盡管招商銀行在去年取得了23.20%的凈利潤增速，但招商銀行高管今日在業績發布會上坦言：“今年面臨的壓力不小?！币环矫?，LPR利率下降將對銀行NIM產生擠壓；另一方面，在資本市場波動下，基金代銷遇到困難，也給中間業務收入帶來一定下行壓力。

不過，面對復雜的形勢，招商銀行的高管表示，將通過多種舉措保持行業內較優的凈利息收益率水平。同時，調整財富管理的產品策略應對市場波動，發揮招商銀行大財富管理優勢，因此非息收入增長將保持穩定增長的局面。

代銷收入“日賺”近1億

2021年招商銀行開啟了“大財富管理、數字化運營和開放融合”的3.0模式。年報數據顯示，這一戰略也成功帶來了營收增長。數據顯示，該行去年非利息凈收入1273.34億元，同比增長20.75%，遠超利息收入6.39%的同比增速，非利息凈收入占比38.44%，同比提高2.14個百分點。其中，財富管理手續費及傭金收入高達358.41億元，同比增速達到29%，平均每天代理各類產品的收入就接近1億元。其中，代理基金收入更是達到123.15億，同比增長36.20%。

“從收入結構看，招商銀行2021年超過三分之一的財富管理收入來自于代銷基金，但2022年一季度基金市場不佳，給今年的財富管理收入增長帶來了比較大的困難?！背藢ν獠凯h境的擔憂，招商銀行行長田惠宇認為，目前該行財富管理產品豐富度還不夠，目前主要有理財、基金、保險、信托、貴金屬五大類，市場還有待進一步發育；同時，從自身能力來看，招商銀行實際上還屬于銷售機構，優勢主要體現在渠道方面，而不是投研和資產配置能力。為此，田惠宇認為，招行距離真正的財富管理機構還有一定的距離。

比代銷各類產品收入增長更快的是其資產管理業務。數據顯示，該行2021年的資產管理手續費及傭 金收入達108.56億元，同比增長57.52%。這其中，招銀理財也貢獻了不少的理財產品手續費。不過，理財產品自去年下半年以來，同樣受到了資本市場的波動影響，出現了前所未有的大面積“破凈”。對此，招商銀行副行長王良表示，當前招銀理財“破凈”的產品數量達數十個，與行業中的其他公司狀況一致。他稱，2018年資管新規推出以后，理財業務向公司化、凈值化轉型，因此凈值波動將是趨勢，也是常態。

他同時稱，目前招銀理財在研究措施，一方面結合銀行客戶低風險配置的要求，加強固收類產品的投放；另外，加大對權益類產品配置的投研能力，適當延長封閉期；同時，加強資產配置，減少回撤，加強投資者教育。

招商銀行副行長汪建中補充表示，當前基金全行業遇到了一定的困難，因此招行將對客戶進行分類施策，對部分客戶推薦逆周期配置，預計從長期來看感受將會相對較好。同時，在理財產品方面，將配置更多低波動性策略的產品，如FOF產品等，同時，投資策略還會隨著資本市場變動而隨時改變。此外，招行還計劃加強保險產品的配置力量。

凈利差承壓擠壓利潤空間

與財富管理收入相比，利息收入才是銀行盈利的“重頭戲”。招商銀行年報顯示，2021年該行實現利息收入3270.56億元，同比增長6.39%，主要是生息資產規模擴張，貸款和墊款利息收入仍然是該行利息收入的最大組成部分。2021年末，客戶存款的平均成本率為1.41%，較上年底的1.55%下降了0.14個百分點。但凈利差、凈息差均較上年末微降0.01個百分點，分別為2.39%和2.48%。

“展望2022年，該行保持凈利息收益率的穩定將面臨較大挑戰?！蓖趿急硎?，2021年末和2022年初LPR下調、 2022年政策基調仍將推動實體經濟融資成本進一步降低，貸款定價存在下行壓力，同時市場利率下降將帶動非信貸類資產收益率下行?？蛻魧Υ婵钍找嬉笕諠u提升，存款的財富屬性越來越強，存款競爭激烈，預計后續成本將有所上行并保持剛性，擠壓凈利息收益率空間。

鑒于上述情況，招商銀行高管表示，將通過多種舉措保持行業內較優的凈利息收益率水平。在資產端將持續優化信貸資產結構，加強貸款定價管理，進一步提升風險定價水平；同時，加強市場利率前瞻性研判，提高資金使用效率，適度增加債券和高收益同業資產的配置。負債端方面，將持續推進存款高質量增長，堅持以低成本核心存款增長為主，強化存款成本優勢；同時，靈活安排市場化資金來源，推動低成本同業活期存款平穩增長。

該行高管還透露，近期監管層對協議存款的規模和占比均提出了規范要求，招商銀行協議存款保持在2000多億元左右的水平，因此受到相關監管規范的影響不大。其表示，不會把協議存款的增長作為主要手段。

將進一步加強房地產行業風險管控

招商銀行首席風險官朱江濤透露，按照年報口徑，招商銀行涉房業務余額為9200億，比年初下降約900億。

據介紹，承擔信用風險的涉房對公貸款為5114.89億元，較去年年初增長172億元；不良率為1.39%，較上年末上升1.16個百分點。而理財資金出資、委托貸款、合作機構主動管理的代銷信托、主承銷債務融資工具等不承擔信用風險的涉房業務余額合計4120.78億元，較上年末下降20.61%。

朱江濤表示，當前招行的理財業務與房地產有關的資產約1008億元，違約率在0.2%左右；代銷產品中違約客戶主要涉及華夏幸福和恒大地產。其中，華夏幸福已有整體方案；而涉及恒大地產相關產品，目前保持跟項目管理方保持溝通中，根據管理方提供的信息，項目對應的可售現值和在建的可售貨值加起來對應融資的覆蓋比例是非常充分和足值的。

“目前整個房地產行業仍然處于風險的上升和風險的釋放階段，因此整體的行業性不良率還會進一步上升?！敝旖瓭硎?，招商銀行會通過進一步強化管理，將不良率控制在合理、可接受的區間之內。至于整個行業何時見頂，還需密切關注一手和二手市場端具體的銷售變化情況。

王良表示，招商銀行將對房地產企業要一分為二地看，房地產企業很多還是非常優質穩健的，現金流、杠桿率都比較穩健健康，部分企業出了風險，選擇一些優秀的開發商與他們進行合作，來共同化解當前風險。他稱：“在目前整體房地產行業風險逐步暴露、進入調整期的情況下，我們區別對待，有保有壓，對好的項目好的客戶加強合作，并購貸款這種方式就是合作的內容之一?！?/p>

今年以來招商銀行已與多家房地產企業簽署了并購貸款協議。對此，招商銀行副行長李德林回應表示，房地產并購融資業務是高度市場化的業務，將與其他并購貸款業務邏輯相似。他認為，通過重組并購，能夠實現房地產行業“軟著陸”，對銀行來講則將是結構性機會。

責任編輯：王超