2023年10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。

此次會議從全局高度對中國下一步的金融工作、金融監管和金融改革等重大問題和方向“定調”，并作出部署。

據新華社報道，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平出席會議并發表重要講話。中共中央政治局常委李強、趙樂際、王滬寧、蔡奇、丁薛祥、李希出席會議。

由此可見，這次中央金融工作會議的規格高于過往的五次全國金融工作會議，足見中央對金融工作的重視程度。值得注意的是，這是中央金融委員會、中央金融工作委員會組建后，首次召開的中央金融工作會議，凸顯了黨中央對金融工作的集中統一領導。

記者注意到，這次中央金融工作會議出現了很多新提法。這些新提法釋放了金融工作的新信號。

加快建設金融強國

會議首次提出，“要加快建設金融強國”；“堅定不移走中國特色金融發展之路，加快建設中國特色現代金融體系”。

上海新金融研究院副院長劉曉春對經濟觀察網記者表示，中央金融工作會議中“金融強國”概念的提出，表明金融在整個國民經濟中的作用和地位愈發重要。這主要體現在兩個方面：一是金融在支持實體經濟發展中的作用越來越重要；二是金融安全成為國家安全戰略的重要組成部分。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，加快建設金融強國，必須要建設中國特色現代金融體系。從美歐等發達國家“金融強國”的特征來看，既包括開放的金融市場、豐富的金融產品、完善的金融基礎設施等要素，也有所謂的國際金融規則制定權，以及通過國際結算體系實施長臂管轄等貨幣霸權。

溫彬表示，建設中國特色現代金融體系，實現不同于歐美定義的金融強國，則需要更加突出以人民為中心、以服務實體經濟為宗旨，以服務實現中國式現代化為目標，需要提供高質量的國際金融產品，數字化的金融基礎設施，為維護國際金融體系穩定，促進各國實體經濟發展，實現人類命運共同體作出貢獻。

提供高質量服務

會議指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發展提供高質量服務。要著力營造良好的貨幣金融環境，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。始終保持貨幣政策的穩健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱。優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，大力支持實施創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略，確保國家糧食和能源安全等。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。

劉曉春認為，做好五篇大文章是建設金融強國，不斷滿足經濟社會發展和人民群眾日益增長的金融需求，不斷開創新時代金融工作新局面的具體方向和內容?？萍冀鹑谥饕墙鹑谝С挚苿撈髽I，支持科技創新，與此前的“科創金融”相比，科技金融的不僅支持科創企業，也包括大的技術改造和創新。

中國首席經濟學家論壇理事長、上海市經濟學會副會長連平分析指出，就“如何提供高質量的金融服務”這一問題，本次會議重點部署了三個方面：首先，“始終保持貨幣政策的穩健性”，明確了今后幾年我國要堅持穩健的貨幣政策，各項政策措施不會大起大落，不會搞大水漫灌，將繼續保持市場流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩；貨幣政策更加注重做好跨周期和逆周期調節，增強金融支持實體經濟力度的穩定性；通過充實貨幣政策工具箱，精準施策以應對國內外多重沖擊與經濟波動。其次，優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，這意味著結構性貨幣政策工具將繼續聚焦重點、合理適度、有進有退，未來仍將繼續加大對重點領域與薄弱環節的金融支持力度。再次，金融要支持國家重大發展戰略的實施，尤其是創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略、國家糧食和能源安全等領域，對科技創新及其成果轉化、中西部基建、新能源產業鏈、農業現代化等的發展提供更多的資金支持。此外，金融業自身也要實現高質量發展，重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等五個領域。

10月25日，中國人民銀行官網發布數據顯示，截至9月末，結構性貨幣政策工具合計余額為7.018萬億元人民幣。目前，結構性貨幣政策工具包括支農再貸款、支小再貸款、再貼現三類長期性工具，以及普惠小微貸款支持工具、抵押補充貸款、碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創新再貸款等14類階段性工具。

10月20日，在2023三季度銀行業保險業數據信息新聞發布會上，國家金融監管總局普惠金融工作相關負責人表示，截至2023年9月末，全國小微企業貸款余額69.2萬億元，其中普惠型小微企業貸款余額28.4萬億元，較年初增加4.8萬億元。

培育一流投資銀行和投資機構

會議指出，要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能，推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構。

溫彬認為，“更好發揮資本市場樞紐功能”與第五次全國金融工作會議提出的“要增強資本市場服務實體經濟功能”一脈相承，強調資本市場服務實體經濟的重要作用。第五次全國金融工作會議以來，我國實現了股票發行的全面注冊制，形成了以主板、創業板、科創板和北交所（新三板精選層）為主的多層次資本市場體系，分別服務于成熟期大型企業、成長型創新創業企業、“硬科技”企業和創新型中小企業等不同發展階段的實體企業。未來應以進一步提升對實體經濟的服務質效為目的，從提升發行審核效率、加強信息披露監管、為重點支持領域開通“綠色通道”等方面繼續優化資本市場的樞紐功能。

其次，“發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構”均為“推動股票發行注冊制走深走實”和“活躍資本市場”的內在要求。溫彬說，相比第五次金融工作會議提出的“積極有序發展股權融資”，本次會議增加了多元化的要求，VC、PE、IPO、并購重組等融資方式需根據當前不同層次資本市場找準定位，為實體企業提供多元化融資服務?！按罅μ岣呱鲜泄举|量”一方面要引入更多優質公司上市，另一方面要嚴格執行退市新規，完善常態化退市機制，逐步構建出“有進有出、優勝劣汰”的資本市場新生態。

