銀行增持馬不停蹄。12月11日，興業銀行公告稱，2022年8月1日至2023年11月30日期間，福建港口集團及其子公司在二級市場累計增持約5.59億股興業銀行股份，合計持股比例由0.11%升至2.8%。至此，2022年以來，興業銀行已陸續獲福建省財政廳、福建投資集團、福建港口集團等省內重要部門及機構增持，累計增持規模近9.2億股，社保持倉亦穩步提升，股權結構得到優化和改善。據統計11月以來已經至少有6家銀行公布了增持或者擬增持的方案。

興業銀行加入增持大軍

根據興業銀行披露的信息，若以增持區間興業銀行平均股價計算，福建港口集團及其子公司此次增持耗資超80億元。近年來興業銀行已陸續獲福建省財政廳、福建投資集團、福建港口集團等省內重要部門及機構增持。

國聯證券分析師劉雨辰表示， 截至今年三季度末，興業銀行不良率、關注率分別為1.07%、1.53%，較年中分別-1BP、+18BP，整體資產質量保持穩健。關注率上升幅度較大，主要系公司主動下調部分未逾欠但存在潛在風險的項目至關注類，以此促進經營機構加快化解處置。針對房地產與政府融資平臺等重點領域，公司在總行層面成立柔性敏捷小組，協同分行共同化解處置相關風險，目前房地產與政府融資平臺業務資產質量已趨于穩定。撥備方面，截至三季度末，興業銀行撥備覆蓋率為237.78%，較年中-7.99個百分點，撥備較為充足。

劉雨辰認為考慮到資本市場表現改善尚需時間，預計興業銀行2023-2025年營業收入分別為2188.69、2332.61、2506.30億元，同比增速分別為-1.58%、6.58%、7.45%；歸母凈利潤分別為901.73、976.75、1050.81億元，同比增速分別為-1.32%、8.32%、7.58%。鑒于公司息差展現較強韌性以及同業客戶資源豐富等，給予公司2024年0.55倍PB，目標價為21.03元，維持為“買入”評級。

除了興業銀行之外，寧波銀行也在日前公告稱，其持股5%以上股東——雅戈爾集團合計增持該行A股2195.54萬股，持股比例上升至9.97%。

據統計，今年以來，江蘇銀行、蘭州銀行、西安銀行、齊魯銀行、重慶銀行、浙商銀行等多家銀行獲得股東增持。11月以來尤為頻繁，至少已經有6起銀行增持或者擬增持的案例。除了上述兩家銀行之外，11月28日晚間，蘇州銀行公告稱，該行董事長崔慶軍等多人計劃自2023年11月10日起至2023年12月29日止，合計增持不少于300萬元人民幣該行A股股份。截至2023年11月27日，上述相關增持主體以自有資金通過深圳證券交易所交易系統以集中競價交易的方式累計增持該行股份50萬股，占該行總股本的0.0136%，增持金額合計310.6萬元，占該次增持計劃金額下限的103.53%，該次增持計劃實施完畢。 

江蘇銀行也表示，2023年9月1日至11月16日，該行股東江蘇省投資管理有限責任公司(以下簡稱“江蘇投管”)，基于對該行未來發展前景的信心、成長價值的認可，以自有資金通過上海證券交易所交易系統，以集中競價方式增持該行股份2363.1萬股，以可轉債轉股方式增持該行股份407.23萬股，合計增持該行股份2770.33萬股，占該行總股本比例0.15%(根據該行可轉債轉股完成后公告的總股本測算)。

此前，蘭州銀行也公告稱，擬采取主要股東、現任董事、現任高級管理人員增持本行股票的方式履行穩定股價義務。擬增持股份金額合計不低于3267.23萬元。此次增持計劃不設價格區間。

11月2日，滬農商行發布公告稱該行多名高管已對該行股票給予增持。行長顧建忠，副行長金劍華、俞敏華等7名高管人員于2023年10月30日至11月1日期間，以自有資金從二級市場合計買入該行82.04萬股普通股股票。滬農商行表示，這彰顯了高級管理層對公司未來發展的信心和價值成長的認可。

看好2024年銀行板塊行情

不過雖然股東積極增持，但是銀行股的表現依然不佳，11月29日，滬農商行再度發布公告稱自2023年11月2日起至11月29日，該行A股股票已連續20個交易日收盤價低于最近一期經審計的每股凈資產10.22元/股，觸發該行穩定股價措施。該行將在2023年12月13日前制定具體穩定股價的具體方案，并由該行董事會公告。

近年來銀行板塊整體估值持續低迷，截至最新的收盤價，42家A股上市銀行市凈率均低于0.9倍，其中更是有民生銀行、華夏銀行等7家銀行市凈率不足0.4倍。寧波銀行的估值最高，為0.81倍。

銀行股雖然表現欠佳，但是基金對銀行板塊的持倉在三季度繼續出現提升。平安證券的研報表示，三季度末銀行板塊整體持倉微升。三季度政策的持續落地帶動銀行板塊的預期回暖，疊加銀行板塊作為高股息的特征，以及滬深股市走勢受挫的情況下的防御性配置需求的上升，銀行板塊持倉略有回升。據統計，三季度末包括偏股、股票型在內的主動管理型基金配置銀行板塊比例環比上升17BP至1.65%；持倉表現分化，“龍頭”股和業績優異個股獲增持明顯。從2023年3季度末銀行倉位配置來看，一方面，以招商銀行、寧波銀行為代表的“龍頭”因估值的持續調整已經回歸適配區間，分別環比二季度末增加5.1BP和2.2BP至0.52%和0.19%。另一方面，中報表現相對優異的江蘇銀行、成都銀行在業績支撐下也得到資金的持續關注，三季度末持倉分別環比2季度末增加1BP、1.6BP至0.10%、0.09%。

萬聯證券分析師郭懿展望2024年，他認為在內需回升以及財政政策的推動下，預計企業端和居民端的投資和消費將逐步活躍，宏觀經濟總體呈現復蘇格局，疊加各類債務問題的逐步緩解，銀行業的資產質量或整體保持穩健。盈利方面，行業整體處于業績觸底階段，隨著重定價因素的逐步消退，需求端的回升或帶動貸款端收益率逐步企穩，疊加存款端成本率的穩中下行，凈息差有望筑底。另外，我國經濟已由高速增長階段轉入高質量發展階段，信貸增速本身需要適配經濟增長逐步提質換檔。當前資金存量遠大于每年的增量，并且存量貸款形成的企業資產、派生的貨幣資金，仍持續在經濟循環中發揮作用。盤活低效占用的金融資源，提高資金的使用效率，也將成為未來的重點關注方向。2024年個股選擇上，認為債務問題化解階段，市場不確定性較大，高股息個股的配置價值仍值得重視，部分低估值高股息的個股市場表現或持續占優。而在企業和居民投資和消費逐步回暖后，部分零售業務占比高的銀行，凈息差或有望邊際企穩，疊加規模擴張的支撐，營收端保持穩定增長。

責任編輯：王超