截至1月18日下午4時，第一財經記者根據Wind統計，已有250余家商業銀行公布了2021年同業存單發行計劃，合計金額大約14.5萬億元。

與2020年相比，2021年全國性股份制銀行的同業存單發行計劃繼續呈擴張趨勢。在已有數據的10家股份行中，不少銀行同業存單計劃發行額較去年增加500億～1000億元，總計則增加了5110億元。

“2018年《商業銀行流動性風險管理辦法》等各項監管政策陸續出臺，在新的環境背景下，同業存單有利于改善流動性匹配率和流動性覆蓋率等指標，是更好的負債管理工具和流動性管理工具。另外，相較于國有大行，股份行客戶基礎相對較為薄弱，需要依賴同業存單等方式實現負債端擴張?！倍辔汇y行業分析人士對記者表示。

股份行對同業存單仍較依賴

自2013年12月推出以來，同業存單便快速發展。有數據顯示，截至2020年底，同業存單存量已達到11.11萬億元，約占債券存量的9.7%；年度發行量最大的為股份制銀行，大概有7萬億元。

據第一財經記者梳理，有10家股份行（渤海銀行、廣發銀行未披露數據）已經公布2021年度同業存單發行計劃，預計同業存單發行額總計62500億元，比去年的57290億元多了5110億元，增幅約9%。

在這10家股份行中，興業銀行和浦發銀行2021年同業存單發行計劃額最高，均為9000億元。興業銀行稱，原因在于，鑒于同業存單相比線下同業存款更透明，流動性更好，債權債務關系標準化、規范化程度更高；同時,近年來市場對同業存單特別是高等級同業存單的投資需求增速總體高于線下同業存款。

“2021年將繼續嚴格按照監管要求，加大一般性存款拓展力度，確保同業融入資金余額占比符合監管要求。因此，在確保同業融入資金余額占比符合監管要求的前提下，繼續發揮同業存單在流動性管理方面的重要作用，擬申報2021年度同業存單發行額度9000億元?！迸d業銀行表示。

浦發銀行在2020年申報的額度為8000億元，但實際上發行的額度達到10000多億元。浦發銀行數據顯示，截至2020年11月末，當年發行同業存單507期，發行總額10602.5億元，同業存單余額7600.9億元，新發生及余額規模均位于市場第一?！盀橛行Оl揮同業存單市場融資功能，合理調整我行同業負債結構，我行特申請2021年度同業存單發行額度為9000元?！逼职l銀行稱。

另外，民生銀行、中信銀行、平安銀行在2021年的申報額度也比2020年均提高了1000億元?！邦A計2021年同業資金會繼續從線下向線上轉移，存單發行是為在總體同業負債控制下，實現本行線上和線下同業存款的比例調整。預計今年本行對批復額度的使用率在90%左右?！逼桨层y行表示。

不過，并不是所有股份行對同業負債的依賴度都那么高。招商銀行2020年度同業存單發行申請額度6000億元。但截至2020年11月30日，招商銀行在當年度發行同業存單共計187期，發行總量2007.4億元；同業存單發行余額1694.4億元，較年初的3528.1億元減少1833.7億元。

“相對于國有大行而言，股份行客戶基礎相對較為薄弱，需要依賴同業存單等方式實現負債端擴張。此外，近年來在流動性保持適度充裕的環境下，同業負債成本一定程度上降低，也激發了銀行發行存單的積極性?！睎|方金誠金融業務部助理總經理李茜對第一財經記者表示。

另外一位銀行業人士稱，結構性存款壓降力度大、股市分流存款也是股份行對同業存單需求大的原因之一，盡管銀行不斷在負債端調結構，但不少股份行還是存在壓力。

流動性分層將進一步顯現

與此同時，商業銀行同業存單的信用分層狀況依然是需要重點考慮的問題。

“近期央行貨幣政策對市場呵護有加，防范信用違約風險也成為2021年上半年貨幣政策的主要基調之一。盡管我們認為今年像2019年那般接二連三發生銀行風險暴露事件的可能性不大，但銀行個體的風險依舊不能忽視。弱資質中小銀行的存單風險仍足以引起投資者警惕?！眹鹱C券分析師段小樂表示。

對今年可能出現風險的區域，段小樂稱，對于總部在東北和華北這兩個高風險地區的股份行、城商行和農商行，應做好篩選工作，謹慎介入；華南地區應對廣西的地方性銀行發行的同業存單予以重點關注；西南和中部地區風險整體可控，但還是要結合發行主體的資質和經營情況來篩選介入；華東地區同業存單發行量最大，融資比例也高，由于地區經濟發展強勁、財政實力較強，華東地區銀行機構的信用風險較低，但依然要關注小微信貸占比較高、風險敞口較大的個體銀行。此外，可選擇性增持性價比較高的高溢價存單，比如前期風險暴露比較徹底且獲得國家和省級政府大力扶持的銀行發行的高溢價存單。

李茜也對記者表示，隨著經濟逐步復蘇，預計2021年貨幣政策更加常規化，商業銀行流動性分層現象將進一步顯現。具體來看，和國有大行、股份行、頭部城商行和農商行相比，大部分地方性中小銀行同業存單將出現不同幅度信用溢價。

“對于中小銀行，因其吸儲能力有限、同業監管較嚴、不少‘創新’產品叫停，負債端面臨較為嚴峻的問題，可能會限制資產端的投放，從而影響部分小微企業的融資需求?！绷硗庖晃环治鋈耸糠Q。

責任編輯：Rachel