2017年兩會今日開幕在即，而那些去年兩會中代表及委員們在提案、議案中關心關注的信托各領域又發生了哪些變化呢？且讓《證券日報》記者為您一一梳理。

　　焦點1：建立慈善信托試點、推動慈善事業迅速發展

　　提案人：全國政協委員、清華大學公共管理學院教授王名

　　慈善信托，一向是兩會代表委員們關注的焦點，在2015年時，招商銀行前行長馬蔚華就曾提交一份《關于在深圳開展慈善信托試點的提案》，探討開展慈善信托試點的方法和路徑。當年亦有其他幾位委員提交了推動慈善信托發展的提案。

　　2016年，全國政協委員、清華大學公共管理學院教授王名在《建立慈善信托試點、推動慈善事業迅速發展》的提案中指出，慈善信托在我國尚屬于新生事物，試點和發展實踐中存在諸多的不足。為切實落實《信托法》和即將通過的《慈善法》中關于慈善信托的規定，探索慈善信托帶動公益慈善事業發展的有效路徑和相應的政策規制，建議：第一，盡快出臺慈善信托試點方案并積極推動落實。第二，應建立適合不同領域、區域、層級的慈善信托試點。第三，出臺政策推動金融機構支持慈善信托的發展。第四，制定慈善信托稅收優惠政策并細化落實。第五，加強公益慈善信托的運行監管。

　　可以說，2016年是我國慈善事業發展具有里程碑意義的一年。在2016年兩會結束后，當年3月16日，我國首部慈善領域的基礎性、綜合性法律——《中華人民共和國慈善法》由第十二屆全國人民代表大會第四次會議表決通過，國家主席習近平簽署第43號主席令予以公布，自2016年9月1日起施行。而在《慈善法》第五章中，將“慈善信托”列為專章加以規范，為慈善信托的發展提供了制度保障。

　　除此之外，2016年8月25日，民政部和銀監會聯合頒布規范性文件《關于做好慈善信托備案有關工作的通知》，對《慈善法》中慈善信托涉及備案要求的進一步細化，明確規定備案管轄機關、民政部門和銀行業監督管理機構各自法定管理職責、備案程序和書面材料、信息公開等內容。

　　而在地方層面，北京市民政局也于2016年9月21號印發《北京市慈善信托管理辦法》，對管轄區內慈善信托進行細化監管。并且，2016年11月16日，中國慈善聯合會慈善信托委員會成立。作為國內首個慈善信托行業組織，慈善信托委員會將會在慈善信托行業規范建設、完善慈善信托行業標準、加強行業自律等方面起到積極作用。

　　在法律保障、制度保障、組織保障等基礎條件全面實現的情況下，全國慈善信托試點熱情高漲，2016年共有12個省區市開展慈善信托備案工作。根據《2016年中國慈善信托發展報告》（下稱《報告》）數據顯示，截至2016年底，全國范圍內共有18家信托公司和慈善組織成功備案了22單慈善信托產品，初始資金達0.85億元，合同規模約30.85億元，涉及扶貧、兒童、扶老、環保等多個公益慈善領域。其中，僅北京市就成功備案了6單慈善信托產品，占全國項目數量的1/3。按照東、中、西部區域劃分，備案數量分別為14單、2單、6單，東部地區和西部地區備案的慈善信托數量相對較多，中部地區備案數量相對較少。

　　從2016年22單慈善信托案例來看，信托公司擔任受托人的有19單，慈善組織擔任受托人的有1單，以信托公司和慈善組織共同擔任受托人的有2單?！秷蟾妗分赋?，當前慈善信托的受托人以信托公司為主，主要與信托公司在信托受托管理、信托財產保值增值以及信托交易結構設計領域具有豐富經驗積累相關。

　　進入2017年以來，慈善信托的熱潮持續進行。日前，中鐵信托在成都市民政局成功備案四川省首單環保類信托，主要用于資助環保組織的設立、環保組織開展的環?；顒蛹碍h保相關的獎勵活動。

