中小銀行“補血”又多了一條新渠道，1月20日，寧波通商銀行成功發行首單轉股型無固定期限資本債券（無固定期限資本債券也被稱為“永續債”），規模為5億元，全場認購倍數達2.1倍。

人民銀行表示已會同銀保監會結合國內外實踐，設計完善了轉股型資本債券相關制度，除了寧波通商銀行以外，還已批復了浙江稠州銀行在銀行間債券市場發行轉股型資本債券。

轉股型資本債券具有轉股的保護功能，有利于保護投資者

與此前銀行所發行的減記型資本債券相比，轉股型資本債券最大的特點是它一種含權的資本補充工具，當風險事件觸發時，減記型資本債券將直接減記，而轉股型資本債券可轉為股權并參與發行人剩余資產分配。

人民銀行表示，從國際實踐看，轉股型資本債券具有轉股的保護功能，有利于加強投資者保護，受到投資者的普遍認可，已得到廣泛應用。

下一步，人民銀行將會同銀保監會進一步加強創新力度，鼓勵支持符合條件的中小銀行通過發行轉股型資本債券補充資本，增強服務實體經濟和抵御風險的能力。

從寧波通商銀行無固定期限資本債券的募集說明書來看，其中列出了一項“轉股條款”——當無法生存觸發事件發生時，寧波通商銀行有權在無需獲得債券持有人同意的情況下，將本期債券的本金進行部分或全部轉為普通股。

無法觸發生存觸發事件需要得到銀保監會或者相關部門的認定，若不進行轉股或者公共部門注資或提供同等效力的支持，發行人將無法生存，另外，轉股部分是不可恢復的。

在經過銀保監會審批后，如果本期債券的全部或部分本金因任何原因未完成轉股，其未被轉股的部分將會被全部減記。

值得注意的是，說明書中所提及的銀行發生無法生存觸發事件從而導致資本債券發生全額減記的事件目前僅有一例，那就是在去年11月13日，包商銀行發生“無法生存觸發事件”，對已該行已發行的65億元二級資本債券本金實施全額減記，并對任何尚未支付的累計應付利息（總計5.86億元）不再支付。這也就相當于購買了包商銀行這期二級債券的投資者本金及利息全部虧損。所以就正如人民銀行提到的那樣，增加轉股條例是有利于加強投資者保護的。

另外，寧波通商銀行這一期的轉股型永續債的發行規模為5億，票面利率為4.80%，募集資金將用于補充該行的其他一級資本。

聯合資信對本期債券評定的信用等級為AA，對寧波通商銀行的主體長期信用評級為AA+，從人民銀行公布的數據來看，債券的全場認購倍數達到了2.1倍。

去年銀行通過發行資本工具補充資本達1.34萬億

記者了解到，為了增強銀行的風險抵御能力，監管機構去年采取了很多措施，要求銀行補充資本，包括通過引進戰略投資者、發行二級資本工具、發行永續債等方式，在不同的市場、通過不同的渠道補充資本。

據銀保監會披露的數據，在2020年，商業銀行通過發行優先股、永續債、二級資本債等工具補充資本達1.34萬億元。

另外，監管機構還在推進地方政府發行專項債，補充中小銀行特別是地方性銀行的資本金。去年人民銀行、銀保監會等六部委聯合印發了中小銀行深化改革和補充資本工作方案，其中就包括了支持地方政府繼續通過多種市場化途徑引進投資，增強中小銀行資本實力。同時，通過發行地方政府專項債券，認購中小銀行可轉換債券等合格資本工具，幫助中小銀行補充資本金，夯實發展基礎。

記者注意到目前浙江省、山西省、廣東省等多地地方政府發行專項債來幫助中小銀行擴充資本實力。

浙江省發行支持地方銀行發展專項債券為2020年浙江省支持中小銀行發展專項債券，計劃發行規模50億元，期限為10年，債券募集資金由溫州市國有金融資本管理有限公司通過間接入股的方式補充溫州銀行資本金，增資完成后專項債券對應的股份占溫州銀行總股份的31.77%。

另外，為了支持省內五家城商行合并重組“山西銀行”，山西省財政廳計劃發行153億元專項債券來向新設立的城商行注資補充其資本金。該專項債期限為10年，每半年付息，本金兌付方式是后五年每年支付本金的20%。

責任編輯：陳愛