數字化與供應鏈金融，這兩個概念存在著天然的聯系。

從“226號文”給出的定義可以看出，供應鏈金融本身便包含著數字化。

而正處于4.0平臺模式的智慧化初級階段的供應鏈金融更需要新技術的賦能，從而努力實現“四流合一”，賦能更多中小企業。

人工智能、云計算、物聯網、5G、區塊鏈、大數據……隨著新技術的持續發展和應用，供應鏈金融也將迎來更多可能性。與此同時，各機構發力普惠金融之下，資金端競爭加劇，進一步要求供應鏈金融創新新模式。

數字化對供應鏈金融的基礎設施建設帶來了哪些新解法？供應鏈金融數字化風控該怎么做，有哪些新技術新策略？供應鏈金融如何與普惠金融緊密結合？產業圖譜如何落地？

在近期舉辦的微眾信科“信科下午茶”主題沙龍活動上，微眾信科總裁耿心偉、中金云創副總裁申策、上海銀行深圳分行互聯網業務部總經理程煒華、海平供應鏈創始人李海平、聯易融副總裁沈旸、亞洲保理副總裁柳方、京東科技企業金融業務部總監馮邁等七位行業大咖就“鏈通你我 數字化轉型下的供應鏈金融”這一主題展開深度討論，分享行業前沿觀點。

數字化前提是標準化 供應鏈金融“基建”有何新解法

2020年，被業界視為供應鏈金融綱領性文件的“226號文”（《中國人民銀行 工業和信息化部 司法部 商務部 國資委 市場監管總局 銀保監會 外匯局關于規范發展供應鏈金融 支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》）印發。

“226號文”不僅明確了供應鏈金融的定義，指明了“四化”發展方向，即場景化、生態化、線上化、數字化，還提到要加強供應鏈金融配套基礎設施建設，完善供應鏈票據平臺功能，推動動產和權利擔保統一登記公示。

隨著5G、AI、區塊鏈、云計算、大數據、物聯網等新技術發展步入快車道，新技術或能為供應鏈金融的基礎設施建設帶來新的解法。

“在沒有數字化之前，應收賬款實際上只是在核心企業與其一級供應商之間流轉，到了2015年，行業開始做多級流轉的創新，實現整個鏈條的穿透。至今，其實沒有一個更好的產品能夠去迭代，供應鏈金融還處在一個需要往前再走一步的階段，需要用新的技術去創設新的模式?！敝薪鹪苿摳笨偛蒙瓴咴跁虾粲?。

亞洲保理副總裁柳方從商業保理的角度介紹了過去十余年商業保理行業的基礎設施建設，包括在賬戶監管上發力解決了商業保理回款封閉的問題、ECDS電票避免間接支付、民法典實施解決了善意第三人的問題。

同時，柳方也提到了商業保理協會正在推進的基礎設施建設，包括標準的制定、外匯結算、信保合作、精細化風控、智能合約等。

“數字化的前提是標準化，包括流程標準化、概念清晰化等，不標準化是很難實現數字化的?！彼劦搅藰藴驶闹匾?。

在聯易融副總裁沈旸看來，數字化是為了降本增效。供應鏈金融相當于非標金融，而非標金融的成本相對較高，如果要做得有利可圖，成本就要壓到足夠低，實現資產與資金的匹配。

“數據往往是割裂的，因此，我們不去處理最原始的數據，而是通過各個地方提供的一些模型，能夠得到一個更精準的畫像，用一次計算的方式來保證數據安全，再去做數據建模?！鄙驎D表示。

京東科技企業金融業務部總監馮邁表示企業的數字化轉型給供應鏈金融帶來了機遇，可以用標準化的數據更多維度的評估鏈上的企業，通過多方模型綜合額度評估解決授信的問題。

AIGC應用會為數字化風控帶來什么

今年以來，以ChatGPT為代表的人工智能大模型持續火熱，國內各大廠商圍繞AIGC技術更是掀起了新一輪的“軍備競賽”。

而我國供應鏈金融在經歷了1.0階段的線下化、2.0階段的線上化、3.0階段的平臺化后，正處于4.0平臺模式的智慧化初級階段，即數字供應鏈金融階段。

供應鏈金融的發展階段天然地需要AIGC技術的應用和創新。在會上，與會嘉賓討論了供應鏈金融數字化風控的新技術和新策略。

“供應鏈金融最大成本是溝通的成本，AIGC可以把溝通的成本降得很低?！鄙驎D表示，一方面，它可以快速撮合各方需求；另一方面，由于AIGC做偽造的成本很低，欺詐與反欺詐將愈演愈烈。

對此，他表示，對于企業，包括銀行、供應鏈金融科技企業、核心企業等，不能完全不設防地去應用AIGC，要時時時刻關注這個領域。

大模型輸出的結果是無法預測且不可調試的。微眾信科總裁耿心偉表示，由于模型輸出的結果解釋性很差，風控要將專家決策的方式和量化驅動的模型緊密結合在一起；同時在做供應鏈金融時，既要關注主體，也要關注交易；此外，要結合產業供應鏈平臺的風控策略。

