隨著2023年中央金融工作會議提出“建設金融強國”目標，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”，業內對數字金融的關注度明顯提高，AI大模型在金融領域的討論熱度不減，第三方機構的相關行業報告也迎來密集發布期。

經過近20年的發展，我國數字金融已經取得了不少成果，尤其大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等數字技術在降低金融服務成本、減少信息不對稱、提高金融普惠性和風險管理能力等方面效果明顯。但在新的階段，如何平衡發展與風險，也再度引發新的思考。

中國金融四十人論壇成員、北京大學數字金融研究中心主任黃益平表示，數字技術應用到金融業務當中促使很多方面發生改變，但不變的是金融的本質。他認為，建設數字金融強國是建設金融強國的重要組成部分，要構建與其適配的常態化數字金融監管框架。

好的數字金融，有望改變普惠市場的二八法則

“數字金融是指運用互聯網、大數據、云計算、人工智能等數字技術改善金融產品、流程和模式的創新金融業務。既包括科技公司為金融行為提供技術支持，也包括傳統金融機構的數字化轉型?！痹贑F40（中國金融四十人論壇）近期發布的《如何建設數字金融強國》報告中，對數字金融這樣定義。

報告指出，數字金融可以過降低金融服務成本、減少信息不對稱，不斷提高金融服務效率，增進金融服務的普惠性，增強金融風險管理能力，全面提升金融服務實體經濟的質效。

數字技術不會改變金融的本質，但可以通過改善觸達、效率和風控，改變金融體系運營的一些機制與特征?！皞鹘y金融業務里頭有一個典型的‘二八法則’，就是把市場上最上面的20%客戶服務好了，剩下的80%客戶的市場份額其實是很小的，大概占了20%（市場份額），但難度非常大、成本非常高，所以大多數國家都會遇到普惠金融難做的問題?！闭n題報告負責人黃益平以普惠金融領域的數字化舉例稱，數字技術應用得好有可能改變“二八法則”，普惠金融的難度仍然會存在，但程度會變得不一樣。

報告指出，數字金融相關技術和模式的出現，顯著降低了實現金融普惠性的成本：基于移動支付工具積累的龐大用戶群體，通過大數據、人工智能、云計算和金融模型的結合，既為客戶提供了及時的個性化服務，又提高了在預測違約風險方面的可靠性。一家新型互聯網銀行每年可以向數千萬低收入家庭和中小微企業發放貸款，而且可以將不良貸款比率控制在較低的水平。

提到當前國內數字金融與國際水平的差異，黃益平結合我國取得的成就以及出現過的亂象總結稱，判斷數字金融業務做得好與不好、數字金融創新成功與否，主要有兩個分界點，一是能否解決了傳統金融機構不能很好解決的經濟痛點，二是能否同時管住風險?！爸灰渲幸粋€問題沒有解決，這項業務就很難持續發展下去?！彼麖娬{說。

上海新金融研究院副院長劉曉春表示，科技公司與金融機構在數字化轉型合作中不夠協調是各個國家共同的弊病，國內機構熱衷并推出大量私有云，說明大量數據依然是割裂的，這與萬物互聯的數字經濟發展趨勢背道而馳，長此以往會阻礙我國數字強國、數字金融強國建設。他認為，這需要科技公司反思自身的經營理念、契約精神和行為方式，也需要國家調整政策與法規以改變現狀。

建設數字金融強國，需要構建常態化數字金融監管框架

報告認為，建設數字金融強國是建設金融強國的重要組成部分，需要構建與其適配的常態化數字金融監管框架。

中央金融工作會議明確，要將所有金融活動全部納入監管，全面加強機構監管、功能監管、穿透式監管、持續性監管等。黃益平認為，這幾條應該也是數字金融常態化監管的重要原則，但具體怎么落實，尤其是如何對創新特性突出的數字金融業務，怎樣在效率和穩定之間求得良好的平衡，是一個非常大的挑戰。

報告對此給出了四點建議：第一，依法將所有數字金融活動納入監管，消除監管空白與亂象，監管規則應該穩定、透明并“一視同仁” ；第二，進一步改進、提升中國式“監管沙盒”的實踐，對創新業務的監管增加更多的“回應”的成分；第三，數字金融的治理框架也應充分考慮數字技術的特點與效應，有些領域不宜照搬傳統金融監管的做法 ；第四，為數字金融創新與發展創造良好的軟硬件基礎設施與環境 。

報告指出，中央金融工作會議明確由國家金融監管總局牽頭建立兜底監管機制，這契合于數字金融乃至全部金融活動的跨領域、跨行業和跨區域等特征，有利于協調各部門職責，打通“一局一會”、各部門、央地和各地的多頭監管格局，統一數字金融監管的標準和政策，減少監管空白和重復監管，消除監管套利空間，提高監管的有效性、一致性、明確性與可預測性。

對于第三點，報告提到了近年來我國監管對移動支付及整個數字經濟領域壟斷問題的關注。黃益平強調，與傳統行業不同的是，判定數字金融行業壟斷與否的最佳標準可能不是市場份額多寡，而是“可競爭性”——新市場主體是否仍然可以進入市場并于既有主體競爭。

黃益平舉例指出，在中國的數字經濟領域，可競爭性非常明顯：淘寶是領先的電子商務平臺，但京東、拼多多等平臺也可以迅速崛起；微信在社交媒體領域占據主導，但微博、字節跳動等平臺依然保持著旺盛的競爭力。報告認為，2023年發布的《非銀行支付機構監督管理條例》刪除了根據市場份額觸發預警甚至推定市場支配地位的相關條款，也說明傳統經濟思路不適合數字時代的金融業務。

“有效的金融監管在一定程度上能夠防范風險發生，在風險發生后能夠及時化解風險，但不可能消滅風險?！眲源簭娬{，金融本身就是一個風險行業，創新也始終伴隨著風險，出現風險主要四種情況：一是與非法經營金融業務相關的欺詐行為；二是經營者風控措施尚不成熟；三是監管不到位；四是創新本身不符合金融業務的風險邏輯。

“除了最后一種情況，風險是可以通過改進創新和加強監管防范化解的。所以，有效的監管是有利于創新、有利于業務發展的同時防范和化解風險，不能靠阻斷創新和禁止某些業務以圖消滅風險?！眲源罕硎?，國際上值得借鑒的做法是“同樣業務、同樣風險、同樣監管”，即關注業務實質和風險邏輯，而不禁止具體的業務模式和技術。

責任編輯：方杰