目前，金融嚴監管還在持續，監管層重點整頓前期行業內的一些亂象。其中，金融要回歸本源，支持實體，是一項根本性、原則性的要求，被屢屢提及。因此，各個金融子板塊均有必要考慮什么是自己的本源，如何回歸本源等現實問題。銀行在我國金融體系中占據絕對主導地位，總資產占整個金融業比例在80%以上，擁有最為廣泛的分支渠道和客戶基礎，是金融服務實體的主力。前期銀行業創新業務眼花繚亂的銀行業，也在積極探索回歸本源的做法?！　?/P>

　　“商—匯—存—貸”演進　　

　　傳統上，銀行主要業務被總結為“存貸匯”，“存”即存款，“貸”即貸款，“匯”即匯款結算等。如今，隨著業務品種增加，“存”已經泛指各種負債業務，“貸”則是各種資產或放款業務，而“匯”更加包羅萬象，甚至可以包括各種服務性的中間業務。因此，廣義“存貸匯”依然是銀行的主要業務。但“存貸匯”只是描述了銀行的業務品種，還沒有真正觸及它的本源。其本源，靜態地看，要求銀行的所有“存貸匯”業務必須圍繞合理客戶需求來開展，不能“脫實向虛”。比如，用這些業務去支持一些不合理的金融服務需求。放款等業務除考慮經濟原則外，還要考慮“合理性”，這種要求目前已被廣泛接受?！　?/P>

　　然后，從業務發展歷史進程上，動態地看，能夠更進一步了解銀行業務的本源。歷史上看，“存貸匯”三大類中，銀行最早其實是起源于“匯”，而不是現在業務占比更高的“存”或“貸”。不管是歐洲近代銀行業的起源，還是我國近代票號、錢莊的起源，其最初的起點均是匯兌業務。

　　票號應運而生，主要業務是匯兌　　

　　以我國山西票號為例。明末清初，我國商品經濟有了一定的發展，山西商人外出經商，逐漸地，商品交換的地理范圍擴大，白銀運送不便，劫奪時有發生。在此情況下，票號應運而生，主要業務是匯兌。而最早經營這類業務的票號，卻大多是從事其他商品貿易的非金融企業，比如茶莊、顏料莊、綢緞莊等。它們在各地有分銷網絡和資金積累，具備從事匯兌業務的先天條件。票號開具錢票，起先用于匯兌，避免長途運送白銀的麻煩和風險，其后有信譽優異的錢票被直接用于流通，貨幣職能加大，已經有了信用貨幣或貴金屬貨幣的代幣的特征。而其他客戶需要資金時，票號則有實力給予放款，收取利息。以上僅為大致演進情況，現實中的情況還更復雜一些?！　?/P>

　　從這一演進過程來看，商業貿易是最初的起點，而后基于商貿網絡開始為客戶提供匯兌服務，因此“匯”最早出現。緊接著，在此基礎上，慢慢才有了“存”和“貸”。歐洲的近代銀行起源，也是類似，即商人在意大利貿易口岸從事貨幣匯兌服務。

　　歐洲的近代銀行起源，也是類似，即商人在意大利貿易口岸從事貨幣匯兌服務?！　?/P>

　　我們將這一過程劃分為幾個關鍵節點。

　　一是商貿企業的網點渠道和資金實力，是提供匯兌服務的前提。早原始的匯兌服務，其實是一次“對敲”：客戶在商號的某分號（網點）存入貨幣（比如白銀），領取錢票，然后到達遙遠的外地之后，到該商號的當地分號，交付錢票，換回貨幣?，F代銀行的同行匯兌，本質依然是此原理。這一節點的關鍵，是商號長期從事商貿業之后形成的網點渠道和資金實力，以及商業信用（該客戶能夠相信在異地分號能取回貨幣）?！　?/P>

　　二是一旦錢票的信用受到眾人認可，那么客戶拿著這錢票，已無換回貨幣的必要，直接拿它用于支付即可。文獻確實也記載了，當時山西一些信譽優異的票號的錢票，確實被民間直接用于支付，不是非得取回貨幣用于支付。于是存款業務誕生，這一節點的關鍵，是商號在長期經營過程中形成的優異的商譽?！　?/P>

