周末，硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）宣告破產事件持續發酵。國內包括諾亞控股、SOHO中國、美團、九安醫療等在內的不少機構紛紛發布回應，澄清與其業務往來及影響情況，從聲明來看，多數企業表示影響不大。

但據了解，作為一家被稱為科技初創企業命脈的銀行，美國有1/3以上的科創企業都是硅谷銀行的客戶，其資產規模更是超過2000億美元，此番閃崩無疑將給不少科創企業造成不可估量的打擊。

周日美國金融監管機構迅速采取行動，美聯儲表示將通過一項新的銀行定期融資計劃提供額外資金，該計劃將向存款機構提供長達一年的貸款，硅谷銀行的儲戶將從13日開始可以提取存款。

在業內人士看來，硅谷銀行的破產不至于擴散成美國的系統性金融風險，但這只是風險的開始，未來隨著美聯儲加息的推動，可能還會有其他的風險隨之暴露，長期風險不可低估。與此同時，包括中國銀行業在內，世界各國銀行等金融機構都應從中吸取教訓，做好自身資產負債管理，謹慎從事。

硅谷銀行閃崩，美聯儲加息后遺癥顯現

美東時間3月10日，美國加州金融保護和創新部（DFPI）宣布關閉美國硅谷銀行，并任命美國聯邦存款保險公司（FDIC）為破產管理人。

一石激起千層浪。硅谷銀行突然破產的消息迅速傳遍整個市場，很多投資人和企業難以置信，這究竟是怎么回事？

“硅谷銀行是一家在專業細分領域做的非常好的銀行，是銀行支持科創的典范，也是過去國內銀行這些方面學習的最主要的對象，美國有1/3以上的科創企業都是硅谷銀行的客戶，所以該銀行突然倒下我們都很意外?！鄙虾＝鹑谂c發展實驗室主任曾剛向財聯社記者感慨道。

公開資料顯示，硅谷銀行1983年成立于美國加利福尼亞州圣克拉拉，專門為技術和生命科學公司提供銀行和金融服務，是硅谷最早服務于中小科技企業的銀行。截至2022年末，硅谷銀行的總資產約為2090億美元，總存款約為1754億美元。

然而就在上周最后兩天（當地時間），這家擁有40年歷史、美國銀行業排名第16位的銀行，在短短48小時之內經歷了股價暴跌超60%以及投資者瘋狂的提款擠兌等混亂后轟然倒塌，因“流動性不足、資不抵債”而遭美國金融監管部門關閉。據DFPI稱，僅在3月9日周四這一天，儲戶和投資者的取款總額高達420億美元。

或許是低價出售證券、股價暴跌引起了恐慌，或許是“墻倒眾人推”的擠兌導致大廈加速坍塌，但究其本質，硅谷銀行爆雷與其自身的經營脫不了干系。

對于硅谷銀行閃崩破產的真正原因，曾剛認為主要在于兩大方面。一是發展策略不審慎，硅谷銀行本身在過去幾年的發展策略較為激進，過分追求規模的擴張，而偏離了作為服務科創企業銀行的定位；另一方面則是受美聯儲加息的影響，硅谷銀行負債和資產兩端都到沖擊，資產收益率難以支撐越來越高的存款利率，從而引發了流動性危機，最終導致資不抵債。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也分析指出，一方面是特殊經濟、政策周期下，硅谷銀行資產負債惡化；另一方面，也有硅谷銀行自身經營方面問題，業務單一，風險敞口大，資產負債結構存在錯配問題等，導致該銀行經營穩健性、抗風險能力受影響。同時，近三年該銀行資產負債表快速擴張，美聯儲激進加息與科技行業景氣度回落等導致該銀行經營波動加大，“也可以說是美聯儲激進加息后遺癥有所顯現?！?/p>

“硅谷銀行只是開始”，金融機構要做好應對、謹慎從事

隨著硅谷銀行崩盤瓦解，市場哀嚎聲一片，不少“重金投入”的科創企業等儲戶將遭受難以估量的沖擊。與此同時，也隨之引起了市場更大的擔憂與恐慌——是否會導致美國金融系統性風險？金融危機又要來了？

對此，周茂華分析稱，硅谷銀行破產對經濟、金融都將構成利空，可能引發美國信貸和金融環境緊縮，引發市場對經濟前景擔憂，并對美聯儲緊縮政策節奏構成影響，美聯儲兩難更加明顯。

“但就引發系統性風險來看，目前預計可能性偏低?！彼赋?，主要是該銀行業務相對集中科創行業等，與2008年次貸業務、衍生品傳染有區別；同時，美國金融管理部門及時介入，以及美聯儲應對金融機構流動性危機已有一定經驗（量寬等）。

在曾剛看來，相對于此前的雷曼危機而言，硅谷銀行的交易規模更小，以貸款、債券為主的資產質量較高，同時其主要交易對手為科技型企業，不形成對金融市場風險直接的外溢。因此在這個大背景下，并不會上升為系統性的金融風險?！爱斎缓罄m也要看FDIC具體處置的過程以及產生的影響，因為很多的信息要在后續處置中才能逐步的展示出來?！?/p>

而更加值得關注的是，此番硅谷銀行破產案，對于國內甚至全球銀行業來說，無疑是個巨大的警示。

“這個我想是所有銀行都應該從硅谷銀行身上去吸取的教訓?！闭劶按耸聦τ阢y行業的啟示，曾剛指出，一方面是銀行機構的發展策略要更加審慎，尤其是中小銀行，要樹立一個理念——發展的質量和穩健性遠遠高于規模，不要出于追求規?；蛘呤袌鲇绊懥ΧQ然偏離自身的主業和專長的特點。另一方面，在美聯儲加息的大背景下，國內銀行等金融機構要做好相關應對，做好自身資產負債管理，謹慎從事，提高對相關風險的研判，做好相應的準備。

他認為，此次硅谷銀行爆雷，只是美聯儲加息過程中暴露出來的一個風險案例而已。硅谷銀行破產不至于擴散成美國的系統性金融風險，但是未來隨著美聯儲加息進程的推動，不確定性及風險產生的可能還在持續上升?！肮韫茹y行事件只是風險的開始，美聯儲加息進程下美國金融體系風險在顯著上升，未來可能還會有其他的風險隨之暴露，長期風險不可低估?！痹鴦倧娬{稱。

除此之外，周茂華也提醒道，銀行需要研究科創行業發展規律，提升銀行金融機構服務科創行業能力，同時優化資產負債結構，提升抗風險能力，平衡好安全性、流動性、盈利性三大原則。

責任編輯：王超