2020年12月末，盡管是季末+年末的雙重時點，多數銀行并未推出高利率的存款產品，能達到4%的年利率可能已經屬于較高收益率水平的產品了。

出于保護投資者利益的考慮，央行在近幾年持續強調高息攬儲的風險，并不斷出臺相關政策，來加強銀行存款類產品的監督管理。商業銀行創新類存款產品、互聯網存款業務的監管態勢日益趨嚴，此前，監管部門亦直言“存款作為最基礎的金融服務，理應受到更為嚴格的監管”。

小花科技研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，在數字經濟時代，傳統金融業務與新型科技業務日益交融，盡管科技助力金融業務能夠提升流程效率，但亦不能忽視底層風險，尤其是以“金融創新”為名打擦邊球，甚至謀取監管套利的行為。

利率中樞下行高息攬儲風險加大

自2015年，央行宣布，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。自此，我國已經基本取消利率管制、實現了利率市場化，商業銀行可以自行決定各自的存款利率，不再受到央行管制。同時，科技進步、互聯網發展及其與金融的不斷融合，一批創新型金融理財產品迅速發展，對存款的分流作用日益明顯。

在利率市場化下，高息攬儲讓銀行盈利能力受到考驗。此前從市場上各家銀行的存款產品來看，每到關鍵時點特別是每年年底，都會有不少銀行推出高收益率產品大力攬儲，來完成“時點任務”，也是另一種“市場化定價”。

此外，隨著互聯網金融平臺的觸手越來越廣，不少銀行都通過合作的方式，在各類型金融平臺APP中上架存款類產品，以此來快速做大銀行存款規模。而在激烈的市場競爭中，中小銀行由于規模、人力、渠道、資金等方面或多或少都有一定的劣勢，只能通過較高的存款利率來吸引客戶、爭奪市場，導致高收益率的存款產品在地方性中小銀行里屢見不鮮。

普益標準研究員夏雨在接受《證券日報》記者采訪時表示，從投資端的角度來看，在我國宏觀環境下行的背景中，貨幣政策的利率中樞是在持續下行的，存貸利差會進一步縮小，讓銀行存貸業務的盈利空間縮小。在這一宏觀背景下，以高利率存款產品吸引資金、擴大規模的結果，往往會因為投資能力不足，導致無法通過存貸業務獲利，或者是為了彌補存貸差，提升了銀行貸款端的風險偏好，讓潛在風險逐漸擴大。

同時，從過去幾年全球利率變化來看，利率水平都是出于下降通道的。而短期內，我國利率中樞還會持續下行，存貸差縮小的現狀難以大幅改善，如果高息攬儲的現象繼續存在，會讓部分中小銀行面臨巨大風險。

存款類產品迎強監管

2020年，為了壓降銀行負債端成本，監管打出了一套組合拳，每一個拳頭都有力地打在了中小銀行身上，結構性存款規模按照監管要求壓降、靠檔計息產品不復存在、互聯網存款監管落地。

去年以來，結構性存款規模大幅壓降。根據央行近期發布的數據顯示，2020年12月份結構性存款下降逾萬億元，為連續第8個月下滑，余額為6.44萬億元，距離監管部門“至年初規模的三分之二”壓降要求尚有440億元差距。

互聯網存款產品被嚴格監管，各類APP集體下架互聯網存款產品。去年底，中國人民銀行金融穩定局局長孫天琦對互聯網存款再發聲，釋放了監管信號。今年1月，人民銀行與銀保監會印發了《關于規范商業銀行通過互聯網開展個人存款業務有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），這意味著商業銀行借助第三方互聯網平臺“拉存款”被正式叫停。

從《證券日報》記者日前調查的結果來看，支付寶、京東金融、蘇寧金融、度小滿金融等多家互聯網平臺已經不再售賣互聯網存款產品。記者打開多家互聯網平臺APP，發現均關閉了“銀行精選存款”這一業務通道，僅對存量的客戶開放。

這些政策對中小銀行而言將會產生哪些影響？普益標準研究員夏雨對記者表示，中小銀行還需大力改革，通過內生動力突破創新。中小銀行的壓力不只有負債端資金壓力，還有成本壓力，要承受流動性風險、資產端高風險壓力。暫時失去互聯網平臺的流量陣地后，一些銀行已經開始積極自救，抓緊發展自營渠道，加大優惠力度、做更精致化的用戶運營，將存款用戶轉化為銀行自己的客戶等，中小銀行需要營造更好的生態，而不是一味的依賴高息和大平臺。未來理財市場上，利率較高還合法剛兌的產品會越來越少，隨著市場的變化，人們的投資觀念也會從期待保本保息，向愿意承擔風險過渡。

小花科技研究院高級研究員蘇筱芮表示，短期看，會有客戶因此流失，將對中小銀行的負債端形成挑戰；但中長期看，“高息攬儲”無異于飲鴆止渴，持續壓降結構性存款規模能夠促使中小銀行積極提升負債的主動性管理，在用戶精細化運營、豐富產品線、拓展多元化負債渠道等方面夯實業務根基。

責任編輯：Rachel