實現碳達峰、碳中和（以下簡稱“雙碳”），是以習近平同志為核心的黨中央統籌國內國際兩個大局作出的重大戰略決策。推進“雙碳”目標是一項系統工程和緊迫任務，需要社會各界共同努力才能順利實現。金融是現代經濟的核心，充分發揮綠色金融對經濟的支持作用，通過對“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的引領，將對加快實現“雙碳”目標起到積極作用。

以“減碳、低碳、零碳、負碳”發展

為路徑引領綠色轉型

（一）“雙碳”目標推進過程中出現一些問題。當前我國“雙碳”工作穩步有序推進，在頂層設計和政策執行實際效果等各個層面都取得了顯著成效，但由于“雙碳”工作具有全局性、系統性及長期性特點，在推進過程中也出現了一些值得關注的問題。一是認識上有誤區。一些地方政府和市場主體對“雙碳”工作還存在誤區，不能正確處理發展與減排、整體和局部、短期和中長期、政府和市場的關系。二是方法上有偏差。還存在運動式“減碳”“一刀切”等現象，甚至片面強調發展低碳產業、盲目削減高碳產業。三是履責上有不足。部分地方和企業履行環境責任的主動性和積極性不高，缺乏前瞻性、系統性規劃，將工作重點放在過程和后期治理上。四是政策上待健全。當前，“雙碳”工作的各項配套政策體系建設還在探索中，以綠色金融為例，綠色金融的標準體系、產品和服務體系、碳市場交易體系、環境、社會和公司治理（ESG）及氣候風險管理體系、考核評價體系等配套體系亟待健全。

從金融機構支持“雙碳”工作的實踐來看，與任務的緊迫性、全局性、系統性等要求相比，銀行、證券、保險、信托等各類金融機構普遍存在涉及“雙碳”產品少、創新少、專業人才缺乏、對碳中和關鍵技術的支持不足等問題。

（二）“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的內涵。鑒于“雙碳”工作具有全局性、系統性及長期性等特點，全社會需要根據自身實際，在各類生產經營活動中實現“減碳、低碳、零碳、負碳”發展路徑，才能更好更快助力實現“3060”總體目標。所謂“減碳”是指將高碳物質轉化為低碳物質，減少二氧化碳排放；所謂“低碳”是指通過節能提效，實現能源消耗的低碳排放強度，包括化石能源清潔高效利用及工業、農業、交通、建筑等節能減排與提質增效技術的運用等；所謂“零碳”是指通過零碳電力運用或通過增加碳匯等方式抵減“碳足跡”，實現凈零排放；所謂“負碳”是指通過捕獲、封存、利用等技術吸收轉化大氣中的二氧化碳。

（三）“減碳、低碳、零碳、負碳”發展將成為引領綠色發展的新范式?！笆奈濉睍r期是貫徹落實“雙碳”戰略的關鍵窗口期，無論是從供給端還是需求端來看，均需通過“減碳、低碳、零碳、負碳”活動引領綠色轉型發展。從供給端來看，隨著低碳、零碳、負碳顛覆性技術的突破，將服務實體經濟加速綠色轉型，尤其是引領碳密集、高環境影響行業減碳發展，為加快產業結構轉型升級賦能；從需求端來看，綠色低碳理念逐漸深入人心，綠色出行、購物等綠色消費場景日益多元，尤其是數字技術催生了消費新業態、新模式，低碳生活方式正成為新風尚。

發達國家金融機構支持

“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的實踐

發達國家金融機構主要通過設立綠色投融資目標、開展標準化的碳核算、創新綠色金融產品和服務譜系等方式推進自身及投資領域的“減碳、低碳、零碳、負碳”發展。

（一）重視綠色投融資目標的戰略指引。發達國家金融機構將可持續發展上升到戰略高度，大多制定了2025年至2030年綠色投融資目標，為經濟綠色低碳轉型提供戰略指引。例如，匯豐銀行、美國銀行、花旗集團、巴克萊銀行、三菱日聯金融集團、三井住友金融集團、德意志銀行等企業均披露了2025年或2030年投融資目標，且規模均超過千億美元（見表1），投融資主要聚焦于新能源、清潔技術、綠色建筑、低碳運輸、節能環保等領域，并加大高碳行業綠色轉型的金融支持力度，為實體經濟“減碳、低碳、零碳、負碳”活動開展提供有效金融服務。

