“每到年底，銀行都會推出一些收益較高的存款產品或理財產品，本以為‘薅羊毛’的時候又到了?！眱粜「吒嬖V《金融時報》記者，近日他到某銀行網點計劃選購一款理財產品，卻被客戶經理告知，年底存款利息并無太大變化，理財產品收益率也是一路走低。

與往年年末熱熱鬧鬧的“攬儲大戰”相比，今年似乎動靜不大。記者在走訪中發現，目前銀行的高息存款產品已經變少，存款產品利率普遍低于4%。

“近期監管部門對智能存款、結構性存款等產品進行規范，導致今年末銀行攬儲‘招數’變少，‘底牌’不多?！币晃汇y行業人士坦言。

郵儲銀行研究員婁飛鵬分析稱，大型銀行相對較好，中小銀行特別是小型銀行攬儲壓力仍然較大。原因可能是金融管理部門強化了對結構性存款等高息攬儲的監管，中小銀行高息攬儲的空間縮小，而大型銀行本身具有吸儲優勢，在中小銀行無法通過高息大規模攬儲的情況下，存款會更多地流向大型銀行。

業內專家預計，在金融脫媒和監管趨嚴的背景下，銀行負債端承壓可能是長期趨勢，缺乏長期穩定負債成為銀行流動性管理的一大挑戰，中小銀行壓力尤甚。

“從2020年中央經濟工作會議涉及金融領域的亮點不難看出，2021年銀行經營依然將在‘促讓利’與‘防風險’中取得平衡，這將給銀行在資產負債擺布、流動性管理、定價管理等方面帶來新的要求?！惫獯笞C券首席銀行業分析師王一峰表示。

年末流動性合理充裕

臨近年末，市場對資金的需求量有所提升。

為維護年末流動性平穩，央行分別于12月21日、22日開展了1100億元、1300億元逆回購操作，分別實現凈投放900億元、1200億元，兩日累計凈投放2100億元。

除了投放金額增加之外，央行在時隔3個月后重啟14天期逆回購。同時，在7天期與14天期逆回購期限結構配比上，也以后者為主。具體來看，12月21日，央行開展100億元7天期逆回購及1000億元14天期逆回購；12月22日，央行開展100億元7天期逆回購及1200億元14天期逆回購。

“從近期特別是近兩日R007和DR007的指標來看，都處于今年下半年相對較低的位置，說明年末整體流動性還是比較充裕的，這與近期央行加大公開市場操作力度來熨平11月底出現的債市違約引發的短期流動性緊張等因素有關?！敝袊y行高級研究員李佩珈對《金融時報》記者表示。

“央行重啟14天逆回購，釋放了確?？缒曩Y金面穩定的政策意圖?！蓖跻环逭J為，按照過往經驗，央行一般選擇在春節前夕開展14天逆回購，甚至會推出一系列針對春節的新型貨幣政策工具。本次選擇年底開展14天期逆回購，與當前流動性環境密切相關。

王一峰進一步表示，今年下半年以來，隨著結構性存款“壓量控價”，核心存款承接力度不足，銀行明顯加大同業存單的發行力度，造成整個銀行負債體系穩定性下降，表現為“不缺短錢，缺長錢”。另外，11月份信用違約事件發生后，市場風險偏好下降，大行對廣義基金資金融出的態度偏審慎。在上述因素的綜合影響下，資金面脆弱性有所增強。

高息存款產品難覓

記者走訪多家銀行網點后了解到，雖值年末，各大銀行攬儲熱情不及往年。國有大行利率為4%以上的存款產品幾乎難覓蹤影，多家銀行均表示，目前存款的最高利率只有3.85%，部分中小銀行的利率更高一些，某些5年期的存款產品利率可達到4.2%。

“目前有一款10萬元起存的定期存款產品，3年期，利率是3.85%?！蹦硣写笮薪鹑诮种锌蛻艚浝砀嬖V《金融時報》記者。

從理財產品的發行來看，“量價齊跌”的趨勢也沒有改變。普益標準數據顯示，從12月12日至12月18日的一周內，247家銀行共發行了1532款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行增加5家，產品發行量減少21款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%，較上期減少0.03個百分點。

對于今年“攬儲大戰”偃旗息鼓的原因，融360大數據分析師胡小鳳分析稱，各大銀行提高攬儲競爭力的方法無非是加息，受疫情影響，監管要求銀行把控利率，壓降負債端成本，讓利實體經濟，再加上結構性存款規模和成本還在壓縮，靠檔計息產品被叫停，互聯網存款產品正處于風口浪尖，所以動作不大。

“今年銀行攬儲的壓力有所減弱，主要有兩方面原因。一方面，和貨幣政策逆周期操作有關，表現為整個信貸投放、社會融資規模增速反彈，M2增速和社融增速都改變了低位增長局面；另一方面，今年在理財新規之下，剛性兌付風險不斷被打破，居民由此前購買理財產品轉為購買儲蓄存款，資金以儲蓄存款的方式重新回流銀行體系?！崩钆彗毂硎?。

銀行穩存增存壓力仍較大

不過值得關注的是，相比于存款來源穩定的大型銀行，中小銀行仍面臨較大的攬儲壓力。

“今年嚴格控制結構性存款之后，中小銀行面對流動性緊張的問題，更依賴同業存單，12月份以來同業存單凈融資額為負，也加劇了中小銀行的負債壓力?！眾滹w鵬表示。

展望明年，業內人士認為，在貨幣政策回歸常態化背景下，明年信用體系增長有望邊際收斂，加之監管對于非標融資管控的趨嚴，銀行體系資產增速的放緩將弱化信用派生能力，2021年銀行業穩存增存壓力不小。

“今年底的債市違約風險導致信用體系重構，明年債券市場的融資壓力會進一步顯現，銀行通過同業融資的風險上升，主要表現為同業存單發行面臨‘量縮價升’的壓力，使得銀行通過同業負債的方式吸收存款面臨新的壓力。此外，在金融脫媒的背景下，直接融資快速發展，可能使居民資產配置、財富配置的行為更傾向于股市等高收益市場，帶來儲蓄存款長期面臨增長乏力的局面?！崩钆彗熘毖?。

基于此，專家建議，明年銀行在存款結構優化方面亟待發力，在進一步加大對高質量核心存款考核權重的同時，需要積極順應監管要求，進一步加強對靠檔計息、互聯網存款等各類創新高成本負債的管控力度，著力穩定負債成本。

責任編輯：王煊