隨著工業硅、碳酸鋰等期貨品種的陸續推出，綠色金融翻開發展的新篇章。期貨行業如何更好地服務實體經濟，服務綠色發展？

近日，在第13屆中國（廣州）國際金融交易博覽會上，多位與會嘉賓圍繞著這一話題在“2024期貨助力綠色金融發展會議”進行深入探討。

廣州市地方金融管理局局長傅曉初致辭表示，支持廣期所不斷豐富完善產品體系，加快上市更多綠色品種，引導期貨市場更好服務綠色低碳新興產業發展和傳統產業綠色轉型升級，做好綠色金融的大文章。

據他介紹，截至五月末，廣期所已上市的工業硅、碳酸鋰期貨期權累計成交量超1.2億手，累計成交額超10萬億元，廣期所設立至今累計新設一家法人期貨公司，34家期貨公司地區總部，期貨市場體系進一步完善。

與會嘉賓則提到，期貨行業具備服務于新質生產力和綠色能源產業發展的經驗和模板，但在品種豐富、傳統品種的創新應用、數字化轉型等方面需要進一步著力，另外，更多交易型投資者的吸引與培育、監管政策層面的正向激勵也有望推動行業更好助力綠色金融。

廣期所設立吸引更多期貨力量參與綠色金融

就廣州在綠色金融方面持續推動的綠色金融改革創新發展，傅曉初表示，推動廣期所成功上市，碳酸鋰期貨期權開創期貨品種上市的廣州速度，為服務新能源等綠色產業發展提供了精準適配的期貨工具。

“國內在硅產業產量占比非常高，工業硅產業下游是太陽能消費企業。上市工業硅品種能夠更好服務太陽能發電產業鏈，提供相關價格管理的工具?！睆V發期貨發展研究中心總經理趙亮在主題演講中提到，碳酸鋰期貨上市后市場發生有意思的變化，即定價權向國內轉移。

此前服務碳酸鋰生產企業期間，他了解到，碳酸鋰資源稟賦并不高，大部分碳酸鋰通過海外進口礦石，與海外碳酸鋰供應方簽訂了長期定價合約?！按饲?，碳酸鋰價格波動巨大，下游生產企業缺乏好的生產利潤工具；但是碳酸鋰期貨上市以后，我們提供了對沖價格波動風險的工具?！?/p>

對于工業硅期貨價格的波動，他直言，在期貨上市之前工業硅現貨價格波動也比較大，因此并非期貨的上市導致現貨價格下跌，但期貨提供了風險管理的有效工具?！拔覀冞M行價格歸因，把工業硅期貨、現貨價格進行相關性對比，兩者相關系數達到0.96，也就是企業利用工業硅期貨進行套期保值，可以達到非常好的價格波動對沖效果?！?/p>

期貨行業踐行綠色金融的挑戰

以廣期所掛牌成立為起點，至今期貨行業踐行綠色金融的歷程逾3年。招商期貨研究所所長王思然認為，隨著更多品種推出，期貨能在制造業和能源業的綠色轉型、供應鏈安全穩定、農業生產等方面發揮積極作用。

比如，碳排放權、天氣、電力等期貨品種等均被納入上市計劃，品種之間存在相互聯系，未來氣候將越來越影響電力供應，從而影響碳排放，碳排放最終的目的就是降低社會總排放，提供更好的氣候環境。

從期貨公司角度出發，王思然也談到在踐行綠色金融方面的實踐。如招商期貨去年啟動寒潮衍生品項目，由于去年氣候異常帶來的凍災影響廣泛，而天氣衍生品尚未上市交易，公司創新研發掛鉤天氣的指數場外衍生品。

但他也看到，目前期貨行業在踐行綠色金融方面仍面臨不少的挑戰。一是產品的供給方面，電力、碳排放等期貨有待上市；二是期貨公司自身的專業能力；三是市場仍需繼續培育。

“我自己作為十幾年的從業人員，非常深刻感受到目前我們研究的領域、研究的范式、研究的工具都有很大的變化，量化大模型、人工智能等也成為研究方面的重要變量，我們也要去適應這些變化，更好去應用這些新工具、新方法，改善我們的研究?！彼麖娬{，近兩年實體企業自身參與期貨市場的情況越來越多，使得期貨公司咨詢服務能力尤的提升為關鍵。

他進一步解釋，隨著目前上市公司受到的監管要求越來越高，很多企業在套保會計等財會方面有著更高的要求，這也是期貨公司需要重視的方向。

如何加大行業對綠色金融的助力？

廣州金控期貨總經理詹靜麗認為，綠色期貨成為期貨行業發展的新增量，我國期貨市場經歷逾30年長足發展，期貨公司具備服務于新質生產力和綠色能源產業發展的經驗和模板。

以廣東為例，她發現當地更多是沒有駕馭價格波動風險管理能力的中小企業，因此需要期貨經營機構設計場外衍生品等產品，使得他們通過購買產品，實現風險進場人不進。

中州期貨總經理陳揚發提出行業在助力期貨功能發揮方面值得認真思考的三個要點。

一是基于市場服務綠色金融的目的，期貨品種有哪些可豐富的方向。

二是除了新能源領域，在綠色金融中關注化工、農產品養殖等傳統產業中期貨能夠發揮什么功能。比如怎么樣利用期貨市場的虛擬庫存、虛擬工廠構建，把供需錯配抹平，讓傳統企業在綠色金融發展、低碳環保、高質量發展等領域更有效實現。

三是在未來推動綠色金融發展領域，關注國際化的進程。陳揚發分析，期貨市場的國際性很強，在風險對沖領域會涉及跨市場的不同品種，他也希望能夠引入更多國際資本參與到我國期貨市場，從而繼續夯實我國的新能源、綠色金融定價權。

具體到期貨公司，他提到，需要關注數字化轉型?！拔艺J為數字化是最綠色的生產力。對期貨公司而言，服務流怎么樣在數字化平臺上高效運轉，進而和企業共同碰撞、共同面對不同的痛點問題，形成有效的解決方案，這需要更多的時間來推進?！?/p>

廣州期貨董事長凌富華關注到需要吸引更多交易型投資者參與期貨市場，并強調需要做好投資風險管理?！叭绻麤]有更多投資者的參與，套期保值風險難以分散，在做好企業服務的同時，同樣也要做好投資者客戶的培育，這方面工作很重要也大有可為?！?/p>

他還提到，監管政策層面的正向激勵，或能夠進一步激發期貨經營機構提升綠色金融服務能力。比如，對綠色金融服務表現較好的機構提供優先的業務準入，或是分類評級方面側重等。

責任編輯：陳愛