12月21日，郵儲銀行（601658.SH，01658.HK）公告稱，擬成立全資子公司郵惠萬家銀行，注冊資本50億元，總部設立在上海。這是第3家獲得銀保監會批復的獨立法人直銷銀行，也是第1家由國有大行發起設立的獨立法人直銷銀行。

不久前，12月11日，招商銀行與京東數字科技集團旗下網銀在線（北京）合資的拓撲銀行獲得銀保監會批復。早在2017年11月，中國首家獨立法人直銷銀行百信銀行開業，注冊資本20億元，中信銀行持股70%，百度持股30%，這也是首家由互聯網公司與傳統銀行聯合發起的直銷銀行。

“根據近期市場動向判斷，直銷銀行牌照重新開閘?！甭榇芯吭焊呒壯芯繂T蘇筱芮對第一財經記者表示，直銷銀行具有獨立法人屬性，是數字經濟時代的產物。傳統銀行通過直銷銀行牌照展業，與外部科技公司等場景方進行合作，其市場化屬性更為顯著。通過牌照將數字渠道的互聯網金融業務納入監管，一方面能夠解決聯合貸款模式之憂，另一方面也可解決互聯網存款之憂。

蘇筱芮稱，與手機銀行業務不同的是，直銷銀行更強調外部合作，能夠借助外部力量加速傳統銀行的數字化轉型，也能夠使傳統銀行以開放、包容的心態拓展更多場景方，探索出更多元的線上發展模式。

獨立法人直銷銀行牌照重啟

所謂直銷銀行是指，以互聯網為主要渠道，通過計算機、手機、電話以及其他電子服務手段為客戶提供服務的銀行形式。

目前，我國大多數商業銀行發展直銷銀行，均采用事業部形式。比如，北京銀行、民生銀行、浦發銀行之前都有直銷銀行部。部分銀行將直銷銀行并入手機銀行部門。例如，11月16日，華夏銀行在其官網發布公告稱，直銷銀行與手機銀行將于2020年12月5日合并。屆時原直銷銀行功能將全部遷移至手機銀行，可通過手機銀行APP繼續辦理原直銷銀行業務。另外，微眾銀行等互聯網銀行也可以歸為直銷銀行的范疇。

而目前我國由商業銀行設立、以子公司形式運營的獨立法人直銷銀行，即將增至3家，即百信銀行、拓撲銀行及郵惠萬家銀行。

“之前直銷銀行牌照之所以遲遲未能放開，可能有以下幾個原因：直銷銀行牌照作為一種新型銀行牌照，在2017年百信銀行成立后，需要一段時間的審慎觀察期；互聯網金融風險專項整治工作已經接近尾聲，互聯網金融存量風險化解基本完成，此時放開直銷銀行牌照恰逢其時；《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》和《金融控股公司監督管理試行辦法》等先后落地，提供了一個更為完善的監管框架和制度環境?！闭新摻鹑谑紫芯繂T、亞洲金融合作協會智庫研究員董希淼對第一財經記者表示。

董希淼稱，獨立法人直銷銀行本質上是數字銀行，是探索銀行業務板塊公司制改革的創新試點，是數字經濟時代“銀行辦銀行”的試驗田，主要是以金融科技為引領，敏捷創新，開放賦能，更加有效地觸達長尾客戶，助力數字普惠金融。經過三年探索，達到試點效果，其發展模式受到監管和市場認可。近期，獨立法人直銷銀行接連獲批籌建，正是釋放出金融科技“堵偏門、開正門”的信號。

數據顯示，截至今年上半年，百信銀行總資產543.53億元，總負債510.84億元，凈資產32.69億元；實現營業凈收入8.04億元，凈利潤0.07億元。截至去年末，百信銀行營業凈收入23.73億元，凈利潤0.20億元，為開業以來首次盈利。

直銷銀行的春天來了？

直銷銀行在這些年的發展中一直不慍不火，董希淼認為，從客戶定位看，直銷銀行以零售客戶為主要服務對象，目標客戶群體與零售銀行高度重疊，并且難以低成本批量獲取客戶；從產品體系看，直銷銀行產品集中于存款、理財和支付，少數銀行推出貸款產品，同質化程度高，與原有產品差異不大；從組織架構看，直銷銀行尚未建立起獨立靈活的業務管理體系，多數直銷銀行部門作為二級部門，依附于電子銀行業務部門。

“傳統銀行開辦直銷銀行后，最為關鍵的是通過互聯網等手段增加覆蓋新客群，或者深入挖掘老客戶的價值，即為銀行帶來‘增量價值’，否則直銷銀行就變成了簡單的網上銀行?！眹抛C券分析師王劍表示。

另有分析人士稱，未來獨立法人直銷銀行的發展，重在如何利用互聯網科技的優勢，走出差異化路線，為長尾客戶提供創新型產品：在金融科技引導下，直銷銀行可以利用金融科技，轉型開放銀行模式；直銷銀行應該加大金融科技投入和應用，利用技術賦能金融業務；劃分小微企業類型，對于不同成長階段的小微企業提供差異化的信貸支持；直銷銀行可以大力發展財富管理代銷業務，增加個人用戶粘性。

“近年來，傳統銀行頻頻升級網上銀行、手機銀行、微信銀行，但這種在傳統銀行牌照下的改良，僅能進行功能和業務上較為有限的創新。而通過設立直銷銀行子公司，將可以向不同的監管部門申請多種業務經營許可。其中重要的一點是，直銷銀行子公司可以從產品和服務銷售渠道，發展成為開放融合的跨界合作平臺。通過跨界合作，廣泛介入互聯網原生場景和泛金融場景，有助于解決直銷銀行批量獲客能力不足等問題。對母銀行而言，將直銷銀行作為進軍互聯網金融的試驗田，開展與客戶使用場景結合更緊密的業務，有助于滿足客戶綜合化需求，增強客戶粘性?！倍ｍ当硎?。

董希淼還建議，監管部門應盡快出臺獨立法人直銷銀行管理辦法，實現直銷銀行子公司設立常態化，鼓勵商業銀行以多種形式發起設立直銷銀行子公司，以直銷銀行等為載體加快金融科技良性創新。

責任編輯：韓希宇