5月12日，遼寧省公布的支持中小銀行發展專項債券（一期）信息披露文件顯示，遼寧擬發行專項債100億元，全部用于新設的城市商業銀行資本金出資。本期債券期限為10年，存續期6-10年每年按發行規模的20%償還本金。、

此前，山西亦發行153億專項債，通過山西金控注入山西銀行，目前山西銀行已開業。

拆解遼寧方案

具體注資方式上，專項債資金將通過遼寧金融控股集團有限公司注入到新城商行，作為其資本金。

方案披露，為有效推動遼寧省城商行改革，遼寧省新設一家城商行，吸收合并兩家城商行。2021 年3 月，遼寧省政府批復同意遼寧金融控股集團有限公司發起設立新城商行。

財務數據顯示，注入資本金并完成吸收合并兩家銀行后，新城商行資產總額約為2599億元。

方案顯示，遼寧金控是由遼寧省人民政府以《遼寧省人民政府關于組建遼寧金融控股集團有限公司的批復》(遼政〔2019〕145號)批準成立的國有獨資公司，注冊資本200億元。遼寧省人民政府授權遼寧省財政廳代表省政府履行出資人職責。

專項債償還方面，遼寧省已將本期債券本息償付資金納入遼寧省政府性基金預算管理，以募投項目對應的股權分紅收入、股權增值及股權轉讓退出收入等作為主要償債來源。

發行文件披露，本債券存續期間，遼寧金控持有的新城商行股份可實現分紅收入57.72億元。為保障本專項債券及時安全退出，將在本專項債券存續期第6年開始每年通過市場化方式轉讓遼寧金控所持新城商行股份。

根據預測，截至2026年末，新城商行每股凈資產為1.21元，則2027年開始每年按照上年末凈資產價格市場化轉讓20億股股份。本專項債券存續期內的股權增值收益預計為31.87億元，股權轉讓退出收入預計為100億元。

測算還顯示，項目現金流入除以專項債本息之和為1.44倍，能夠實現項目收益與融資自求平衡。

今年1月20日，遼寧省政府常務會議研究推進省內城市商業銀行整體改革工作。會議明確，要按照市場化、法治化原則，充分利用市場資源，挖掘地方潛力，通過申請新設組建一家省級城市商業銀行，合并遼寧省內12家相關城市商業銀行，穩中求進，打造產權清晰、資本充足、內控嚴密、治理完善的現代城市商業銀行。

另據統計，遼寧省目前共有15家城商行，其中已有2家在港股上市，分別是盛京銀行、錦州銀行。因此此次專項債注資的新城商行和12家城商行合并組成的省級新城商行可能是兩家不同的機構。

專項債注資兩大方式

2020年監管部門創新資本補充方式，允許地方政府專項債用于補充中小行資本金。2020年7月，國務院常務會議指出，在2020年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規通過認購可轉債等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。優先支持具備可持續市場化經營能力的中小銀行補充資本金，增強其服務中小微企業、支持保就業能力。

從發行看，2020年廣東、山西、廣西、浙江、內蒙古五省份發行506億專項債，用于向當地中小銀行注資，計入銀行其他一級資本。今年3月9日，四川發行114億專項債，專項用于補充四川省內4 家城市商業銀行、10 家農村信用合作聯社及7家農村商業銀行的資本金。

目前，廣西、內蒙古、四川三省份采取“認購轉股協議存款”方式補充資本。比如以四川方案中的遂寧農商行為例，該項目由四川省發行地方政府專項債券后，通過向遂寧市財政局撥付3億元，由遂寧市財政局通過轉股協議存款形式注入遂寧農商銀行，以補充遂寧農商銀行的資本金。

而廣東、山西、浙江采取的間接入股模式，通過實施主體（分別是廣東粵財控股、山西金控、溫州金融資本）間接入股補充中小銀行核心一級資本。此次遼寧亦通過此方式注資中小銀行。

據記者了解，補充中小銀行資本金專項債額度共2000億，此次遼寧中小銀行專項債發行成功后，還剩下1280億待發行。

責任編輯：王超