銀行業巨頭德意志銀行（Deutsche Bank）及其同城競爭對手德國商業銀行（Commerzbank）周四結束了合并談判，這讓德國政府支撐兩家銀行、打造國內銀行業巨擘的希望破滅。

一位知情人士說，兩家銀行的首席執行官和董事長周四上午在法蘭克福會面，敲定了這一決定。知情人士表示，過去一周，德意志銀行一直傾向于退出談判，原因是兩家銀行合并的成本和復雜性，以及說服股東相信談判的好處存在困難。

一些知情人士說，急于達成交易的德國商業銀行（Commerzbank）對談判的速度已經失去了耐心。這家規模較小的德國銀行的一些顧問認為，該行內部對自己的戰略存在分歧，因此有時很難集中精力進行談判。

未能將這兩家境況不佳的銀行聯合起來，可能會引發其他競爭對手的新一輪嘗試，試圖收購其中一家或兩家銀行，這一前景可能會引發金融危機以來歐洲銀行業資產規模最大的重組。

德國商業銀行表示：“經過仔細分析，很明顯，這樣的合并既不符合銀行股東的利益，也不符合其他利益相關者的利益?！?/p>

該行股東包括德國政府，它持有德國商業銀行約15%的股份。德國財政部長奧拉夫-肖爾茲（Olaf Scholz）和他的副手極力推動合并談判。肖爾茲周四說，德國銀行業需要在全球范圍內具有競爭力的貸款機構，合并可能會讓德國受益。他補充說，“只有在從中獲得商業利益，并確保有一個可靠的商業模式時，這種合作才有意義?！?/p>

德意志銀行表示，合并“不會帶來足夠的好處，無法抵消額外的執行風險、重組成本和資本金要求”。

談判破裂對德國政府是一個打擊。由于擔心經濟放緩，德國政府正努力創建一家更強大的綜合性銀行，為國內外工業基礎的增長提供資金。

德國財政部官員堅稱，是否達成協議是由銀行決定的。盡管如此，據《華爾街日報》報道，打造一家歐洲冠軍企業，與銀行業和其他行業實力更強的外國機構展開競爭的可能性，還是推動了德國財政部對這筆交易的支持。

德意志銀行和德國商業銀行此前一直不愿進行合并談判，但在得到德國政府的關鍵支持后，它們決定冒險進行合并。

在多年考慮結盟之后，兩家銀行上月首次宣布，它們正在進行正式的合并談判。他們都承受著來自投資者和德國政府的壓力，要求他們在多年業績下滑和改革之后找到重振自己的方法。

該交易提供了大幅削減成本的可能性，通過獲得德國商業銀行的政府直接持股，并增加其零售存款基礎，將為陷入困境的德意志銀行削減數萬個工作崗位，降低融資成本。

最終，德意志銀行和德國商業銀行無法就如何克服整合銀行技術、后臺服務和其他業務的挑戰（這一過程需要數年時間才能完成）以及股東因任何交易而面臨的股權稀釋達成一致。

兩家銀行都將繼續面臨歐元區負利率的挑戰。負利率壓低了銀行的凈息差，即銀行向儲戶支付的利息與從借款人那里得到的利息之間的差額。它們還面臨著德國競爭激烈的市場。德國有近1600家銀行，沒有一家擁有任何主要的市場份額優勢。

盡管兩家銀行現在都面臨著無數的挑戰，但許多投資者認為德國商業銀行是兩家銀行中較為穩定的一家。自2016年以來，該行一直在裁員，并將業務重點縮小至吸收存款和商業貸款。這幫助德國商業銀行擴大了客戶基礎，并為德國中型企業提供了貸款。

這些舉措也使其成為非德國競爭對手的潛在目標。據一位知情人士透露，意大利聯合信貸銀行（UniCredit SpA）已表示，如果德意志銀行的談判失敗，它將考慮競購德國商業銀行。投資者和分析師認為，其他可能的競購者可能包括法國巴黎銀行（BNP Paribas）、西班牙國家銀行（Banco Santander SA）和荷蘭國際集團（ING Groep）等歐元區其它大銀行。

另一方面，德意志銀行可能會獨自面臨令人擔憂的未來。它對交易和投資銀行業務的依賴程度要高得多，核心領域的市場份額已被美國競爭對手搶走，融資成本也高于許多競爭對手。該公司股價僅為其賬面價值的三分之一，顯示出投資者的懷疑態度。

德意志銀行周四公布，總體營收同比下滑，其投行部門的營收也如預期的那樣出現下滑。但在銀行普遍面臨困難的季度，德意志銀行表示，第一季度凈利潤約為2億歐元（合2.22億美元），遠高于分析師普遍預期的約5500萬歐元。

德意志銀行（Deutsche Bank）表示，該行正按計劃實現此前設定的成本目標，并朝著衡量有形資產回報率的關鍵目標取得進展。該行今年正試圖將這一指標提高到4%，股東們正密切關注這一溫和的目標。

一些投資者和分析師說，無論有沒有達成協議，德意志銀行都需要削減或撤出虧損的投資銀行業務。

《華爾街日報》本周稍早報道稱，德意志銀行已探討了重組旗下各部門的方案，包括成立一家所謂的“壞帳銀行”（bad bank），以存放可能被關閉的受損和無用資產及業務。

據知情人士透露，其資產管理子公司DWS的管理人士討論了與瑞士競爭對手瑞銀集團（UBS Group AG）資產管理業務合并的可能性以及其他選擇。據一位知情人士說，談判不具有排他性，也不保證能達成協議，任何可能達成協議的時間也不確定。

責任編輯：Rachel