二級資本債、永續債是商業銀行常用的外源性資本補充工具，可以分別補充二級資本和其他一級資本。

在資本消耗壓力和到期續作的背景下，今年以來，商業銀行加大二級資本債、永續債發行力度，也有商業銀行在額度消耗完成后再次向監管部門申請新的發行額度。

金融監管總局網站于5月20日公開了三家銀行的資本工具批復申請，包括華夏銀行800億元的永續債，廣州農商行、南海農商行分別不超過120億元、30億元的資本工具（含二級資本債、永續債）。其中，廣州農商行已于5月21日率先發布了其永續債發行公告，基礎規模為80億元，最高可達120億元。

據21世紀經濟報道記者統計，今年以來， 金融監管總局系統已經批復了12家銀行合計不超過5815億元的資本工具，且由于體量現對較大，大行、股份行的資本工具額度占比較高。

綜合來看，商業銀行資本壓力主要來自兩方面，一是規模擴張產生的資本消耗，二是已發行資本工具的到期贖回。在此背景下，今年以來，截至5月20日，商業銀行已共計發行了31只二級資本債、永續債，規模超過5000億元，為去年同期的兩倍以上。截至目前，二級資本債余額超過4萬億元，永續債規模接近2.5萬億元。

“在當前經濟恢復、加力服務實體經濟的背景下，銀行信貸投放的持續增長加劇了銀行的資本消耗，商業銀行需要擴充資本以支撐信貸投放的增加。中小銀行在資本補充方面面臨更多挑戰，其中發行二永債或是相對較易實現的方式，政府專項債也能形成一定補充?！闭闵套C券固定收益分析師杜漸表示。

從上述發行二級資本債、永續債銀行類型看，這其中既有大行、股份行，也有城商行、農商行等中小銀行。大行、股份行中，有農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、民生銀行、中信銀行、興業銀行、渤海銀行等，城商行、農商行中有寧波銀行、長安銀行、東莞銀行、桂林銀行、江蘇東臺農商行等。

以今年同時發行了二級資本債、永續債的農業銀行為例，4月24日，該行成功發行了今年第二期共計600億元的二級資本債，在此次發行前，該行剛剛于4月11日贖回了400億元二級資本債，且同樣的操作也發生于今年一季度；3月13日，該行成功發行了今年首期400億元的永續債，今年8月、9月，該行有兩期永續債面臨到期贖回。

值得一提的是，由于永續債發行時間相對較短，于2019年開啟發行，不少銀行的永續債也是今年的首次到期，目前中國銀行已率先全額贖回了其首筆永續債，民生銀行已公告將全額贖回其首期永續債，今年后續還有13家銀行的14期永續債面臨到期，包括剛剛獲批800億元永續債額度的華夏銀行等。

與大行、股份行不同，城商行、農商行面臨的資本壓力相對更大。金融監管總局數據顯示，截至2023年末，大行、股份行、城商行、農商行資本充足率分別為17.56%、13.43%、12.63%、12.22%。

以廣州農商行為例，截至2023年末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.67%、11.12%、9.83%，募集說明書顯示，此次發行完成后，將提升該行一級資本充足率超過1.5個百分點（實際募集規模為120億元等假設），這也是該行首次發行永續債，目前該行其他一級資本主要有優先股貢獻。

再以南海農商行為例，財報顯示，截至2023年末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.03%、12.88%、12.88%，一級資本充足率、核心一級資本充足率差額為0，顯示該行有發行永續債的必要。

安永日前發布的《中國上市銀行2023年回顧及未來展望》則顯示，2023年上市銀行積極通過內外部渠道補充資本，資本充足水平保持穩定。截至2023年末，全部上市銀行核心一級資本充足率為10.99%，較2022年末下降0.08個百分點；一級資本充足率為12.66%，較2022年末下降0.11個百分點；資本充足率為15.80%，與2022年末持平。與全年同期相比，各類別上市銀行的平均資本充足水平出現分化，大型銀行和全國性股份制銀行的資本充足率出現下降，城商行和農商行則有所上升。

責任編輯：王超