富國銀行近日在一份分析報告中指出，美國大型銀行本月發布的今年第二季度業績報告指明了一點，該行業正處于多年拐點。從營收增長、運營杠桿和每股收益增長來看，它們都在從負增長轉向正增長。

富國分析師Mike Mayo在最近給客戶的一份報告中寫道，央行政策、資本市場、成本、信貸和資本這些要素正對大型銀行股形成正面刺激。

他指出，這些利好因素包括，美聯儲決策正在導致第二季度和未來的凈利息收入發生變化；資本市場表現出三年來最好的改善；成本顯示第二季度的經營杠桿略為正；信貸損失環比僅增加1個基點；資本水平攀升，導致股息和回購增加。

與此同時，Mayo還認為，目前的利率預計將從頂峰滑落，并且經濟衰退跡象和監管力度也有減弱趨勢。

看好銀行股

Mayo看好一些銀行股，其中首選個股包括花旗集團、美國銀行和摩根大通，其次是美國合眾銀行、PNC金融公司和道富銀行。

對于花旗集團，Mayo認為，“該行2025/26年度的有形普通股股本回報率（ROTCE）指引讓我們更有信心，預計到2026年，10%以上的ROTCE是可以實現的，如果是這樣，花旗的有形賬面價值應該在2026年達到110美元?！?/p>

Mayo評價美國銀行道，“我們估計，到2025年第四季度，凈利息收入將從2009年第二季度的139億美元增加到151億美元，并在2026全年將達到620億美元。 ”

至于摩根大通，Mayo指出，考慮到回報、收入和風險，該行的核心ROTCE在20%。此外，該行收入將繼續超過同行。盡管摩根大通表示自己盈利過剩，面臨尾部風險，不過該行在24年第二季度回購了50億美元股票，表現好于同行，還超出了市場的預期上限。

責任編輯：陳愛