　　三是若有客戶需要資金周轉，票號信任其還款能力和意愿，則可放款收息。于是，貸款業務誕生。這一節點的關鍵，是票號在此前的“商”“匯”“存”等業務經營中，具備了對客戶的充分認識，了解其經營情況和其他信息（包括人品、才干等非書面信息），因此能夠相對可靠地把握其還款能力和意愿。于是，票號便可以借給客戶一筆貨幣（白銀），即產生了“貸”業務。但是，這里還有一個細節，即，如果該票號的錢票信用很好，已經能夠履行支付職能，那么它也不需要借給客戶真實的貨幣（即本位幣），而只需要借給他一張本票號的錢票，讓他拿這個去花即可，將來也償還錢票。這時，不完全準備的信用貨幣（即錢票的開具不是100%有對應的真實本位幣的）便誕生了，這一制度是現代銀行業的主流做法?！　?/P>

　　從“商—匯—存—貸”業務演進過程中，能夠生動地反映現代銀行業的起源，同時也已經大致反映了現代銀行業的邏輯?！　?/P>

　　時代在變，邏輯未變　　

　　隨著時代變遷和技術進步，人類從事商業貿易、金融業務的技術手段日新月異，但是，本質上卻依然延續上述邏輯。2000年以后，我國電子商務開始盛行，最終，用了很短幾年時間，把上述演進的進程，重演了一遍?！　?/P>

　　我國電子商務出現于2000年前后，早年以B2C為主，而后出現C2C平臺，2003年淘寶成立，把C2C模式加大推廣。這一種借助新的互聯網技術的商貿業務。

　　但其中和古時的商人一樣，起初的支付并不方便，主要存在信任問題。當時通行的遠程支付方式主要是銀行或郵政匯款，早期C2C平臺尚未接入網銀支付。但是匯款方式面臨的最大問題，便是買方若先匯款，則承受一定風險，錢貨兩空。因此，支付難題不解決，直接制約了C2C的發展。為此，淘寶推出支付寶服務，即買方先將款項支付給中介（支付寶），中介保管錢款，通知賣方發貨，買方收到貨物確認無誤后通知中介將款項交付給賣方。這一做法較好解決了C2C交易中的信任問題?！　?/P>

　　支付解決后，C2C交易獲得了較快的發展，淘寶及其他交易平臺的交易量快速上升，成效顯著。其后，阿里巴巴（后來成立的螞蟻金服）發現，交易中留存在賬戶中的資金較多，有點類似“存款”業務。監管層也關注資金安全，因此給予嚴格監管。同時留存下來的除了資金，還有客戶的交易和其他信息，有助于判斷這一客戶的行為習慣和風險情況，于是，放款業務應運而生。螞蟻金服旗下成立了小貸公司，開始在互聯網上開展小貸業務，可能是我國最早的線上放款操作?！　?/P>

　　當然，由于監管因素的存在，整個演進過程與自然演進的案例有所差異，螞蟻金服沒有自己成為一家金融公司，而是按照監管要求，另外設立符合監管標準的金融業務組織（包括銀行、小貸公司等）。但是，上述“商—匯—存—貸”業務演進的邏輯依然十分清晰。

　　銀行脫離本源之“苦”　　

　　無論是票號案例，還是電子商務案例，均印證了“商—匯—存—貸”業務演進過程，其背后反映的是商品流（物流）、資金流、信息流、信用流等變量在市場環境下的有機結合，而形成的一種客觀發展規律，即以商品流（物流）帶動資金流和信息流，最后形成信用流（圖1）。因此，掌握前期商品流（物流）、資金流、信息流非常關鍵。如果沒有人為干預，上述邏輯一般情況下均能成立?！?/P>

