從野蠻生長走來，金融科技如今在后疫情時代，無人質疑其在支持經濟復蘇中發揮著重要作用。然而，監管層卻正在思考，金融科技所帶來的負面效應，以及其未來的監管思路。

在第二屆外灘金融峰會上，金融科技儼然成為監管人士、各界學者討論的重點話題。于功，央行副行長范一飛認為，當前數字經濟好風正勁、表現搶眼，特別是新冠肺炎疫情以來，數字新業態新模式迅速“補位”，在對沖行業壓力、帶動經濟復蘇、支撐穩定就業等方面發揮了不可替代的作用?！翱梢哉f，數字經濟已成為中國經濟發展的新亮點與新優勢?！?/p>

于憂，不少業內人士直言，金融科技發展速度之快，當下的監管是否能夠管住其風險？中國證監會原主席肖鋼認為，當前數字金融創新發展給監管帶來六大新挑戰，其中之一就是部分新業態、新模式在功能和法律界定上有其特殊性和復雜性，難以劃撥到已有業務類型、納入現有監管框架。

實際上，針對金融的創新監管，正在逐步趨嚴。財聯社記者獲悉，央行等部門也正在抓緊建立一套頂層政策體系，將金融科技的風險管理起來。但是，這是否意味著金融科技將會再度遭遇強監管？金融科技的風口會否即將過去？

金融科技風口正盛 風險悄然蘊藏其中

從2012年前后，互聯網金融就已經在中國如火如荼地進行著。雖然曾經P2P慘烈收場，但脫胎于互聯網金融的金融科技如今卻依然風口正盛：螞蟻集團、京東數科等多家金融科技巨頭即將登陸科創板，也讓A股市場再度迎來久違的歡騰。

金融科技風口為什么依然強盛？范一飛的演講或可窺見一斑：數字要素激活實體經濟的源動力，數字創新成為產業升級的助推器，數字合作打造經濟發展的新引擎。數字金融，也就是金融科技，更能夠扎根實體經濟，大力推動數字普惠金融的發展。而后者打贏脫貧攻堅戰、實現鄉村振興等方面具有重要意義。

“金融科技的風口正盛，就算是傳統銀行也必須擁抱互聯網?！币晃唤鹑诳萍紭I內人士向財聯社記者表示，從傳統的銀行業務模式來看，很難真正觸達到產業當中，觸達到長尾用戶。這導致此前這些金融機構在做普惠金融時頻頻碰壁，這需要金融科技進行輔助。而金融科技如今已經不再是原先單打獨斗或者簡單專注于某一個領域的1.0時代，現在的金融科技，更講求的是生態場景的建設，與銀行等金融機構共建生態，互為生態。

值得注意的是，雖然當下金融科技企業紛紛宣布更名，并稱均已回歸科技本源。但是與普通科技企業不同的是，金融科技的本質仍然是金融，而其科技也必須建立在金融應用的基礎上。而這也是金融科技公司普遍持有大量金融牌照的原因所在。

“雖然一些金融科技公司聲稱自己是科技企業，其主要業務收入來源也是科技方面，但其實無法特別分辨的清楚，哪些業務是純金融業務，哪些是科技業務?！闭新摻鹑谑紫芯繂T董希淼在接受財聯社記者采訪時表示，金融科技的業務往往是依托金融業務而來，如果沒有金融業務，其科技也無立足之地。

然而，風險也正在這樣的過程中聚集：一些互聯網巨頭已經形成了金融控股公司，而在此前無監管的情況下，隱匿架構、逃避監管、關聯交易等問題屢見不鮮，監管也多次喊話交叉風險的存在。

范一飛此前表示，金融科技背景下，金融混業經營更加普遍，多種業務交叉融合，導致風險交織復雜、難以識別、外溢加劇。從傳染性來看，不同業務相互關聯滲透，跨界混業更加明顯，單個市場風險可能沿著資金鏈、擔保鏈擴散到多個市場，越界傳染性提升。從傳導性來看，業務流轉變為信息流打破了風險傳導的時空限制，個別機構風險在“蝴蝶效應”和“羊群效應”疊加作用下迅速外溢，風險傳播速度呈現指數級增長態勢。從隱蔽性來看，一些金融科技創新產品粉飾包裝，增加了金融監管界定和識別的難度，使風險隱蔽性增大。