　　焦點2：建議推動房地產投資信托基金立法，助力商業不動產資產證券化

　　議案人：全國人大代表、越秀集團董事長張招興；全國人大代表、湖南步步高商業集團董事長王填

　　張招興代表認為，鑒于當前房地產投資信托基金（REITs）的發展面臨諸多困境，建議全國人大常委會盡快制定《房地產投資信托基金法》，就國內REITs在設立、運作過程中涉及的各種法律問題進行規范。王填代表則認為，我國商業地產庫存巨大，需要通過發行房地產投資信托基金(REITs)等一系列手段來解決庫存，并促進我國商業地產轉型，推進我國房地產供給側的改革。

　　在政策建議上，張招興代表主要就《房地產投資信托基金法》的制定提出建議，認為可參考國外各有關立法例，對REITs載體的法律地位、設立條件、物業估值、投資要求、分紅比例、各方主體權責、信息披露、稅收優惠以及監管協調等內容作出統一規定。而王填代表則更關注房地產投資信托基金中的稅收問題，提出推動房地產投資信托基金雙重課稅問題的解決以及稅收立法的早日出臺，并建議對房地產投資信托基金中為實現破產隔離而設立的SPV方免除部分稅收，對募集方和投資方實施稅收優惠政策。

　　目前，《房地產投資信托基金法》尚未真正出臺。但在2016年，REITs相關政策仍在推進過程中。2016年6月3日，國務院辦公廳發布《關于加快培育和發展住房租賃市場的若干意見》，鼓勵金融機構向住房租賃企業提供金融支持，支持符合條件的住房租賃企業發行債券、不動產證券化產品，穩步推進房地產投資信托基金（REITs）試點。

　　而中國基金業協會也將推動REITs模式納入2017年協會中心任務之一。2017年2月14日，基金業協會黨委會議表示，2017年協會將致力提升金融服務實體經濟效率，將研究推動“公募基金+資產證券化”的房地產投資信托基金（REITs）模式，實現長期資本與公共治理形成的各類公共設施作為基礎的長期資產對接，真正提升金融服務實體經濟的效率，推動結構性改革深入發展。

　　并且，中基協對于REITs相關稅收政策的問題也給予充分關注。2017年2月23日，中國證券投資基金業協會黨委書記、會長洪磊在“陸家嘴資產證券化論壇”上發表講話表示，REITs的成功運作依賴于清晰明確、避免雙重征稅的稅收制度?！痘鸱ā分幸呀浢鞔_了基金產品稅收中性原則，REITs產品比照基金征稅，也就能避免雙重征稅。

　　隨著政策的穩步推進和投資者的火熱追捧，目前市場上已經出現了數起具備REITs特征的不動產資產證券化的案例，例如蘇寧云創、中信啟航、北京銀泰中心等一系列“類REITs”產品?！蹲C券日報》記者根據wind數據統計，截止2016年12月31日，資產證券化存量項目中共有14只不動產投資信托REITs項目，發行總額為358.15億元，均為證監會主管ABS項目。

　　2016年6月14日，中航信托成功發行首支由信托公司作為原始權益人的類REITs資產證券化產品“中航紅星愛琴海商業物業信托受益權資產支持專項計劃”，產品總規模14億元。在該產品中，中航信托通過實際控制信托受益權的底層資產商業物業，并代表信托計劃作為原始權益人，發起設立該資產證券化產品，兼具原始權益人與受托人雙重身份。并且，在項目運作過程中，中航信托主導中介選取、產品設計、項目協調等主要金融服務，展示出信托公司在資產證券化框架內的核心地位和作用。

　　而進入2017年，公募REITs又有了新發展。2017年2月，國內銀行間市場公募REITs產品正式開閘?！芭d業皖新閱嘉一期房地產投資信托基金”在銀行間市場成功發行，成為央行批準REITs試點的首單公募產品，被稱為“銀行間市場首單公募REITs”。由于信托制度本身能夠實現良好的破產隔離效果，興業信托發行“興業皖新REITs”具有先天的制度優勢。業界人士表示，作為央行特批試點項目，興業皖新REITs的批準可看作是行業的風向標，很可能意味著央行將力推公募類REITs產品。

責任編輯：陳愛