繼廣東、浙江之后，又一省份完整披露中小行專項債發行方案。日前，山西省財政廳發布公告稱，擬于12月23日發行153億元專項債，用于補充新成立城商行的資本金。

根據披露信息，本期債券發行期限為10年，信用評級為AAA級，利息按半年支付，本金分年償還，在債券存續期的第6年至第9年分別償還債券本金的20%，到期償還剩余本金并支付最后一次利息。

專項債募集資金將通過山西金融投資控股集團有限公司采用間接入股等方式注入新設立的銀行。據悉，該公司是由山西省政府批準成立的國有獨資公司，出資人為山西省財政廳。

而對于這家新設立的銀行，山西省在相關公告中透露，其由大同銀行股份有限公司、晉城銀行股份有限公司、長治銀行股份有限公司、晉中銀行股份有限公司和陽泉市商業銀行股份有限公司等5家城商行合并而來，目前名稱待定，但有報道稱，這家合并后的銀行名稱為山西銀行。

在退出方式上，山西省專項債募集資金注入“新城商行”后形成的股權，將通過市場化轉讓的方式逐步退出，退出資金用于專項債的還本付息，如計劃長期持有，將通過其他方式籌措資金用于本專項債本息償付。

東方金誠國際信用評估有限公司評級報告顯示，本期債券利率假設為3.70%，則存續期間共需支付利息45.29億元，需償付本金153.00億元，由此，債券融資成本合計198.29億元；同時，債券存續期內，上述項目預計形成可償債資金233.01億元，項目可償債資金對融資成本的覆蓋倍數為1.18倍。此外，債券存續期第6年和第10年將分別通過市場化方式轉讓該行股份，預計可獲得股份轉讓收入116.1億元。

除了山西，12月25日，浙江省也將發行一筆50億元中小銀行專項債，再加上月初廣東省專項債的發行，12月將有3個省份的專項債落地。比較來看，3個省份均采用了通過當地金控間接入股銀行的方式來補充資本金，其中，山西省規模最大，廣東省和浙江省分別是100億元和50億元。

光大銀行金融市場部分析師周茂華對第一財經稱，這種通過一個專業化資金運營主體對中小銀行進行市場化“股權投資”的方式，有助于提升專項債資金使用效率，降低地方政府“投資”風險，預計接下來各地省市將根據自身的實際情況創新復制這種模式。

未來還將迎來一批中小銀行專項債發行。公開信息顯示，今年11月，用于支持化解地方中小銀行風險的新增專項債券額度2000億元，分地區額度已全部下達，共計惠及18個省份。截至目前，除了上述3個省份外，披露發行專項債補充銀行資本金計劃的省份還有陜西省、四川省和內蒙古。其中，陜西省表示將專項債主要用于農商行補充資本，內蒙古則選擇了3家城商行和8家農合機構注資。

責任編輯：方杰