　　圖1 “商—匯—存—貸”業務演進折射商品流（物流）、資金流、信息流、信用流有機結合

制圖 | 王劍

　　但是，我國現代銀行制度，卻是直接繼承于近代西方銀行制度，即清末開埠后西方近現代銀行登陸我國開展經營，內資也參照其模式開辦了銀行，然后逐步發展。建國后，人民政府接收改組大部分原有銀行，同時也新建一些銀行，經過卓絕的發展改革歷程，最終形成了目前我國的銀行體系。換言之，這一進程基本上直接引進相對成型的銀行體系，幾乎是一步到位引進了“成品”，布局了“存”“貸”“匯”業務品種，沒有完整地歷經“商—匯—存—貸”業務演進過程，因此在日常經營和直觀印象中，很多人士容易有意無意忽視或脫離這一背后的客觀邏輯，甚至包括銀行業內部的從業人士?！　?/P>

　　最終，客觀規律卻展現出強大生命力，脫離邏輯所帶來的問題，卻已經浮現。在過去幾年的銀行業“大創新”中，有不少銀行反邏輯行事，不注意挖掘商品流（物流）、資金流、信息流，不重視匯兌等業務，不重視客戶基礎和業務基礎，急功近利，直接從信用流起步，大搞同業、空轉套利等業務，負債端也更加依賴批發資金，比如同業負債等。當然，并不是說這些業務有天然原罪，這些業務本身沒有“罪”，從金融學原理而言，套利本身也是提高市場效率的手段，無可厚非。但是，脫離了基礎，而大搞這些業務，最終動搖了自己經營的根基?！　?/P>

　　2017年3月開始，監管層啟動了“三三四十”（即“三違反”：違法、違規、違章；“三套利”：監管套利、空轉套利、關聯套利；“四不當”：不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費；“十亂象”：股權和對外投資、機構及高管、規章制度、業務、產品、人員行為、行業廉潔風險、監管履職、內外勾結違法、涉及非法金融活動10個方面市場亂象）大檢查，宣告了本輪監管大幕拉開，此后各項措施不斷出臺。今后，嚴監管常態化，銀行在同業、理財等業務上“?；ㄕ小钡目臻g越來越小，懲處越來越重?！?/P>

　　這時，邏輯開始體現堅韌的影響，早年沒有潛在打造客戶基礎、業務基礎的銀行，在經營上開始面臨巨大的壓力。主要體現在諸多方面?！　?/P>

　　一是負債（尤其是存款）壓力巨大。在現階段，利率市場化改革仍在推進，居民的儲蓄存款往理財、資管產品分流的趨勢依然存在。當然，投資資管產品并不會讓存款消失，而是把儲蓄存款轉移為投資標的物的存款，主要是企業存款和同業存款，銀行負債成本上升。但是，按照西方經驗，用于日常支付結算的結算存款受到的影響小，大部分依然會留在銀行體系，并且對利率極不敏感，能夠接受低利率，因此是對銀行最為有利的負債品種。而大量結算存款的獲取，則依靠銀行對客戶的長期耕耘，利用自身的網點、產品、服務等優勢，為客戶提供優質、全面的日常服務，包括結算、匯兌、理財等，以此來積累大量穩定的客戶，從而留下可觀的結算存款?！　?/P>

　　這種做法是符合銀行本源邏輯的，但在過去幾年中，部分銀行高度倚賴同業、投資、資管等手段去組織存款。比如，發放同業投資，然后讓客戶回存，或者通過資管產品組織存款。根基不牢，時至今日，存款壓力巨大。2017年大監管啟動以來，業內存款形勢有所分化，客戶基礎扎實的銀行存款壓力相對小，大型銀行的存款市占率開始回升（圖2）。而客戶基礎不扎實的部分銀行開始提高價格手段攬存，有存款戰之苗頭，被監管層所關注。

