2月5日，中國人民銀行發布消息稱，為進一步推動同業存單市場平穩有序發展，豐富金融機構境內外幣融資渠道，經央行同意，市場利率定價自律機制自即日起在銀行間市場推出外幣同業存單。

同日，上海清算所發布通知，為外幣同業存單提供登記托管、清算結算服務。

中信證券研究所副所長明明對第一財經記者表示，發行外幣同業存單具有降低銀行負債端壓力、進一步加快我國債市開放的雙重意義。外幣同業存單的發行也有助于拓寬金融機構的投資渠道，在當前外匯占款平穩但結匯量較大的背景下具有較大意義。

降低銀行負債端壓力

同業存單是指由銀行業存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。同業存單既是商業銀行資產端的投資標的，又是商業銀行負債端的重要資金來源。自2013年問世以來，同業存單市場迅猛發展。

根據招商銀行研究院資產負債管理部貨幣政策聯合研究小組的報告，截至2020年末，同業存單發行人已超300家，發行余額達11萬億元。作為債市中成交最為活躍的短久期券種之一，從存量上看，同業存單已占據債市近10%的份額。對商業銀行而言，同業存單是重要的主動負債來源和流動性管理工具，在負債端的占比達3.5%。

為什么要推出外幣同業存單？明明認為，一方面是在結構性存款壓降的背景下，商業銀行同業存單發行需求快速提升，另一方面是境內債券市場對外開放程度不斷提升之下，海外投資者對于我國債市的參與越來越活躍，而同業存單也是海外投資者選擇的重要品種之一。

光大銀行金融市場部分析師周茂華對第一財經記者表示，推出外幣同業存單業務，將本幣和外幣同業存單發行額度統一管理，豐富了同業存單品種，增強市場深度，拓寬了境內金融機構（內資和外資）的外幣融資渠道，有助于金融機構優化負債結構，提升金融機構服務實體經濟能力；同時，隨著市場深度與廣度不斷增強，其對外匯市場也將產生一定聯動效應。

根據市場利率定價自律機制發布的《關于推出外幣同業存單的通知》（下稱《通知》），外幣同業存單發行人應取得市場利率定價自律機制核心成員、基礎成員或觀察成員資格，且已向央行備案年度同業存單發行計劃。

“外幣同業存單發行、認購主體與之前規定基本一致，其中，能參與投資交易的主體主要包括：全國銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品?！敝苊A稱。

不過，明明認為，基礎成員和觀察成員包含大量的農商行和城商行等。而在匯率風險管理方面，國有大行相對更具經驗，外幣同業存單的推出對于以往涉及外幣業務較多的大行影響或更為明顯。

外幣同業存單此前在自貿區已經發行，但主要是面向海外發行。2015年9月28日，外匯交易中心表示將提供上海自貿區跨境同業存單發行交易服務。2016年9月9日，興業銀行以上海自貿區自由貿易賬戶為依托，完成總額5000萬美元外幣同業存單的海外發行，這標志著我國自貿區存款類金融機構首筆美元同業存單在國際金融市場成功落地。

本外幣發行額度合并管理

外幣同業存單發行采用逐單備案方式。每期外幣同業存單發行前，24家全國性銀行向央行總行申請備案，地方法人金融機構向法人所在地人民銀行省級分支機構申請備案（外資銀行分行由主報告行向其所在地人民銀行分支機構申請備案）。人民銀行總行或省級分支機構同意備案并函告全國銀行間同業拆借中心后，方可發行。

在發行額度上，外幣同業存單與人民幣同業存單發行額度合并管理，即任一時點，金融機構外幣同業存單余額（按外幣同業存單備案日人民幣匯率中間價折算）與人民幣同業存單余額合計不得超過該機構年度備案發行額度。

單期外幣同業存單發行金額應不低于5000萬元人民幣的等值外幣，單位認購金額為不低于1000萬元人民幣的等值外幣（均按外幣同業存單備案日人民幣匯率中間價折算）。

2020年我國同業存單發行約19萬億元，而2021年多家商業銀行針對同業存單發行計劃進行了上調。根據目前多家銀行披露的數據，其中興業銀行和浦發銀行計劃發行額度最大，均為9000億元。此外，國有大行中，交通銀行、農業銀行、建設銀行和郵儲銀行計劃發行額度分別為8700億元、8000億元、6000億元和3000億元。

明明表示，同業存單的發行需求反映出銀行在負債端的壓力。外幣同業存單雖然與人民幣同業存單發行額度合并管理，但不同幣種的存單發行或能夠改善銀行負債結構，豐富金融機構境內外幣融資渠道，從而在一定程度上起到風險分散的作用。同時，如美元等幣種的同業存單發行在一定程度上簡化了海外投資者的參與流程，為我國債券市場開放進一步提供了助力。

周茂華稱，本外幣同業存單發行額統一管理，銀行負債結構需求主要受資產需求驅動，預計外幣同業存單發行需求將是一個逐步升溫的過程。

責任編輯：Rachel