2024年銀行理財或將掃去陰霾，規模重回“破凈潮”之前水平。

自2022年底銀行理財大規模破凈以來，銀行理財市場表現持續低迷，2023年全年一直處于修復狀態。進入23年下半年，隨著理財凈值不斷修復，銀行理財規模終于企穩。

2024年開年以來，銀行理財產品破凈率、收益率整體走勢良好，規模穩健抬升。據普益數據庫測算，截至1月12日，理財規模較年初增長2000億-3000億元，規模實現正增長。展望2024年，多位業內人士均認為，銀行理財或將迎來增長新機遇，理財存續規模有望增長至29萬億元，恢復至2022年大規?！捌苾舫薄薄摆H回潮”之前水平。

24年理財規?？赡苌?9萬元

自2022年底銀行理財大規模破凈以來，銀行理財市場一直處于修復階段。

從歷史數據來看，截至2021年末，銀行理財存續規模為29萬億元；2022年末大規模破凈后，截至2022年末，存續規?；芈渲?7.65萬億元；2023年末存續規模數據官方暫未公布，據機構測算大致穩定在27萬億左右。

2023年是銀行理財市場的修復之年。銀行理財子通過降費率、自購、調整資產配置、拓寬銷售渠道等方式積極應對沖擊，伴隨理財產品凈值不斷修復及投資者信心回升，銀行理財規模在2023年下半年逐步企穩回升，經廣發固收劉郁團隊測算，截至2023年末，理財規模大致為27.1萬億元。

2024年前兩周，銀行理財規模持續向好，理財市場實現“開門紅”。

據普益數據庫測算，2024年開年理財規模較年初增長2000億-3000億元。民生銀行首經研究團隊認為，展望2024年，預計理財市場規模將延續緩慢上升趨勢，年末累計同比增速在5%-10%區間，年末存續規模將在29萬億元左右。

招聯首席研究員董希淼表示，2024年理財市場有望走出前兩年的低谷，呈現以進促穩、穩中求進的態勢。原因有以下三點：一是整體偏積極的宏觀政策將為理財市場發展提供良好基礎；二是伴隨居民風險偏好逐漸修復，整體表現穩健的理財產品將吸引更多居民儲蓄流入；三是存款利率下行趨勢將延續，這將進一步提升理財產品的吸引力。

民生銀行首經研究團隊補充表示，從目前理財產品結構和資產配置類別來看，理財產品結構預計將更加多元化，“固收+”類產品占比或上升，依托于相對較高的預期收益區間吸引投資者；另一方面，理財產品資產配置也偏好低風險和高流動性資產，以適應投資者“保本”傾向，都將有利于理財規模進一步增長。

該如何補短板、提粘性？

從近期理財收益率情況來看，12月下旬以來收益率明顯抬升，2024年開年以來收益率延續回暖態勢。

據光大證券研究團隊統計，截至1月10日，固定收益類產品近1個月年化收益率4.2%，較2023年末提升0.3pct；最小持有期產品近1個月年化收益率為4.0%，較2023年末提升0.5pct；不同期限定開產品收益率較2023年末漲跌互現。整體來看，12月下旬以來，理財收益率呈現快速回升趨勢。

招商證券銀行團隊認為，銀行理財未來仍有巨大發展空間，延續以上發展趨勢2024年理財規模有望平穩增長，理財規模最高點可能超過30萬億元。

不過，從市場整體來看，理財規模擴張并非完全是順風局，有利因素和不利因素并存。

首先，面對市場波動和投資者風險偏好變化，這對理財子公司自身投研能力、風險管理能力和產品創新能力提出了更高的要求；在這種情況下，理財子密集布局低波穩健型產品，而低波穩健型產品往往存在同質化的問題；另外，理財子如何在安全性、收益性、流動性“不可能三角”之間找到動態平衡對其也是一重巨大考驗。

面對以上問題，各家理財子該如何補齊短板、提升粘性？

對此，普益標準提出幾點可行之道。首先，從擺脫產品同質化現象來說，理財子需要深入了解客戶投資需求、風險偏好，開發更具個性化需求的產品，同時探索開發新的產品設計，從投資策略、費率及兌付方式等多方面入手，提升客戶體驗感，打造差異化產品以滿足不同偏好投資者需求。

其次，理財子可以通過提升投研能力、加強風險控制、加強投資者教育來促進其經營發展、產品發行和風險控制，通過更加精細化的策略和措施，使公司能夠快速應對市場變化，從而降低產品破凈的風險。

責任編輯：方杰