　　圖2 工行農行中行建行存款市占率

來源 | 部分商業銀行 制圖 | 王劍　　

　　二是貸款業務壓力也將出現。貸款毫無疑問被認為是銀行的主要收入來源，但卻因此被當成銀行的“主營業務”。但是，貸款業務中需要對客戶進行風險定價，以合理成本完成客戶信用風險的評估，從而設計授信方案，制定利率等關鍵決策。而風險定價工作又需要充分掌握客戶信息，除主動調研客戶外，日常通過存款業務、中間業務的開展，是獲取客戶信息的最佳手段。因此，“匯—存—貸”之間環環相扣。但是，在過去的一些銀行業務實踐中，有些銀行拼命營銷最優質的客戶群體，相互之間用價格或其他手段進行低層次競爭，或者只看重抵押擔保等第二還款來源，卻疏于對客戶本身的風險分析；或者干脆就重點發展同業投資等非信貸業務。這些傾向，最后都會導致銀行風險定價能力的喪失，并造成行業內的同質化競爭，醞釀行業風險?！　?/P>

　　目前，同業投資等業務受到監管遏制，信貸業務的重點性程度重新上升，很多銀行要重拾信貸業務時，會發現過去幾年在客戶基礎、風控手段等方面并無明顯長進，在競爭中便處于不利位置。更為緊迫的是，隨著金融“脫媒”推進，很多優質大客戶將來會改用資本市場等融資手段，銀行需要客戶下沉，去拓展零售、小微客戶群體，屆時風險定價的要求更高。

　　根基不牢，地動山搖。在新的行業形勢下，對支付、結算等服務的忽視，對客戶基礎的忽視，正在侵蝕銀行未來的發展前景。

　　回歸本源，回歸支付　　

　　銀行業未來的競爭將越來越激烈，“歪門邪道”被堵，本源邏輯將更加受到市場重視。圍繞客戶真實需求的支付、結算、匯兌以及其他中間業務，重要性水平將大幅提升，通過這些業務實現“導流”功能，獲取客戶，增加客戶交易頻度，增加客戶粘性，深度挖掘“單客價值”。在此基礎上，再發展存款、貸款等業務。而對銀行來說，最大的難點，除了主觀上對“匯”的環節不夠重視之外，更為根本的，是銀行業早就已經與“商”的環節脫鉤，不再充分掌握客戶的交易和其他信息（僅在日常金融服務中掌握一些信息），而“匯”又建立在“商”的基礎上，邏輯從一開始就有瑕疵?！　?/P>

　　但是，我們也看到大多數銀行已經注意到這一行業趨勢，開始在客戶基礎、生態圈建設等方面發力，重拾“商”的環節。但是，即使在這同一邏輯之下，不同類型的銀行，可能會采取不同的方法。以零售業務為例，比如，大型銀行大多已開辦電子商務平臺，或者生活服務類App，想盡辦法提升客戶活躍度。目前，部分銀行的App已經具備了較為豐富的生活服務功能，然后在各種服務中嵌入銀行自身的支付、結算、理財等金融服務，以此來加大客戶的粘性。工商銀行、建設銀行、招商銀行等銀行的App功能較強，客戶日活躍情況比較理想。經過長期積累，預計未來能夠產生不錯的效果，并對存款、貸款等業務形成支撐?！　?/P>

　　但是，這類服務也有同質化傾向，各家App功能相近，競爭依然十分激烈。為此，部分銀行會采取一些差異化競爭的方式，在自己獨特擅長的領域，應用這一邏輯。比如，建設銀行作為傳統上住房金融的專業銀行，積極介入租賃金融服務，并提出其重點并非是直接提供金融服務，而是旨在協助建設一個全新的房屋租賃市場，以便未來再在這一市場中分得自己的一杯羹。由于住房金融是其專業特長，因此競爭相對不那么激烈。但由于市場建設還處于初期，因此還有較長的路要走?！　?/P>

　　而對于大部分整體實力有限的區域性銀行來說，有些是選擇在本地開展生活服務應用，圍繞自身的客戶群體，體現本地服務特色，同樣能夠起到導流、維持客戶之功能。區域性銀行由于服務半徑有限，對外大幅擴展客戶群體并不現實，更主要的訴求是維護好現有客戶群體。有些銀行則并不具備上述條件，如果本地特色服務難以開展，也可借助第三方平臺，為自身客戶提供豐富的生活類服務?！　?/P>

責任編輯：韓希宇