從信用中介回歸信息中介的定位，是對P2P網貸平臺發展的明確要求。人民銀行上?？偛拷鹑谑袌霾拷盏难芯?以下簡稱“研究”)指出，P2P網貸平臺轉型面臨多重困難。鑒于此，相關方面宜進一步明確業務規則、加強風險自擔宣傳、加大懲戒力度、健全風險處置制度，并完善征信體系建設。

　　研究指出，根據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定，P2P網貸平臺應定位為信息中介，但仍有大量平臺背離這一定位，違規開展信用中介業務。信息中介與信用中介的關鍵區別在于風險管理模式和盈利模式。

　　研究稱，P2P網貸平臺轉型面臨四大困境。首先，監管規則尚不明確。例如，對信息中介的界定較寬泛，未明確規定平臺對外提供評級服務是否應具備評級資質、平臺可否利用評級結果進行推薦甚至開展智能投顧服務等。

　　其次，出借人適當性管理不足。資金端的低風險偏好與資產端的高風險特征之間存在矛盾。很多出借人認為P2P是信用中介，自身金融投資知識不足，風險識別和承受能力較弱。而資產端的借款人(項目)多為高風險，且在經濟下行情況下出險幾率有升高趨勢。對于平臺而言，從信用中介轉為信息中介將損失大量客戶，在違規業務沒有清零的情況下，轉型不當還會造成擠兌。

　　“監管對網貸平臺的定位是信息中介，所以網貸平臺在形式上都是信息中介，不過從風險承擔的角度看，并未真正將信用風險轉移給出借人，出借人端的零逾期、零不良現象比比皆是。所以，網貸平臺向信息中介轉型的過程，也是將風險從自身或合作伙伴向出借人轉移的過程?！碧K寧金融研究院互聯網金融研究中心主任薛洪言對《上海金融報》記者表示，其中最大的難題是:如何應對出借人的“用腳投票”，尤其是當前市場對P2P的信心非常脆弱，強行將風險轉移給出借人可能會引發平臺的流動性危機，甚至影響平臺生存。

　　研究同時指出，平臺變相提供信用中介服務。P2P平臺有很強的突破信息中介的內在動機，通過各種“偽創新”變相提供信用中介服務，以提高盈利能力。例如:掩蓋違約事件，使平臺項目表面上呈現無風險狀態，誤導出借人認為不用承擔任何風險；對外虛假宣傳，強調“國資背景”、“上市公司入股”和“知名風投投資”等背景，甚至承諾保本保息、剛性兌付；通過自身或其沒有擔保資質的關聯公司提供擔保；過分強調自身評級的客觀準確性，甚至代出借人決策。

　　此外，研究稱，P2P平臺缺乏風險處置依據和手段。具體表現在四個方面:一是部分平臺不披露信息或披露內容有限，出借人不了解借款人(項目)，難以鎖定債務人。二是P2P平臺借助互聯網將業務范圍擴展至全國各地，但目前異地維權無制度保障。三是小額維權成本高，特別是在“智能投顧”模式中，每個出借人投入單個項目的平均投資額可能低于100元，出借人通過自身維權的動力不強，可行性較低，并助長了借款人的道德風險。四是借款人“老賴”的信息未完全納入征信體系，加大了違約概率和維權難度。這些因素導致出借人成為風險承擔和處置第一責任人的難度加大，平臺為了滿足出借人的需求，擴大自身業務規模，“被迫”提供風險跟蹤管理、催收等部分信用中介業務，影響了平臺轉型。

　　針對這些轉型困境，央行上?？偛康倪@一研究提出四條建議:首先，明確業務規則，強化信息披露。進一步界定信息中介的內涵與外延，明確借款人(項目)的評級和推薦以及“智能投顧”等業務規則。尤其要強化P2P平臺信息披露要求，包括借款人(項目)關鍵性信息以及平臺項目整體風險水平。在P2P備案或行政許可辦法出臺前，充分利用時間窗口，盡快壓降P2P網貸行業規模。

　　其次，加強風險自擔宣傳，做好出借人適當性管理。開展多渠道媒體宣傳，將風險提示和警示教育相結合，強化出借人的風險防范和風險自擔意識。督促P2P平臺做好出借人適當性管理，使其明確知曉風險，購買與其風險承受能力相匹配的金融產品。華夏信財董事長兼CEO李彬就此對《上海金融報》記者表示:“雖然網絡借貸作為信息中介，但針對出借人仍需要承擔起信托責任。對于網貸企業而言，投資人教育的核心工作就是把信息披露和風險提示做到位，而不是用無關或虛假的信息來粉飾事實?！彼€表示，無論是信息中介還是信用中介，對金融業的特征和法則有審慎敬畏的認識，都是合規經營的基礎。

　　第三，加大懲戒力度，形成威懾效應。對違規提供信用中介服務、背離信息中介定位的P2P平臺加大懲戒力度，加重違規成本，督促限期整改，消除不良影響。對拒不整改的P2P平臺綜合運用通報批評、行政處罰等手段進行懲戒，樹立負面典型，形成震懾效應。

　　第四，健全風險處置制度，完善征信體系建設。針對出借人小額維權和異地維權擬定指引，提供切實可行的維權途徑和方法，避免發生大規模上訪、游行等事件。將P2P網貸借款人的惡意逃廢債信息納入百行征信系統，加強對借款人的失信懲戒，并逐步將所有借款人的P2P網絡借貸行為納入征信系統，確保每個人的信用信息真實可查，有效遏制多頭借貸、惡意違約等行為。

　　薛洪言表示，等到網貸備案工作結束后，各方信心自然回暖。屆時對行業而言，是打破僵局、推進改革的良機，可采取一些實質性動作，逐步將風險向出借人轉移。

責任編輯：方杰