近兩年，在金融科技浪潮下，智能投顧開始興起。自2016年招商銀行推出“摩羯智投”，成為首家布局智能投顧的銀行機構后，浦發銀行、平安銀行、工商銀行、光大銀行等銀行機構也紛紛加入布局智能投顧的行列。

　　然而，媒體、學界等對智能投顧的爭議很多，很多人認為現在的智能投顧其實就是一個相對個性化的理財產品，本質上與銀行理財產品并無太多差異。億歐智庫將推出系列文章，對中國銀行理財產品現狀、銀行智能投顧現狀以及智能投顧與銀行理財產品關系等展開討論。

　　本系列文章分為上中下三篇，上篇將討論中國銀行理財產品現狀。

　　理財概念的源頭——財富管理

　　當我們在百度指數搜索“理財”和“財富管理”時，我們會發現理財的熱度要遠遠高于財富管理。但是，實際上財富管理是一個大的體系，包含理財。

　　財富管理是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規劃，通過向客戶提供現金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務，將客戶的資產、負債、流動性進行管理，以滿足客戶不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險、實現財富增值的目的。這其中最重要的是商業銀行財富管理業務。

　　根據銀監會的規定，商業銀行根據客戶不同的需求提供最適合的財富管理服務。目前，商業銀行的財富管理業務主要包括兩個方面：一是綜合理財服務，主要是銀行理財產品，這是銀行用來吸引客戶的主要財富管理業務；二是財富管理顧問服務，依靠自身在資訊和人才方面的優勢，以及和證券、基金、保險等金融機構的合作，為客戶提供理財規劃、投資建議、金融咨詢等一系列的理財顧問服務。

　　因此，我們常說的銀行理財產品其實是指商業銀行所提供的綜合理財服務，針對目標客戶群體設計產品，銀行只接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶與銀行按照約定的方式承擔。

　　中國銀行理財產品發展現狀——蓬勃發展

　　1994年，我國出現了銀行理財業務，但是產品比較單一，主要是外幣理財。后來在2002年，荷蘭銀行初步面對中國發售銀行理財產品。有了荷蘭打頭陣，其他外資銀行如花旗銀行、渣打銀行等亦開始在我們國家發售理財產品。2004，光大銀行推出第一支理財產品，才正式標志著我們國家商業銀行理財業務初步開始。然后，在這十幾年的時間里，我國的銀行理財業務蓬勃發展，產品呈現多樣化，投資向多元化邁進。

　　理財產品規?！俣瓤?、規模龐大

　　據銀行業理財登記托管中心數據表明，2004年至2016年十三年間，我國銀行理財產品規模迅速發展，截至2016年年底，銀行理財產品月已經達到29.1萬億元，體量巨大，產品投向不斷拓展，成為金融市場上一支舉足輕重的力量。2016年以前，中國銀行理財產品規模保持百分之五十左右的增長率，但2016年增長率下降三十三個百分點，銀行理財產品規模增長速度受到阻滯。

　　理財產品類型——多元化

　　隨著銀行理財產品規模的上升，我國銀行理財產品的類型也逐漸多樣化，以期滿足不同投資主體的需求。

　　銀行理財產品按照收益類型進行劃分，可區分成保本固定型、保本浮動型以及非保本型。在這三種類型中，保本固定型是風險最低的一類理財產品，有點類似于固定存款，客戶投資這類理財產品，到期后銀行會按照事先約定的收益率將資金和收益一起返還給客戶，風險由銀行自行承擔。保本浮動型的理財產品，會保證客戶的本金，但是收益的多少完全取決于投資的回報，在這里，客戶是與銀行共擔風險的。最后一種類型是非保本浮動型，風險較高，銀行既不保證客戶的本金也不會保證客戶的收益率，風險與利潤雙方共同承擔。

　　理財產品委托期限——6個月以內短期為主

　　2017年銀行理財產品委托期限以1-3個月為主，為49.4%?？v觀2012-2017年銀行理財產品，銀行理財產品發行委托期限主要為6個月以內，但近兩年，6-12個月銀行理財產品逐漸上升。據此可見，用戶購買銀行理財產品主要為短期投資。

　　理財產品基礎資產——債券與利率為主

　　銀行理財產品風險較低，基礎投資也偏向于固定收益型資產。自2011年至2017年，基礎資產投資以債券和利率為主，票據和信貸資產投資明顯下降，股票、商品、匯率等高風險資產投資占比極小。

　　銀行理財產品新挑戰——嚴監管強競爭

　　雖然銀行理財產品自誕生以來發展勢頭良好，然而近幾年面臨的內憂外患不斷，一方面監管趨嚴，另一方面競爭加劇。

　　一、嚴監管

　　2017年以來，監管部門監管力度大大加強，銀監會對“三套利”、“三違反”、“四不當”、“十亂象”進行專項整治，并針對強化風險管控、彌補監管短板、押品管理等連發多個文件，內容涵蓋目前銀行經營中所出現的大部分問題，特別是理財監管在文件中多次指出。

　　2017年一季度起，央行在MPA評估時正式將表外理財納入廣義信貸范圍。在具體操作上，將表外理財資產在扣除現金和存款之后納入廣義信貸范圍，納入后仍主要對新的廣義信貸余額同比增速進行考核和評估。并且，將完全具備存款性質的保本保收益理財產品視同存款管理，已經由監管部門認定為結構性存款，要繳納存款準備金和占用資本金。

　　同時，2017年11月17日《關于規范金融機構資產管理業務指導意見（征求意見稿）》規定，金融機構對資產管理產品應當實行凈值化管理，凈值生成應當符合公允價值原則，及時反映基礎資產的收益和風險。這意味著包括銀行理財在內的全部資管產品將向凈值化產品轉型，而當下凈值型占比尚未達到10%。

　　因此，嚴監管背景下，銀行理財產品將面臨新一輪的挑戰和轉型。

　　二、強競爭

　　銀行理財產品市場競爭日趨激烈，一方面來自于各大銀行同質化理財產品競爭，另一方面來自于可替代性產品競爭。

　　2017年，共有554家銀行發行理財產品，其中建設銀行發行數量最大，為10818款銀行理財產品。同一銀行以及不同銀行之間，理財產品同質化現象嚴重，加劇了銀行理財產品的內部競爭。

　　除此之外，一批可替代性產品也使得銀行理財市場競爭加劇。一方面，支付寶、理財通等互聯網金融理財產品搶占了一部分銀行理財客戶；另一方面，各大銀行紛紛開展智能投顧業務，也使得內部競爭激烈。

　　總之，銀行理財產品雖然蓬勃發展，但面臨嚴監管強競爭的挑戰?！　?/p> 人妻精品一区二区三区_好紧好湿好硬国产在线视频_亚洲精品无码mv在线观看_国内激情精品久久久

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責任編輯：韓希宇