作為我國第二大金融子行業，信托公司在近年的轉型大勢中瞄準了“消費金融”這一領域。截至目前，全國68家信托公司中，已有40多家信托公司開展了消費金融信托業務。

日前，又有一家信托公司打算成立消費金融公司，參與消費金融業務。西藏信托近日在2019年年報中稱，計劃組建消費金融公司，股東大會已審議通過。

“信托公司涉足消費金融業務已久，但是信托傳統業務和消費金融業務并不是完全匹配，在獲客、風控管理、智能系統建設等方面存在不少差異，信托公司通過專業子公司的方式涉足消費金融領域更具優勢?！币晃恍磐袠I人士表示。

目前，對于大部分信托公司而言，一方面，在行業回歸信托本源的監管要求及趨勢下，信托公司轉型壓力較大，雖然制定了以消費金融、供應鏈金融等業務為重要發展方向的業務規劃，但另一方面，上述新業務對彌補原有業務的萎縮仍有一定難度，尤其在疫情下，消費金融開展稍有不慎可能出現新的風險點。

信托公司搶食消金業務

在經濟下行疊加疫情的背景下，國家陸續推出刺激消費政策，讓消費成為我國經濟增長最主要的動力。

信托公司也不斷加碼消費金融業務，日前，西藏信托在2019年年報中稱，公司于2019年11月20日召開2019年第二次臨時股東會會議，審議通過《關于出資組建消費金融公司的議案》。

若西藏信托組建消費金融公司獲批，將是第二家信托系消費金融公司。2019年6月，中信消費金融成立，注冊資本為3億元，中信股份、中信信托和金蝶軟件分別持股35.1%、34.9%和30%，獲批開展個人消費貸款相關的人民幣業務。

數據顯示，截至去年末，中信消費金融總資產27.51億元，實現營業收入0.41億元，但因開業初期花費0.13億元，同時計提減值損失0.75億元，實現凈利潤為-0.64億元。

一位行業人士稱，“資管新規”出臺后，資管業務向主動管理轉型，以銀信合作為代表的信托通道業務逐漸壓縮。此外，堅持“房住不炒”政策，限制了房地產類信托快速增長的勢頭，2019年5月以來，銀保監陸續出臺“23號文“和“64號文”，對房地產信托的監管力度加強。在此背景下，信托公司亟需拓展創新業務，以支持自身的轉型升級，而消費金融信托則是信托公司發展的方向之一。

除設立子公司，信托公司參與消費領域還有ABS（資產證券化）、助貸和流貸模式。其中，助貸模式是指，信托公司提供自有資金或信托計劃募集資金，通過助貸平臺接觸到借款人，與借款人簽訂個人消費金融信托貸款合同并發放貸款。助貸平臺作為第三方服務，協助信托公司做貸前、貸中、貸后管理，收取服務費。

信托公司參與的另外一種是流貸模式，信托公司只是資金供給者，并不直接接觸實際用款的客戶，不穿透到底層資產，其余各環節由第三方貸款服務平臺處理。在這一模式下，信托公司缺少個人客戶端數據積累和風控環節，難以獲取超額收益。

另外一種是信貸資產ABS模式，由于消費信貸業務對應的資產具有數量多、小額分散、預期現金流波動小、超額利差較高等特點，是資產證券化的良好資產標的，但目前在信托公司的業務量中占比不大。

信托公司流貸、助貸模式承壓

春節假期本是消費增長的黃金期，但突如其來的疫情讓大家呆在家中，線下消費按下“暫停鍵”，信托公司的消費金融業務受到了一定影響。

受整體消費環境影響，消費者在餐飲、旅游、電影、交通、教育培訓等服務行業的支出斷崖式下滑，其他領域的日常消費也呈現下降趨勢，疫情期間，消費金融業務的整體需求減少。統計數據顯示，一季度，全國居民人均消費支出5082元，比上年同期名義下降8.2%，扣除價格因素，實際下降12.5%。其中，城鎮居民人均消費支出6478元，下降9.5%，扣除價格因素，實際下降13.5%；農村居民人均消費支出3334元，下降5.4%，扣除價格因素，實際下降10.7%。

在機構端，由于受復工延遲影響，信托公司財富端展業受到一定限制，資金的募集和信托發行速度下降，合約簽訂的時效性減弱，也會造成產品發行效率降低。

云南信托研究發展部相關人士稱，信托公司的消費金融風險控制難度增加，加速了行業內部的分化。疫情的發生極大考驗機構獲客能力、風控能力、運營管理能力、催收能力，自主管理能力弱的消金機構短板更加明顯，疫情強化了各類消費金融展業主體的優劣勢，行業淘汰進程被提前。

“首先，短期而言，線下實體消費，包括餐飲、旅行，食品零售等都會受到影響。消費金融從場景出發，如果居民沒有消費動力，線下部分消費金融交易額也會出現下降。由此，消費金融可能會從線下向線上遷徙。對于過度依賴外部資產管理方獲客的金融機構，獲客的短板更加突出。其次，疫情的發生短期內導致中低收入人群收入驟降，消費金融業務的違約風險增加?！鄙鲜鋈耸糠Q。

一位頭部信托公司高管對第一財經記者表示：“每個公司有自己的資源稟賦和運營策略，對我們而言，信托公司傳統業務是B端業務，消費金融則是面向居民個人的C端業務，我們公司不會大規模布局。尤其是在當前，受疫情影響，信托公司放款后，因個人客戶小額分散的特征，信托公司流貸、助貸模式承受著很大的壓力，后端的催收也將面臨較多困難?！?/p>

不過，另一位業內人士稱，盡管消費金融業務增速不如以前，但前景依然廣闊。構建先進的IT風控系統、專業的團隊、科學的風控模型，則是信托公司制勝消費金融領域、獲取長遠發展的核心優勢。

責任編輯：王超