中國銀行作為牽頭主承銷商和牽頭簿記管理人，日前成功協助亞洲開發銀行（簡稱“亞行”）在中國銀行間債券市場發行20億元人民幣熊貓債，期限5年，票面利率為3.20%，認購倍數近兩倍，吸引了來自境內外機構的踴躍參與，來自境外投資人的訂單占比達66%。

中國銀行投資銀行與資產管理部總經理胡昆在接受中國證券報記者專訪時表示，本次熊貓債順利發行，體現了全球機構投資者對亞行在中國市場發行債券的高度關注和認可，彰顯我國金融市場開放程度不斷提高、國際吸引力持續提升。

境外投資人訂單占比達66%

中國證券報：請介紹一下本次熊貓債發行的亮點。

胡昆：此次發行有三大亮點：一是本期債券是去年中國銀行間市場交易商協會（簡稱“交易商協會”）發布《外國政府類機構和國際開發機構債券業務指引（試行）》后，首個國際AAA評級主體發行熊貓債；二是亞行曾于2005年首次發行熊貓債并于2009年再次發行，本次時隔12年后重返中國市場，見證了我國銀行間市場的不斷發展和開放；三是本次亞行熊貓債的發行票面利率為3.20%，低于國開債21BP，認購倍數近兩倍，吸引了來自境內外機構的踴躍參與，來自境外投資人的訂單占比為66%。本次債券的火熱認購充分彰顯了投資人對亞行資質的認可與追捧。

中國證券報：請介紹此次債券發行中境外投資者情況。

胡昆：亞行作為國際市場AAA級高資質發行人，本次回歸銀行間市場發債受到境內外投資人的持續關注。自春節前亞行路演以來，持續有境內外投資者問詢具體發行計劃，表示出濃厚興趣。從發行結果看，債券受到投資人踴躍追捧，引進境外投資機構參與投標并成功配售，全場認購倍數近兩倍。在目前境內外存在顯著利差的情況下，國際高資質發行人境內發債受到境外投資人的熱烈追捧，境外投資人訂單占比達66%。

深耕債務資本市場

中國證券報：目前中國銀行在債務資本市場的發展和探索如何？

胡昆：中國銀行作為全球化綜合化程度最高的中資銀行，長期致力于跨境業務的聯通、國際先進經驗的借鑒，以及國際實踐的本土化發展，近年來在境內外債務資本市場始終走在國內同業前列。

作為中國最大的債券主承銷商之一，中國銀行深耕債務資本市場多年，境內全市場債券承銷量市場領先，承銷金額達15759.25億元，市場份額為6.26%，排名領先。在保持市場領先的基礎上，中國銀行緊跟市場環境變化，積極支持新冠肺炎疫情防控，協助發行疫情防控債336.50億元；助力綠色金融，綠色債券承銷市場領先；助力扶貧攻堅戰，成功協助中國長江三峽集團有限公司發行扶貧債券。

此外，中國銀行打造跨境競爭優勢，跨境債務融資市場份額連續多年位于首位，亮點突出。2020年，先后協助財政部在境外成功發行美元及歐元債券共計超過等值100億美元，協助亞洲基礎設施投資銀行、新開發銀行等發行熊貓債。中國離岸債券承銷市場份額及熊貓債市場份額持續排名第一。

中國銀行在債務資本市場的努力與貢獻也獲得了市場關注與認可，曾獲得多個獎項。

金融市場開放程度提高

中國證券報：當前市場環境是否有利于亞行等發行熊貓債？

胡昆：近期，隨著新冠肺炎疫苗接種推進，美國經濟復蘇步伐加快，美債收益率走高，國際發行人境內外融資成本價差較年初明顯收窄，從融資成本上對國際市場發行人釋放了積極信號。但從熊貓債市場來看，國際機構發行人在境內發行熊貓債并不僅僅基于資金成本的角度考慮，更多的是看到中國債券市場的深度與廣度。中國債券市場已成為世界第二大債券市場，存續債券達到115.98萬億元；市場參與者多元，通過直接投資渠道及債券通引入境外投資人900余家，持有債券突破3萬億元；市場基礎設施日趨完善，交易商協會對熊貓債市場整章建制，促進了市場雙向開放，夯實了基礎設施互聯互通。隨著境內市場開放速度加快，亞行發行熊貓債有利于拓寬融資渠道，豐富投資人基礎，為亞太地區的繁榮穩定和可持續發展提供了多元化的資金支持。

中國證券報：亞行等國際開發機構發行熊貓債對資本市場開放會產生哪些影響？

胡昆：國際主流機構選擇發行熊貓債，一方面顯示我國金融市場開放程度不斷提高，債券市場各項政策制度及基礎設施建設進一步完善，境外發行人進入我國債券市場的便利程度顯著提升；另一方面說明我國金融市場國際吸引力持續提升，境外機構發行人及投資者長期看好人民幣資產，對我國經濟金融具有較強信心。

責任編輯：王煊