近年來，隨著經濟金融環境和監管政策的深刻變化，我國商業銀行的經營發展受到了很大的考驗。作為我國銀行體系中的重要組成部分，城市商業銀行為化解地方金融風險、支持地方經濟發展作出了突出貢獻。然而，由于其特定的歷史沿革及政策定位，城商行目前承受了遠比五大國有商業銀行和股份制銀行更大的轉型壓力。

首先從負債端來看，城商行傳統的負債管理受到了利率市場化改革的極大沖擊。自2012年央行加速利率市場化改革進程以來，銀行同業間攬儲的競爭愈發激烈，城商行的負債成本也隨之一路上升。此外，金融脫媒、互聯網金融的興起也在不斷分流商業銀行的傳統存款客戶，商業銀行尤其是城商行不得不通過高成本的理財產品來獲取資金。

根據2016年銀行理財半年報顯示，2016年上半年城商行理財余額較2015年底上升21.82%，不僅遠超大型商業銀行的理財增速11.83%，而且也是其自身負債增速的兩倍。受多方面影響，2016年城商行的平均凈息差已降至約2.7%，較2012年下降了40bp。

面對高企的負債成本，受限于風控能力有限的城商行卻無法找到高收益中低風險的資產與之匹配，以往穩賺固定利差的盈利模式恐難以為繼，城商行開始面臨“資產荒”的難題。更加雪上加霜的是，在經濟下行的大環境下，城商行的不良率和風險加權資產指標也被一路走高，城商行只得不斷地從利潤中計提撥備和資本以滿足撥備率和資本充足率等監管指標的要求，城商行的利潤進一步下滑。

在這種局面下，為保持原有的利潤增速，城商行試圖通過資產規模的大幅擴張“以量補價”。2016年，城商行資產規模增長24.5%，遠超銀行業的平均資產規模增速15.8%。但是，城商行的利潤增速卻仍在下降。在“資產擴張——不良上升——進一步侵蝕利潤”的惡性循環中，多家上市城商行的資產收益率已跌破1%。所以，城商行資產的逆周期擴張，并不代表其在經濟下行的環境中找到了更多實體經濟的優質資產，而僅僅是粗放式的“為了擴張而擴張”。

然而，這種擴張也是不可持續的。根據穆迪等機構測算，如果將銀行理財和影子銀行等因素計算在內，目前城商行的存貸比已超過85%，并且在以每年6%的速度上升。如果維持這種局面不變，城商行將在未來兩三年內達到信貸供應的瓶頸?？梢哉f，城商行的戰略轉型已是刻不容緩。

目前，已有不少城商行開始探索專業化銀行的轉型之路。如河北某城商行樹立自身“中小企業主辦行”的定位開展在線供應鏈金融業務，借助核心企業的行業地位把控其產業鏈的風險，同時借助信息化解決信息不對稱問題，實現客戶結構的下沉，批量化開發中小企業資產。在下篇文章中，我們將探討城市商業銀行的轉型選擇與轉型之路。

     （作者系中金支付有限公司品牌總監兼產業金融事業部負責人、中金商學院副秘書長。）

責任編輯：王超