2021年，資管新規配套政策在過渡期和延長期內逐步完善，健康發展的資管行業格局逐漸形成。作為資管行業的主力軍，銀行理財凈值化轉型持續深入。而2021年的結束，也意味著資管新規過渡期正式結束，全面凈值化時代已經到來，銀行業在負債、資產、運營各端的布局能力將受到更多考驗。

銀行理財要捕捉機遇，積極創新，提前謀劃，轉變經營模式，積極服務各類普惠客群，把普惠包容的理念真正融入展業過程中，滿足各層次收入客戶對財富管理的需求。

凈值化轉型平穩收官

2021年12月31日，資管新規過渡期結束，銀行理財產品凈值化轉型平穩收官?；仡?021年，理財凈值化轉型持續平穩推進。

在政策方面，資管新規配套細則陸續發布出臺，保障銀行理財業務平穩轉型。2021年5月，銀保監會發布《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》，從銷售、風控、內控等角度為理財業務健康發展創造良好的制度環境； 2021年6月，銀保監會、人民銀行聯合制定并發布《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》，限制銀行現金管理類產品可投資范圍，縮減投資組合平均剩余期限；2021年12月，銀保監會發布《理財公司理財產品流動性風險管理辦法》，將流動性風險管理貫穿于理財業務運行的全流程。

在政策支持下，銀行理財積極調整發展理念與方向，加大理財產品凈值化轉型力度。銀行業理財登記托管中心發布的2021年三季度理財市場數據分析報告顯示，截至9月底，銀行理財市場存續規模達27.95萬億元，同比增長9.27%，二季度末為25.80萬億元；凈值化比例超86%，二季度末為79.93%。

中國銀行業協會發布的2021年11月中國銀行業理財市場指數報告顯示，當月，全國銀行理財市場凈值產品存續量為38968款，環比上升2022款。從凈值轉型程度指數表現來看，全國凈值轉型程度指數為36.91點，環比上升4.84點，較上年同期上升17.34點。

與此同時，相關政策也相繼出臺，引導銀行理財業務服務重點地區和領域。2021年5月6日，《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則（征求意見稿）》出臺。2021年10月19日，“跨境理財通”首批業務成功落地，“北向通”和“南向通”業務同步開展，包括大型國有銀行、股份制銀行、外資行在內的各類型銀行積極參與。

提升與高質量發展契合度

在朝著共同富裕目標邁進的過程中，各個收入層次居民的資產配置和財富管理需求將迎來持續增長。這為銀行理財提供了發展機遇。為把握這一機遇，銀行理財應如何加速產品結構優化、升級服務？

在資產端，銀行理財要提升資產管理與高質量發展的契合度，促進經濟發展模式轉型，增強價值創造能力。

為此，興業銀行董事長呂家進認為，首先，資產管理行業要積極服務科技創新，加強行業研究，把握企業需求，創新服務模式，為先進制造業發展、戰略性新興產業崛起、數字產業化、產業數字化等各類創新活動引入更多金融“活水”，推動實體經濟結出更多碩果。

同時，資產管理行業應積極研究碳金融、氣候金融和轉型金融，服務能源生產、存儲、輸送、使用方式的全方位革命，推動新能源、節能環保、碳捕集利用與封存等項目建設，支持傳統產業綠色低碳改造，開發更多ESG投資指數和投資產品，逐漸擔當起綠色低碳轉型金融生力軍乃至主力軍的角色。

此外，資產管理行業應利用與資本市場緊密銜接的制度優勢，充分發揮靈活高效、分散風險的功能特點，穩步提升權益類、含權類產品比重，加大在科創板、創業板、新三板等各層次資本市場的作為，促進多層次資本市場建設，豐富實體經濟融資渠道，有效把握我國經濟轉型升級的紅利。

在資金端，銀行理財要不斷深化普惠包容的觀念，提升客戶服務的觸達面、覆蓋率、滿意度，促進不同收入群體之間、城鄉之間、代際之間的金融服務機會均等化，為資產管理引入更多“源頭活水”。

“資產管理要堅守人民金融立場，大力開展金融知識普及教育，積極創設老百姓看得懂、買得起、購得到、拿得住、收得回、叫得響的資管產品，不斷優化客戶體驗，切實維護投資者合法權益，把資金的涓涓細流匯聚成資管的汪洋大海?！眳渭疫M表示。

目前，我國已擁有全世界規模最大、最具成長性的中等收入群體，資產管理的潛在有效客群非常龐大。但理財市場上針對他們設計的產品還十分有限。對于“長尾客戶”的理財需求，銀行理財可以通過理財定投、低起點投資金額等方式，讓更多的群眾享有獲得財產性收入的機會。

全方位增強經營能力

普益標準發布的《2021中國財富管理市場報告》認為，在負債端，銀行理財需要加強長期資金募集能力，以更好地保有非標資產投資優勢；同時，在產品體系和產品本身趨于復雜化的當下和未來，銀行理財要持續提升投資者教育能力。

在資產端，一方面，銀行理財需要快速提升投研能力，加大產品供給能力，形成強大資產管理能力；另一方面，銀行理財風險管理能力亟待夯實，不僅需要對所投資產進行風險穿透，也需要在產品端做好流動性管理與壓力測試，全面及時規避產品異動。

在運營端，銀行理財不僅需要提升對產品的估值能力，還需要規范凈值型產品的信息披露，結合自己的發展戰略、客戶特點、監管要求進行合理規劃。

與此同時，資管市場產品結構的變化也值得關注。中泰證券研究所所長戴志鋒認為，在經濟調結構、直接融資占比提升、資管新規打破剛兌、凈值化的背景下，權益型產品在未來10年至15年內，將保持較快增速。

因此，銀行理財也需進一步探索產品布局?！澳壳?，理財產品整體投資風格相對保守，以純固收類型的理財產品為主，未來可進一步加大‘固收+’類型產品的布局，嘗試增加固收增強類資產配置的種類與比重，最大程度滿足理財投資者平衡風險與收益的需求，在相對穩健、安全的優勢下，又能捕捉權益、衍生品等市場的彈性收益?！便y行業理財登記托管中心總裁成家軍表示。

責任編輯：方杰