京東科技企業金融業務部總監馮邁表示，京東科技會對該企業的上游供應商繼續加入一些稅務數據，增強主體信用的評估，給一個基于主體信用的蓋帽額度，分散和平衡風險，京東科技的供應鏈金融科技業務部也一直在探索一些前沿的技術應用。

激辯小微企業信用 普惠金融前景如何

“在普惠金融的基礎上去做供應鏈金融，用供應鏈金融來破解普惠金融難題，這是我自己的一個很樸實的想法?！睆你y行小微企業部到做供應鏈金融，微眾信科總裁耿心偉一直踐行著做普惠金融的理念。

他表示，供應鏈金融最終的目標是去解決中小微企業的融資困難；同時，“鏈上”的中小微企業往往沒有更多資產去做抵押，沒有更多信用背書獲得貸款，更需要供應鏈金融。

此外，無論是從大企業端出發，去找“鏈上”的小企業，還是從小企業出發，最終關聯到大企業，實際上都是去解決場景獲客和風險管控的一個問題。

最后，他提到了供應鏈金融的“四化”，其中，交易數據的數字化是基礎。而要將交易的數據化做成交易的資產化，則需要將數據信用化和信用資產化。

“小微企業風險識別還是一個難點。通過供應鏈來管理風險、優化風險，這是我們正在探索的，上海銀行正在推動泛核心企業供應鏈業務，服務產業鏈上更多中小微企業客群?！鄙虾ｃy行深圳分行互聯網業務部總經理程煒華表示。

在會上，現場嘉賓就“小微企業是否有信用”這一話題展開了激烈的討論。亞洲保理副總裁柳方表示，大部分小微企業的存活時間較短，管理層的管理能力較弱。如果授信給小微企業，同時降低不良率的話，那么規模一定得上去。

微眾信科總裁耿心偉認為，要找到小微企業中的“三好生”，即好人、好公司、好業務，基本的原理是關注“主體信用+交易信用”。同時，做好風險定價，若給小微企業的定價能覆蓋成本，同時通過大量的數據模型得到違約率，未來小微業務是可以做得更好的。

“首先選好細分客群，再通過專家決策結合大數據風控模型解決不良率的問題，實現風險定價，我認為這是最好的出路?！惫⑿膫ケ硎?。

除了小微企業本身的信用問題，核心企業的確權問題也是目前發展供應鏈金融遇到的現實問題?！拔覀冊谧錾嫌畏聪虮＠頃r，往往需要需要說服核心企業確權，才能夠進入場景去服務它的供應商，在非確權業務上我們也做了很多嘗試?！本〇|科技企業金融業務部總監馮邁表示。

核心企業對供應鏈重要性的認識程度還不夠?！斑@需要供應鏈金融從業者未來做出更多的努力?！惫⑿膫ケ硎?。

超200家在運營平臺 產業圖譜或落地

平臺是供應鏈金融數字化的基本載體，當前，金融機構、核心企業及金融科技公司紛紛建立供應鏈金融數字化平臺。據統計，截至2022年，在運營數字化平臺已超200家，且數量仍在高速增長。

當下，各供應鏈金融平臺幾乎都在建產業圖譜。產品圖譜，相當于產業鏈的畫像。

“產業圖譜主要是對各個產業及各細分市場規模及發展現狀、趨勢等數據進行研究分析和探索，每一個領域范疇內有一個產業圖譜，用圖譜清楚準確地反映出一個行業每一個領域的數據，企業從而能了解某一產業信息?！焙Ｆ焦渼撌既死詈Ｆ浇榻B。

“目前，各地工信局和商務局正在積極尋找當地的支柱產業、特色產業，我們逐步地幫助了一些地方政府搭一個產供銷的平臺，從前端的原材料的集采到中間的流轉再到銷售端都需要供應鏈金融?！崩詈Ｆ奖硎?。

從這一趨勢來看，李海平認為，未來將由國資牽頭搭建供應鏈平臺，混合所有制企業和供應鏈科技、供應鏈金融科技、供應鏈平臺運營多方融合起來，產業圖譜可能會落地。

在描繪產業圖譜上，深耕細分產業是大部分供應鏈金融參與方的選擇。京東科技企業金融業務部總監馮邁介紹了京東科技探索網約車供應鏈金融市場的心路歷程，他認為，首先要找到適合自己產品的場景，再討論風險點和控制手段，深入產業去挖掘目標客戶。亞洲保理副總裁柳方介紹了公司深耕人力資源工資墊付這一細分領域。

聯易融副總裁沈旸表示，可以用補貼的方式將產業圖譜勾勒出來，一開始就通過產業圖譜賺錢有點難度。

責任編輯：王超