10月30日至31日，各界期盼已久的中央金融工作會議在北京舉行。這是我國自1997年11月以來召開的第六次金融工作會議，也是中央金融委員會、中央金融工作委員會成立以來首次召開金融工作會議。會議高瞻遠矚，全面總結黨的十八大以來金融工作，研究分析金融高質量發展面臨的形勢，部署當前和今后一個時期的金融工作，對我國金融業未來改革、發展與穩定具有重要意義和深遠影響。

作為金融領域規格最高的會議，本次中央金融工作會議出現的一些新變化、新提法以及由此傳遞出的政策信號備受關注。第一，會議本身由“全國金融工作會議”升格為“中央金融工作會議”，強調堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，深刻把握金融工作的政治性、人民性。第二，會議明確提出“加快建設金融強國”，走中國特色金融發展之路，加快建設中國特色現代金融體系。第三，會議在肯定成績的同時深刻分析不足，認為金融服務實體經濟的質效不高，金融亂象和腐敗問題屢禁不止，金融監管和治理能力薄弱。第四，會議把防范化解金融風險放在突出位置，強調以全面加強監管、防范化解風險為重點，建立健全權責一致、激勵約束相容的風險處置責任機制。同時，要求把握好快和穩的關系，在穩定大局的前提下扎實穩妥化解風險。第五，會議要求始終保持貨幣政策的穩健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。第六，會議要求做好做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。

具體而言，此次中央金融工作會議以下六個方面的重點部署和安排，值得進一步學習研究。

一、加快建設金融強國

金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。會議三次明確提出“加快建設金融強國”。歷史和現實都清晰地表明，只有成為金融強國方能成為經濟強國，經濟強國必然是金融強國。我國目前已經建成全球最大的銀行市場，全球第二的保險、股票、債券市場，金融業規模巨大，但在全球的競爭力和話語權仍需進一步提升。應以加快建設金融強國為目標，推動金融高質量發展，努力實現從金融大國向金融強國的歷史性轉變。

那么什么是金融強國？一般認為，金融強國主要建立在強大的經濟、軍事和外交實力基礎上，以享有國際金融市場定價權而掌握世界經濟資源配置權，以享有國際貨幣發行權而獲得國際鑄幣稅收益（陸磊，2015）。金融強國要有完備的金融法律體系、豐富的金融機構體系、完善的金融監管體系、有效的貨幣政策、有影響力的國際金融中心和優秀的金融人才隊伍。下一步應加強金融法治建設，構建多層次、有差異的金融機構體系，加強和完善金融監管，暢通貨幣政策傳導機制，打造上海等國際金融中心，培育一批優秀的銀行家和專業的金融從業者，穩步提高人民幣國際化水平，積極參與全球金融治理和規則制定，早日建成全球規模最大的金融強國。

二、完善金融機構和市場體系

會議強調，著力打造現代金融機構和市場體系，強化市場規則，打造規則統一、監管協同的金融市場。從機構和市場體系看，我國銀行、保險、證券等金融機構應打破各自為政的局面，以開放包容的精神，構建整體協同、分工明晰的服務網絡，形成大中小機構合理分布、良性競爭的發展格局。其中，大型金融機構進一步發揮主力軍和壓艙石的作用，在服務國民經濟和社會發展的重點領域發揮關鍵作用；中小金融要發揮管理層級少、貼近市場和客戶的優勢，在服務國民經濟和社會發展的薄弱領域發揮不可或缺的作用。其他機構如互聯網平臺，要充分發揮自身的科技、數據優勢，積極輸出產品和模式，不斷降低流量和支付成本。政府等要進一步完善金融基礎設施，積極搭建基礎信用平臺，做好底層金融基礎設施的建設和維護工作，共同打造良性互動的金融市場生態體系。

當前，要采取措施防范大型銀行非市場化過度下沉給中小銀行帶來的“擠出效應”，構建中小銀行資本補充長效機制，加快中小銀行不良資產處置力度，深化農村信用社改革化險，推動中小銀行真正成為多層次、廣覆蓋銀行機構體系的重要部分。中小銀行應回歸本源，揚長避短，圍繞區域經濟特點和中小微企業客戶需求，聚焦重點行業和客群，實施具有區域、行業和客群特色的差異化經營。

三、保持貨幣政策穩健性

會議強調，始終保持貨幣政策的穩健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱?！笆冀K保持貨幣政策的穩健性”，表明我國貨幣政策不會大起大落，不會進行量化寬松等操作而是將保持穩定性和連續性；“更加注重做好跨周期和逆周期調節”，表明貨幣政策要更加注重對經濟和社會發展的支持服務，因時因勢進行調整優化，提升有效性和前瞻性。