再度喊話風險 監管會否持續強監管？

在此次外灘金融峰會上，監管層人士再度將目光聚焦在了金融科技未來的風險之上，這也讓不少業內人士看作是未來監管或將持續趨嚴。

財政部副部長鄒加怡在會上表示，應防止金融科技誘導過度金融消費，防止金融科技成為規避監管、非法套利的手段，同時亦要防止金融科技助長“贏者通吃”的壟斷。

“疫情倒逼數字經濟加快發展，區塊鏈、云計算、大數據、人工智能技術在金融領域廣泛應用，傳統金融業態正被重塑。任何事物都利弊相生，具有兩面性?！编u加怡認為，金融科技并沒有改變依靠信用、使用杠桿的金融本質，在提升服務效率、增強金融可及性的同時，也加大了對金融安全的挑戰。

而肖鋼也表示，面對數字金融監管要堅持風險和技術“雙導向”。關于如何進一步加強數字金融監管，肖鋼認為要從四點思路出發：樹立安全發展的理念、完善金融業務監管體系、培養壯大金融創新人才隊伍、大力運用監管科技。還要要建立一套適配、有效的創新型數字金融監管框架，需要在原有監管框架基礎上，形成“雙導向、三支柱、多元共治”的新體系。

這是否以為著未來金融科技將持續被嚴監管？

中央財經大學教授、金融法研究所所長黃震認為，金融科技的嚴監管已經成為新常態。對于金融科技，早期有些風險還看不準，業態也不明確，所以政策不能出的太早。但如今在金融科技各種業態、各種模式基本定型的情況下，金融科技政策也就能夠逐漸推出。

此前，陸金所控股首席執行官計葵生在公開演講時也表示，金融科技發展呈現嚴監管、結構調整和技術迭代三大趨勢。一是金融科技將迎來嚴監管，未來的監管標準要求將越來越高；二是金融市場結構在未來幾年將有比較大的變化；三是科技對金融的影響將加快，未來區塊鏈、人工智能、云計算等應用，將對整個金融行業的前中后臺帶來巨大變化。

此外，監管部門正在圍繞金融科技醞釀制定一系列強制性國家標準，其中包括銀行卡受理終端等多個與人民生命財產密切相關的領域。并在人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等領域相關的行業制定技術標準，部分標準已經發布。

風口未盡 金融科技基礎設施仍需建設

嚴監管之下，也有業內人士擔憂，創新會被扼殺。正如以聯合國數字合作高級別小組聯合主席身份在外灘峰會上演講的馬云所言，做沒有風險的創新，就是扼殺創新。而好的創新不怕監管，但是怕昨天的監管。

值得注意的是，近年來監管也在進一步完善金融科技監管，在北京、上海等多個城市開展了監管沙盒的試點，并針對當下諸多新技術進行監管測試。以上海為例，在首批試點中納入了8個項目，其中就涵蓋了如區塊鏈、人工智能等多個技術領域。

“我國金融監管體制改革加快，更注重行為監管?！倍ｍ当硎?，央行等金融管理部門2019年12月在北京啟動金融科技創新監管試點，經過近半年的試點，擴大試點范圍，借助監管科技，引入“監管沙盒”，有助于創新監管方式，提升監管效率。

董希淼預測，未來，金融科技監管的重點或將圍繞三個方面繼續推進。一是建立健全法律法規體系，保障技術運行過程中的法制化、規范化；二是借鑒“監管沙盒”創新式監管模式，測試最佳監管途徑，也為金融科技創新提供相應的空間和制度保障；三是深度運用監管科技手段，提升監管能力和效率，使監管能力和監管方式與金融科技發展相適應。

實際上，此前中國人民銀行前行長周小川也曾公開表示，未來，中國應對當前的經驗教訓、市場觀察、技術選擇等方面進行研究、歸納總結，同時發展出一條既支持科技創新發展，又可以保持系統連續性，防止出現大規模風險，防止出現大規模欺詐的獨特路徑，并在實踐中不斷檢驗。

此外，不少專家學者也認為，當前金融科技雖然面臨強監管，但是其風口并未過去。

復旦大學特聘教授、重慶市原市長黃奇帆在2020外灘金融峰會上表示，金融科技發展的主體是產業互聯網金融，發展前景巨大。而數字化平臺下的非銀金融機構，最合理、最有前途的模式是互聯網或物聯網形成的數字化平臺與各類金融機構的有機結合，各盡所能、各展所長，形成與實體經濟產業鏈、供應鏈、價值鏈相結合的產業互聯網金融平臺。

而范一飛也表示，未來還要統籌布局新基建金融工作。在練內功方面，積極建設設施先進、信息廣聚、服務高效的金融數據中心，加快優化金融業災備布局體系，穩妥推動傳統技術架構向開放型、分布式方向轉型升級，為金融服務筑牢“數字底座”。在助產業方面，圍繞新基建資金需求優化信貸模式，通過債權股權、供應鏈金融、“融智+融資”等方式豐富資本市場工具，延伸服務新基建的業務鏈條，有效撬動更多社會資本投向新基建。

責任編輯：王超