在溫彬看來，“培育一流投資銀行”要求投資銀行在業務體系、綜合服務能力、國際化水平和風險對沖等方面進一步提升，以提升注冊制下企業上市效率和質量?！芭嘤涣魍顿Y機構”是活躍資本市場、優化估值水平的重要方式，要在擴大全國社保、基本養老保險、年金等基金投資范圍，支持機構投資者參與上市公司治理，便利專業機構投資運作等方面提供培育機構投資者的環境。

會議指出，完善機構定位，支持國有大型金融機構做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石，嚴格中小金融機構準入標準和監管要求，立足當地開展特色化經營，強化政策性金融機構職能定位，發揮保險業的經濟減震器和社會穩定器功能。

劉曉春認為，現代金融是一個規模為主的金融體系，這和傳統的金融體系不太一樣，這是為了適應經濟發展的需要，所以要大力發展國有金融，做優做強國有金融機構。這并非表示當前不再需要大量的中小金融機構，在整個金融體系支持經濟高質量發展當中，無論是支持力度上，還有風險的防范上面，大型金融機構起到壓艙石的作用。中小金融機構應立足當地開展特色化經營，總體上不太主張中小金融機構開展大而全的經營模式，更多的還是要立足于當地經濟，支持一些特殊群體。

全面加強金融監管

金融監管歷年以來也是金融工作會議的重點建設方向。此次會議強調，要全面加強金融監管，有效防范化解金融風險。切實提高金融監管有效性，依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，消除監管空白和盲區，嚴格執法、敢于亮劍，嚴厲打擊非法金融活動。

連平認為，未來幾年，全面加強金融監管將成為我國金融工作的重中之重。具體來看，就是要全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管，持續監管，消除監管空白和盲區，尤其是跨業、跨市場的金融業務，不同類型機構間的交叉業務，非法集資、欺詐銷售、操縱市場、信息泄露等違法違規行為，多層嵌套的復雜運行結構或金融產品，各類金融行為的事前事中事后的全過程監管，以及對中小金融機構、地方政府債務、房地產市場等重點風險領域的監管。

連平稱，全面加強金融監管，將有助于加快建設中國特色現代金融體系，為我國經濟的高質量發展提供一個健康、穩定的金融環境。

會議指出，加強黨中央對金融工作的集中統一領導，是做好金融工作的根本保證。要完善黨領導金融工作的體制機制，發揮好中央金融委員會的作用，做好統籌協調把關。發揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統黨的建設。發揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責任。

這意味著地方也要成立黨委金融委員會和金融工委，強化地方黨委對金融工作的領導，壓實防范化解金融風險的屬地責任。

建立防范化解地方債務風險長效機制

對地方債問題，會議強調，“建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，優化中央和地方政府債務結構?！?/p>

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2017年第五次全國金融工作會議主要強調遏制增量，即“各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務增量，終身問責，倒查責任”。而本次會議強調的“建立防范化解地方債務長效機制”則既包括遏制增量，也包括化解存量。

如何建立“長效機制”，王青認為，主要是指要切實防范“一邊兒化債一邊兒新增”，同時推動平臺企業轉型，從根本上控制地方債務增長。這意味著盡管當前平臺債務風險緩和，融資成本下降，但未來平臺企業新增債務將受到更為嚴格的監管。從根本上說，地方債務源于平臺企業承擔基建投資職能，在地方政府法定債務限額之外大規模舉債融資。解決這個問題的關鍵是推動平臺企業轉型，這既包括主體業務轉型，也包括徹底剝離平臺融資職能。

構建房地產發展新模式

對房地產領域，會議提出，“促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建設，構建房地產發展新模式?！?/p>

溫彬認為，此輪房地產下行周期從2021年7月份開始，房地產投資與銷售均表現低迷，對產業鏈上下游帶來較大沖擊，部分房企現金流風險逐步顯現，且具有較強的傳染性，甚至已波及金融體系，引發壞賬風險。針對此，一方面，中央金融工作會議提出，要“健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁，滿足不同所有制房地產企業合理融資需求”，后續房企的中短期債務重組或將是緩解企業償債燃眉之急、化解房地產市場風險的一個關鍵突破口，也有助于完成“保交樓”任務；另一方面，中央金融工作會議提出，地產調控需“因城施策，用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等三大工程建設，構建房地產發展新模式”，未來部分城市需求端政策有望進一步放松，土地供應也有望進一步增加，從而帶動市場預期改善。

推進金融高水平開放

會議指出，要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經濟安全。堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。

連平認為，下一步，可能從三個方面發力，持續推動金融高水平對外開放。一是完善“準入前國民待遇+負面清單”的管理模式，形成系統性、制度性的開放局面，逐漸與國際規則相融合。二是優化營商環境，在擴大市場準入的基礎上，特別重視優化準入后的政策安排與便利。三是提升金融管理能力，使之與開放水平相匹配。當前國際經濟金融形勢瞬息萬變，全球金融風險頻發，要防止外部金融風險對國內產生沖擊，形成“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的金融管理體系

會議強調，要增強上海國際金融中心的競爭力和影響力，鞏固提升香港國際金融中心地位。

劉曉春認為，這其中要特別重視上海國際金融中心的建設，應將其打造為人民幣國際清算中心，人民幣跨境投融資中心，全球人民幣資產交易中心以及全球人民幣資產定價中心。

“未來，我國要進一步融入全球化、進一步推進高水平制度型開放，勢必就要有一個本土的、強大的國際金融中心?！眲源哼M一步解釋道，在這一過程中，香港國際金融中心的作用事實上也在發生變化，從過去的“引進來”向“雙向通”發展，連接中國與世界，真正發揮“橋梁”的作用。

責任編輯：韓希宇