據中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）9月19日消息，為深入貫徹新發展理念，推動債券市場高水平開放，交易商協會秉持市場化理念積極推動熊貓債市場發展，開展熊貓債定價配售機制優化試點，發布《關于開展境外機構債券定價配售機制優化試點有關工作的通知》（以下簡稱《通知》），為境內外機構參與熊貓債投融資提供便利。
《通知》就熊貓債定價配售機制做了以下四方面優化試點：一是發行金額可以靈活確定。試點發行人在發行金額動態調整機制下，可以選擇在簿記結束前確定發行金額下限，并在簿記結束后綜合考慮簿記申購訂單、投資人結構、自身融資需求等情況，向上調整發行金額。二是債券配售可以靈活開展。試點發行人可根據事先披露的債券配售原則，選擇在邊際區域靈活開展債券配售，或是在全部有效申購訂單內靈活開展債券配售。三是投資人申購訂單共享。承銷商應將投資人申購訂單分享至發行人和負責債券配售的簿記管理人，為發行金額確定、債券配售提供參考。四是明確流程合規要求。明確在信息保密、信息披露、防止利益輸送、自律管理等方面的流程合規要求，切實保障投資人權益。
本次試點，旨在順應熊貓債發行人和投資人訴求，通過對符合條件的境外發行人開展定價配售機制優化，在促進熊貓債價格發現、豐富投資人數量和類型、提升二級流動性等方面進行探索和嘗試。
交易商協會表示，下一步，將根據市場機構的多元化需求，積極穩妥推動熊貓債定價配售機制優化試點工作，并根據試點情況和市場機構反饋，持續優化熊貓債注冊發行機制。
責任編輯：方杰
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