銀行永續債發行經歷了上半年的熱潮后，就在市場各方認為下半年仍將保持穩步增長之時，進入7月份，仿佛被踩了“急剎車”。

7月份以來，僅有一家銀行完成永續債發行，而6月份有高達6家銀行發行永續債。7月份永續債發行規模僅為80億元，不足6月份發行規模的十分之一。

國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示，7月份銀行永續債呈現出發行減少的情況，或與現金類理財新規落地有關。按照“新老劃斷”原則，嚴格鎖定現金管理類產品投資的存量銀行永續債、二級資本債，允許持有至到期，但不得再新增投資不合規資產。這可能在一定程度上對銀行永續債、二級資本債的發行造成些許負面影響。

目前僅一家銀行發行永續債

作為外源性資本補充的重要工具之一，銀行永續債上半年的發行成績單十分亮眼。今年上半年，商業銀行永續債持續發力，實現了發債數量和規模雙增長。今年前6個月，共有28家銀行發行32只永續債，相較于去年同期的17只，增幅近一倍。與此同時，銀行永續債發行規模達3105億元，較去年同期增長8.15%。

上半年發行永續債的銀行不但數量眾多，類型也多種多樣，涵蓋了國有大行、股份行、地方銀行以及民營銀行等幾乎所有商業銀行類型。由于發債銀行的類型不同，單只永續債的發行規模相差甚大。在上半年發行永續債的28家銀行中，工行、中行、交行、郵儲銀行、中信銀行、民生銀行等6家國有大行及股份行的發行規模均達到百億元量級。地方銀行發行規模多為數十億元，最少的僅為5億元。

截至本周三，7月份僅有恒豐銀行一家完成永續債發行，發行規模只有區區的80億元。6月份全月，共有高達12只銀行永續債落地，發行規模高達1325億元。其中，僅工行一家的永續債發行規模就高達700億元。

中國銀行研究院高級研究員熊啟躍在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前，我國銀行業永續債發行趨勢整體較好，已逐步取代優先股成為銀行補充其他一級資本的重要工具。但也存在一些問題，比如擴容后部分中小銀行信用風險抬升，影響了投資者的認購熱情。此外，永續債市場的深度和廣度需要進一步提升，如投資者不足、交易不活躍等。

未來仍是資本補充重要工具

盡管7月份銀行永續債面臨暫時的低潮期，但業內人士指出，從長遠看，銀行補充資本金需求很大，作為可以有效補充銀行其他一級資本的永續債，未來仍將被銀行所青睞。

“銀行永續債每月發行量均會存在一定的波動性，7月份發行規模下降應是偶然現象?！毙軉④S認為，在當前資產溫和擴張、監管要求提升和風險吸收能力亟待增強的背景下，銀行體系資本金需求依然較大，本月所呈現出的永續債發行規模下降的情況不會成為中長期趨勢。

靳毅表示，今年下半年，在加大不良資產處置力度的環境下，部分銀行尤其是發展落后區域的中小銀行，仍會面臨較大的資本補充壓力。從這個角度來看，后續銀行永續債的發行仍會持續，但受需求端配置力量減弱的影響，銀行永續債的發行節奏與強度或會邊際放緩。

責任編輯：方杰