美東時間周四，美聯儲表示，美國23家大型銀行通過了壓力測試，可以恢復股東分紅和進行股票回購，有媒體預估，此項措施有望令美國六大銀行向股東回饋超過1400億美元資金。

美聯儲負責監管的副主席夸爾斯(Randal K. Quarles)在聲明中表示：“在過去的一年里，美聯儲對幾次不同的假設性衰退進行了三項壓力測試，所有這些都證實了銀行系統有能力支持經濟持續的復蘇?！?/p>

這意味著包括摩根大通、美國銀行在內的美國多家大型銀行將可以通過股票回購和派發股息回饋股東。銀行股在盤后交易中走高，美國銀行、摩根士丹利、富國銀行、摩根大通、花旗集團和高盛均上漲。

金融服務論壇(Financial Services Forum)首席執行官凱文·弗羅默(Kevin Fromer)在聲明中說，“美國最大銀行的實力和恢復能力得到了再次確認?！被謴汀昂侠淼摹迸上⒑凸善被刭弻⒅С置绹洕鷱吞K。

金融服務論壇代表的是美國八大銀行的領導人。

美國銀行業通過壓力測試

去年疫情期間，美聯儲臨時限制了銀行派發股息和股票回購的活動，以防范經濟衰退期間出現過大的貸款違約損失，威脅到美國金融體系。不過，在美國政府通過提高失業救濟金和財政支出等手段強力支撐經濟的背景下，這種大規模貸款損失并未出現。

今年3月，美聯儲理事們一致通過了一項計劃，對資產規模在1000億美元以上的銀行進行年度評估，評估大型銀行在全球經濟嚴重衰退、商業地產和公司債市場嚴重承壓以及股價下跌55%等嚴峻形勢下的表現。

該測試是由2008年金融危機后出臺的多德-弗蘭克改革法案確立的。只要大型銀行通過了這一壓力測試，就可以在第二個季度恢復回購股票和股息派發。

美聯儲周四表示，美國大型銀行已通過測試。美聯儲表示，假設的災難情況將導致23家大型銀行總計損失4700億美元，其中近1600億美元的損失來自商業地產和企業貸款違約。在這種情況下，銀行的資本充足率將降至10.6%，但這仍是最低要求比率的兩倍多。

而目前的現實情況顯然比壓力測試假設環境要樂觀許多，因此銀行在現實中的表現也更加游刃有余：美國銀行業在疫情期間保持了堅實的基礎，保持了利潤，積累了儲備，從而為迄今尚未出現的巨額虧損做好了準備。自今年1月以來，隨著新冠疫苗快速推廣提振了美國經濟復蘇，美國銀行股已上漲約28%。

美國銀行業料將在下周一下午宣布其資本計劃。在此之前的這段時間將允許銀行將自己的分析與美聯儲的分析進行比較，并可能修改其派息方案。據媒體報道，早期的預估顯示，美國六大銀行可能向股東返還超過1400億美元。

華盛頓研究公司Capital Alpha Partners的分析師伊恩·卡茨(Ian Katz)說：“人們對獎金的期望值很高…我認為他們會滿足這些期望，而且他們已經獲得了這樣做的綠燈?！?/p>

華爾街投行Jefferies的分析師們還計算了銀行的股票回購能力。按總金額計算，摩根大通所能實現的回購金額規模最大，達到75億美元；按市值百分比計算，美國桑坦德消費者控股公司（Santander Consumer USA ）居首，能夠回購其總市值的2.9%。

批評者：測試條件未能反映當下潛在風險

但也有批評者指出，該項壓力測試太過于簡單，以至于無法反映真實情況。

曾在2008年金融危機期間擔任聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation)主席的希拉·貝爾(Sheila Bair)說：“我對這項壓力測試沒有信心?！彼赋?，這些壓力測試的條件都是透明可預測的，而且這些測試條件反映的是2008年的崩潰情景，而不是當前新出現的風險，比如氣候變化。

“他們需要更有創意一點，”她說，“他們只是看后視鏡——這才是問題所在?！?/p>

金融風險顧問梅拉（Mayra Rodríguez Valladares）也表示，她預計銀行將提高派息和股票回購——但她認為這樣做為時過早。

“我們仍然不知道，一旦新冠疫情期間的所有刺激措施停止，會有多少企業或個人違約，”梅拉說，“銀行不應過度派息，并應確保遠遠高于最低資本水平，以便在今年晚些時候出現違約時保護自己?！?/p>

左傾智庫美國進步中心(Center for American Progress)負責經濟政策的副主任格爾津尼斯(Gregg Gelzinis)補充說，更多的股息和股票回購并不會提振經濟，“這些錢本來可以用來擴大對企業和家庭的貸款，幫助經濟復蘇?！?/p>

但行業組織銀行政策研究所(Bank Policy Institute)認為，大型銀行有堅實的基礎幫助經濟從過去一年的動蕩中反彈。該協會執行副總裁Francisco Covas表示，隨著美國貸款需求加強，大型銀行"仍處于繼續支持經濟復蘇的有利地位"。

不過，值得注意的是，美國銀行業未來面臨的壓力測試可能不會如此寬容了。

當前美聯儲負責監管的副主席夸爾斯的任期即將于10月中旬結束，這意味著銀行業下次進行年度審查時，可能將面對不同的監管領導。

研究和貿易公司Compass Point的政策研究主管博爾坦斯基(Isaac Boltansky)說，這一變化將給銀行業帶來一些不確定性，它們可能會不得不面對貝爾所提到的更嚴苛的測試條件，即與未來潛在風險更加相關的測試條件。

責任編輯：王超