今年四季度以來，中資銀行H股板塊上漲6.28%，其中H股大型銀行和股份銀行平均各上漲4.4%及5.9%。周四中金發表報告表示，內地金融監管推進速度顯著快于市場預期，料中資中小銀行繼續調整的空間有限。日前內地資管指導意見內容基本符合市場預期，監管政策繼續趨嚴概率較小，資管指導意見出臺將降低投資者對于中資銀行表外資產的擔憂情緒，中長期利好估值提升。

　　該行認為，金融監管對資產負債表的沖擊已經在今年第二季基本反映，今年第三季以來社會融資規模、M2增速已趨于穩定。中金指出，中資銀行股將迎接系統性重估。中金重申“收益率曲線陡峭化”的判斷，估計凈息差于未來2至4個季度仍處于擴張通道。該行表示，前兩周國債收益率曲線陡峭上行，十年期國債收益率走高至約4%。向前看，預計收益率曲線將繼續陡峭化，逐步接近去年第四季前的水平，推動凈息差持續擴張。中金提示關注中小銀行相對收益表現，此外H股推薦中國銀行及建設銀行組合。該行預期，2018年及2019年上市的內地銀行凈利潤增長各為7.2%及8.2%，ROA/ROE逐步企穩，將結束過去8至9年以來的業績與估值“雙殺”，迎接系統性重估。

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