作為少數幾個實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，我國貨幣政策近年來雖然加大對實體經濟的支持力度，但穩健的基調一直保持不變，未實施“大水漫灌”等寬松手段，因此貨幣政策仍然具有加大實施力度的空間。下一步，應更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，著力擴大內需、提振信心，加快經濟良性循環，為實體經濟提供更有力支持。在今年兩次全面降準和調降政策利率之后，下一步可繼續推動政策利率適度下行，引導貸款市場報價利率（LPR）下降5—10個基點，推動實體經濟融資成本穩中有降?？紤]到特別國債等發行對市場流動性影響，四季度還可以實施一次降準，在向市場釋放中長期流動性的同時，再次傳遞支持經濟恢復的明確信號。

除了總量工具之外，下一步應更好地發揮好結構性工具作用。目前我國共有結構性貨幣政策工具17個，在支持小微民營、科技創新、綠色發展方面，結構性工具的使用仍有不小空間。如有需要，還可以創設新的結構性工具，以進一步豐富政策工具箱。

四、全面加強金融監管

會議強調，要全面加強金融監管，切實提高金融監管有效性。從當前金融業發展趨勢和特征看，金融業綜合經營深入發展，跨市場、跨行業、跨領域的交叉性金融產品不斷涌現，金融風險更趨隱蔽性、復雜性和傳染性。防范化解金融風險，應進一步加強和改進金融監管。

第一，應強化監管統籌協調，實施功能監管、行為監管、持續監管和穿透式監管，將各類金融活動全部納入監管，嚴禁“無照駕駛”和超范圍經營，提高監管針對性。

第二，應深化金融監管體制改革。本次金融監管體制改革之后，具有中國特色的“雙峰”監管正在形成，有助于減少監管交叉和監管空白，提升監管質效。下一步應加快完善地方金融監管體制，推動中央和地方加強金融監管協調，提升防范化解區域性金融風險能力。

第三，充分運用金融科技尤其是監管科技手段，提高監管數字化智能化水平，加強和改進對數字金融領域的監管，提升監管有效性。另外，還要加強懲治金融領域腐敗行為。

當然，防范化解金融風險不能只依靠金融管理部門，更需要金融業“自我革命”，要完善金融機構公司治理機制等，提升金融機構防范風險的內生機制和能力。

五、穩步擴大金融開放

會議強調，穩步擴大金融領域制度型開放，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業。2017年以來，我國金融業對外開放速度大大提升，銀行、證券、保險、基金等外資金融機構加快進入中國市場。與此同事，我國穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型對外開放，持續推薦金融業開放新措施的法規修訂和制定。如日前金融監管部門修訂《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》。

金融業對外開放的加快和深化，首先將有助于提升資源配置的效率，增加金融產品和服務的多元化和多樣性，提升金融服務實體經濟能力；其次，有助于改善我國金融業的競爭環境，進一步加強金融法治建設，培育形成競爭新優勢，促進開放型經濟的增長動能轉變、發展方式轉變。下一步，我國金融業對外開放還需要進一步擴大和深化，如應持續擴大外資金融機構業務范圍，支持外資金融機構在中國境內設立更多機構，不斷創新產品和服務，加強與中資金融機構合作，更好地融入中國金融市場。金融管理部門要進一步彌補制度短板和監管空白，特別是要加強對跨境資本流動的監測、分析和預警。同時，學習借鑒國際監管經驗和標準，加強與發達國家監管機構交流合作，確保監管能力與開發水平相適應。

六、促進金融與房地產良性循環

會議強調，要促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，因城施策用好政策工具箱。房地產是我國支柱產業，房地產市場關聯很多上下游行業，其良性循環對經濟恢復和發展具有重要意義。促進金融與房地產良性循環，既是房地產市場健康平穩發展的需要，也是防范化解金融風險的需要。

但是，2022年以來我國房地產市場走勢疲軟，居民住房消費信心和意愿下降，房地產供求關系發生重大變化。在這種情況下，應進一步完善房地產金融宏觀審慎管理，調整房地產企業融資“三條紅線”要求，暫緩實施房地產貸款集中度管理，支持銀行更有意愿滿足房地產企業特別是民營房地產企業融資需求。優化商品房預售資金監管規定，在確保房地產企業資金不挪用的前提下，更靈活地滿足房地產企業資金日常使用需求。同時，創新支持房地產企業融資的新模式。如鼓勵銀行有序開展并購貸款業務，支持優質房地產企業在銀行間市場注冊發行債務融資工具。

從需求側看，應繼續調整限購、限貸、限售等措施，實施好差別化的住房信貸政策，更好地提振居民住房消費信心和能力。如適當放寬貸款條件、降低5年期以上LPR、調整存量二套房貸利率，進一步滿足改善性住房需求。同時，加大支持“租購并舉”，促進長租房市場發展，助力保障性住房建設，加快探索和發展房地產新的發展模式。（原載2023年11月3日《21世紀經濟報道》）

（董希淼系招聯首席研究員、中關村互聯網金融研究院首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員、中國電子銀行網專欄專家）

責任編輯：王超