（二）以標準化的碳核算為依據推進減碳目標。發達國家的大型金融機構基本參照由碳核算金融聯盟（PCAF）發布的《金融行業溫室氣體核算和披露全球性標準》開展投資組合的碳核算，目前全球已有超過250家金融機構承諾核算和披露與其貸款與投資組合相關的碳排放。例如，匯豐銀行、美國銀行、花旗銀行、巴克萊銀行、三菱日聯集團、三井住友集團、德意志銀行等均與PCAF開展合作（見表2），金融機構通過管理貸款和投資組合的碳排放，直接或間接影響相關領域的低碳發展。同時，發達國家金融機構參照由世界資源研究所（WRI）和世界可持續發展工商理事會（WBCSD）主導的溫室氣體核算體系（GHG protocol）開展自身運營的碳核算，并以此為基礎，科學設定減碳目標，例如，匯豐銀行、三井住友等金融機構設立了自身運營的減碳目標，即2030年實現凈零排放。

（三）創新綠色金融產品和服務譜系。發達國家金融機構持續推動綠色金融產品和服務創新，為支持“減碳、低碳、零碳、負碳”發展提供多元化解決方案。一是豐富綠色金融產品和服務譜系，為各類客戶提供包括綠色貸款、債務產品、碳市場交易等多元化的解決方案。例如，匯豐銀行等發行大規模的綠色債券；巴克萊銀行為歐盟碳排放權交易體系建立碳交易平臺，為碳交易提供中介服務和流動性。二是加大綠色技術領域股權投資，為低碳、零碳、負碳技術研發項目提供資金支持。例如，花旗集團計劃在清潔技術等6大領域投資1000億美元；花旗集團、美國銀行成為突破性能源技術項目（Breakthrough Energy Catalyst)的主要合作伙伴，為該項目提供必要的資金支持。

（四）全方位推進ESG治理及氣候風險應對。發達國家金融機構在推進“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的過程中，高度重視ESG治理及氣候風險應對。一是積極踐行ESG理念，形成了成熟的ESG信息披露機制、ESG管治架構、客戶ESG風險評估及分類管理框架。例如，美國銀行、巴黎銀行、三菱日聯等金融企業將ESG作為管理層績效考核的指標、對全球供應商的ESG風險進行評估，并定期發布ESG報告。二是重視由于低碳轉型等引發氣候風險的識別、監測和管理，發達國家金融機構通過開展氣候風險的壓力測試和情景分析，并主動納入氣候相關財務披露工作組（TCFD）框架，披露氣候相關財務信息。發達國家主要金融機構在2017年至2019年基本已成為TCFD支持機構（見表2），這些金融機構通過加強信息披露強化對“綠天鵝”風險的防范。三是加入聯合國責任投資原則組織（UN PRI）、聯合國凈零碳排放銀行業聯盟（NZBA）等組織，致力于實現凈零排放的一致行動，共同防范和應對各類風險。例如，匯豐銀行、德意志銀行等典型發達國家金融機構均于2021年加入NZBA聯盟。

綠色金融支持

“減碳、低碳、零碳、負碳”發展大有可為

“雙碳”戰略孕育著巨大的投資和發展機遇，需要發揮金融支持作用，為“減碳、低碳、零碳、負碳”活動拓寬綠色融資渠道，提供全方位金融解決方案。

（一）國家高度重視綠色金融政策建設?！半p碳”戰略“1+N”政策體系的頂層設計為推進實現“雙碳”目標擘畫了宏偉藍圖。自“雙碳”目標確立后，金融監管部門高度重視綠色金融發展，提出“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發展思路，即充分發揮金融支持綠色低碳發展的資源配置、風險管理和市場定價功能；完善綠色金融標準體系、金融機構監管和信息披露要求、激勵約束機制、綠色金融產品和市場體系、綠色金融國際合作五大體系。隨著相關政策體系和工具逐步完善，將為綠色金融更好支持“負碳、零碳、低碳、減碳”綠色發展活動產生積極影響。

（二）金融機構需要搶抓綠色金融發展機遇。對于金融機構，圍繞“雙碳”目標發展綠色金融，體現的不僅是企業社會責任，更是未來重大機遇。第一，搶抓綠色融資需求加大機遇?！半p碳”目標將創造百萬億元的投融資需求，亟須包括私營部門在內各類社會資本廣泛參與，創造更大價值。第二，搶抓綠色金融吸引力提升機遇。目前我國綠色貸款規模、綠色債券存量規模位居世界前列，競爭優勢日益凸顯。隨著綠色金融體系發展日趨完善，綠色金融市場吸引力進一步提升。第三，搶抓碳交易覆蓋面擴大機遇。碳交易機制將成為減碳的有效工具，我國正在全面推動擴大交易覆蓋面，金融業務持續向電力、石油化工、建材等能源密集行業的碳交易領域拓展。第四，搶抓ESG投資機遇。事實證明ESG投資回報更高、更穩健，隨著ESG理念被市場投資者廣泛接受，金融機構需要把握好價值和風險觀念的變化趨勢及其為投資活動帶來的變革機遇。

