同花順IFIND數據顯示，今年上半年，上市銀行被機構現場調研近30次，鑒于多數調研都有多家機構同行，因此上市銀行高管們實際接待的調研應該遠高于100人次。其中，常熟銀行今年已在總部7次接待逾33家機構的調研（另有一次邀請多位分析師參與的交流會，董事長帶領高管團隊回答了10個問題）。

　　此外，《證券日報》記者注意到，上市銀行披露的《投資者關系活動記錄表》顯示，今年上半年，存款“保增長”是最常被調研機構問及的話題。此外，機構也很關心各家銀行對于資管新規的應對舉措、資產質量的發展態勢、貸款定價、金融科技的應用等等。

　　機構問題相似 銀行各有妙答

　　對于機構投資者而言，調研上市銀行毫無疑問是近距離了解行業和銀行自身發展態勢的好機會，因此，機構投資者的問題往往聚焦于具體業務。由于銀行業務的同質化難以避免，因此雖然答案可能根據不同銀行而有所不同，但是機構問題的相似度確實較高，主要聚焦于存款、資管新規、資產質量、創新業務等方面。

　　作為銀行老本行“存貸匯”核心業務之首，銀行的攬存能力深受機構關注。

　　杭州銀行回應稱，今年將穩存增存作為首要任務，在公司存款方面， 通過七大存款推動舉措努力提升存款規模；在零售存款方面，抓住了杭州大規模城中村改造的契機，作為本土城商行，通過積極營銷、加大各項產品銷售力度、延展服務渠道（外拓機具、社區支行、直銷銀行等）、創新產品等手段保證了存款的穩定增長。

　　上海銀行表示，該行高度重視負債管理工作，將低成本負債放在更重要的位置， 綜合平衡存款增長與付息率穩定的目標，維持理財、結構性存款的合理占比，總體判斷，未來存款付息成本略有上升、但總體可控；下階段將創新負債業務獲取方式，拓寬低成本一般存款來源。

　　同時，資管新規已經落地兩個多月，機構對于其將如何影響銀行業、影響銀行理財產品也十分關心。

　　寧波銀行表示，董事會會議審議通過了設立資產管理公司的議案，將按照資管新規的要求開展業務；以后銀行發行的理財會逐步走向凈值型管理。

　　江蘇銀行則動作更早，2016年2月份，該行董事會就審議通過了《關于江蘇銀行股份有限公司發起設立資產管理子公司的議案》，相關工作有序推進中。

　　此外，不良貸款的現狀、拐點等細節也是機構調研的著力點，部分銀行對此的回答較為自信，表示“新增風險暴露顯著趨緩，風險壓力有序釋放，不良貸款率及逾期管控水平保持平穩。2018年資產質量預期繼續呈現平穩向好的趨勢”、“不良貸款率、關注類貸款占比、逾欠貸款、逾欠息率，以及90天以上逾期非不良貸款余額、90天以上逾期與不良貸款比率等6項指標持續下降”。

　　機構注重預期 銀行插播廣告

　　《證券日報》記者梳理機構提問發現，機構對于與宏觀政策或市場變動相關的行業發展預期更為關注。例如，“A股正式被納入MSCI，預計影響如何”、“未來分紅計劃如何”、“ 凈息差展望”、“銀行大額風險暴露管理辦法正式下發，對貨幣基金的配置是否會有影響”等等。

　　由于信息披露規則的限制，上市銀行回應此類問題顯然需要避實就虛，少說數據、多說趨勢。于是，部分上市銀行在接待調研時也順便做起了市值管理的“廣告”，希望機構和二級市場能更全面的評估自己。

　　江蘇銀行一方面強調業務層面“連續兩年獲得普益標準城商行資產管理綜合能力第一名”，另一方面強調回饋股東方面“將進一步加大分紅力度，為全體股東創造長期、穩定、可持續的投資回報”。

　　常熟銀行則展示了該行在村鎮銀行領域的成功模式，“我行在湖北、河南、云南、江蘇四個省份設立了30家興福村鎮銀行。中西部的縣域金融市場競爭不充分，農村金融服務存在較大空間。 我行通過設立村鎮銀行，可以將母行在三農、小微領域的成功經驗復制過去， 與所在地金融機構形成錯位競爭。在支持農村地區經濟發展的過程中，村鎮銀行也同時得到發展?！?/P>

　　調研熱度與銀行估值非聯動 有關聯

　　由于2016年銀行業多家新股上市，2016年四季度至2017年一季度，機構對新上市銀行的調研熱度可謂“爆棚”。與彼時相比，今年上半年機構的調研熱情略有下降，不過調研內容仍是干貨滿滿。

　　今年上半年，前往上市銀行的機構粉絲包括國內外券商、公私募基金、保險資管機構、外國政府投資公司等各類投資者。例如，杭州銀行就曾經在1次接待來訪中就與18家機構進行了非常充分的交流。

　　從銀行的應對來看，董秘、董事會辦公室、財務部相關人員等均可能需要參與接待溝通。部分銀行接待陣容更為全維度，不僅董事長、行長、副行長兼主管會計工作負責人、董秘全部參與，連多個條線具體業務負責人都參與了投資者關系活動。

　　此外，《證券日報》記者注意到，雖然機構調研的頻次與上市銀行的二級市場表現并未展現出完全的聯動性，但是被多次調研的銀行（寧波銀行、常熟銀行、平安銀行）市凈率大多高于同業均值，且區間換手率也均高于同業均值。

責任編輯：松崎