畢馬威中國銀行理財子公司專題工作組相關人士近日接受中國證券報記者采訪時表示，未來理財子公司成立后，與母行的銷售渠道需要理順管理思路，包括配合機制、工作流程以及激勵考核機制。另外，理財子公司還應與母行的資產推介以及風控體系形成良性互動。在稅收方面，要關注稅收政策的優惠、如何適用及落地，盡量把相應的稅收成本降到最低。

　　理順子公司與母行部門間關系

　　“理財子公司與銀行渠道部門之間的關系需要理順?，F在銀行自主管理的理財產品，其銷售主要是依托自己的銷售渠道。子公司成立后，其對母行銷售渠道的依賴短期內沒辦法擺脫?！碑咇R威中國金融風險管理咨詢合伙人陶進偉表示，在此前提下，子公司跟母行的銷售渠道需要理順管理思路，包括配合機制、工作流程以及激勵考核機制。同時，理財子公司除了依托母行銷售渠道外，還需要積極拓展其他渠道，如同業銀行的銷售渠道。

　　對于理財子公司如何與母行其他部門實現良性互動，陶進偉稱，除銷售渠道外，理財子公司與母行之間的互動還包括資產推介以及風控體系。在風控體系方面，理財子公司短期內需要依托母行的風控技術、人員和系統，以此為基礎完善理財子公司獨立的風控體系。在資產推介方面，分行向理財子公司推介資產的模式可能延續。同時，以成立理財子公司為契機，母行在集團范圍內整合資管牌照，打造資產管理平臺可能成為趨勢。

　　“理順理財子公司與母行在銷售、投資以及風控等方面的互動關系，本質上是選擇集團對理財子公司的管控模式，管控模式應該考慮過渡性安排?！碧者M偉認為，短期來看，由于理財子公司治理架構、管理體系、制度流程、人員以及信息系統相對薄弱，母行采用強管控模式，有利于理財子公司在初創階段的平穩發展，避免“硬”脫鉤。中長期來看，隨著理財子公司的運行體系的日臻完善，母行可適度放寬管控力度，主要通過戰略管控模式管理理財子公司。

　　多維度降低稅收成本

　　在理財子公司設立及運營過程中，也需要注意降低稅收成本。畢馬威中國金融業稅務主管合伙人張希瑜介紹，在設立過程中，理財子公司的產品和業務需從母行承繼，這是一個存量轉移的過程。在此過程中，不可避免地涉及到母行要把一些產品從自身報表或管理體系上劃轉到理財子公司，其中一部分自營資產在劃轉的過程中存在稅收成本，可能包括所得稅、增值稅、印花稅。

　　“應避免在存量資產劃轉過程中出現公司還沒成立，就已經要交大量劃轉環節稅的情況，盡量把相應的稅收成本降到最低?！睆埾ｈけ硎?，需要關注的問題包括：哪些政策可以降低稅負、這些政策如何去適用、這些稅收政策如何與會計報表相互掛鉤和協調，以及這些政策如何向稅務局報批落地。

　　在子公司成立后正常運營的過程中，張希瑜表示，應該關注自身的稅收成本和風險端以及稅收效率端。從成本端看，140號文(《關于明確金融 房地產開發 教育輔助服務等增值稅政策的通知》)規定，管理人對管理產品產生的收益要交3%的增值稅，稅后收益再往投資人分配，可能會存在雙重征稅問題。理財子公司應該梳理相應產品，識別出哪些產品應該交增值稅，哪些不應該交，哪些處于模糊地帶，進行相應的風險管理和防范。

　　從效率端看，當前我國對一些特殊產品，比如國債、地方債、鐵路債券甚至公募基金，都有很多稅收優惠政策，理財子公司在做投資時要充分考慮這些政策。

責任編輯：方杰