（三）綠色金融支持“雙碳”目標需要發揮多種作用。綠色金融在服務綠色轉型、服務“雙碳”目標實現過程中扮演著重要角色，需要發揮積極作用。一是需要發揮“服務員”作用?，F代經濟體系離不開金融支持，金融業涉及眾多利益相關者，幾乎沒有組織或個人是金融“絕緣體”。通過綠色金融體系對資金流轉配置進行干預，可以全面引導資金流向，發揮優化全社會投融資結構的作用。二是需要發揮“審核員”作用。如果金融機構無視綠色發展理念要求，亂投資并引發環境風險，就需承擔法律和經濟賠償責任。因此，金融機構應自覺做好投融資項目的環境審核，確保減少高碳項目投資，發揮全社會減碳的作用。三是需要發揮“引導員”作用。通過綠色金融機制設計，給予推動減碳的金融機構正向激勵，引導各金融機構競相開發綠色金融產品，引導和推動客戶選擇綠色金融業務，發揮培育全社會綠色消費、綠色投資理念的作用。

綠色金融支持

“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的新舉措

金融機構作為實現“雙碳”目標的重要踐行者與推動者，為更好地支持和服務經濟轉型和相關產業發展，需不斷理清工作思路，加快探索綠色金融支持“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的新舉措。

（一）提高政治站位。金融業應以高度的政治自覺和戰略自覺，從全局出發貫徹新發展理念，堅持以服務和融入新發展格局為己任，全力服務好國家“3060”戰略目標；要找準支持“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的定位與切入點，多角度、多層次落實綠色發展理念。

（二）做好頂層設計。實現“雙碳”任務，目標上要堅定不移，策略上要穩中求進。國家層面已經出臺具體行動計劃，金融業需要結合行業特點，做好綠色金融支持的頂層設計規劃，從戰略規劃、組織架構、政策體系、評價體系、監管等多個層面，理順執行計劃，分步驟系統推進。

（三）提升綠色發展目標高度。金融機構作為“雙碳”工作的重要組成部分，應主動對標國際領先企業，科學設置發展目標、部署達標方案，盡快達到運營層面的“減碳、低碳、零碳、負碳”發展；豐富綠色金融產品體系、擴大綠色可持續融資規模，降低資產組合碳強度，實現資產組合的“減碳、低碳、零碳、負碳”發展。

（四）踐行ESG可持續發展理念。金融業還需要積極強化ESG治理，提升我國金融機構在摩根士丹利資本國際公司（MSCI）、道瓊斯等主流ESG評級機構的排名；研究更適合中國國情的ESG評價指標體系和評級標準，增加ESG風險管理維度，關注公司治理風險、管理層道德風險、潛在社會責任風險等ESG風險。

（五）提升綠色金融資源傾斜力度。金融管理部門需要充分發揮好資金價格和政策指揮棒作用，引導更多資源推動“減碳、低碳、零碳、負碳”發展。尤其要發揮政策金融“集中力量辦大事”的作用，引導金融資源投向綠色轉型重要環節，綠色發展重點領域。

（六）提升國際綠色合作廣度。堅持擴大金融對外開放，提升綠色金融與綠色發展分類標準的國際化，便利國際投資者參與我國綠色金融市場和綠色基礎設施投資。同時，充分利用國內、國際金融市場對實體產業助推作用，豐富“減碳、低碳、零碳、負碳”發展融資渠道。

（七）提升綠色金融產品創新水平。加強金融創新，支持服務“減碳、低碳、零碳、負碳”發展的綠色金融技術創新研發和推廣應用。積極構建涵蓋信貸、投行、投資等多層次立體化產品和服務體系，推出差異化、創新性的綠色金融產品，注重發揮杠桿效應帶動更多資本為經濟轉型賦能。

（八）提升氣候風險管理深度。做好氣候風險壓力測試，系統性考慮氣候變化可能帶來的金融風險。積極應對氣候挑戰，調降資產組合碳排放強度，主動評估項目的氣候、環境風險。同時，爭取加入UN PRI、NZBA等組織，成為TCFD支持機構。

（課題組組長：徐金麟，中國光大集團戰略規劃部總經理；課題組成員：王凱、涂武斌、齊子豪、唐澤地）

責任編輯：方杰