3月12日晚間，長沙銀行公告穩定股價方案，基于對未來發展前景的信心和長期投資價值的認可，長沙銀行第一大股東長沙市財政局計劃在未來6個月內增持股份數量不低于1000萬股，同時長沙銀行管理層計劃增持金額不低于157.47萬元，合計增持預計近億元。

市場人士認為，大股東及管理層逆市增持體現了其對長沙銀行未來發展前景的堅定信心以及對公司投資價值的長期看好和充分認可。在監管積極對沖、穩增長政策有序推出的背景下，對經濟的悲觀預期有望修復，若存款降息落地，則能對銀行估值提升形成有效的催化。

市場估值與基本面背離

近期，上市銀行整體PB在0.71倍左右，這與銀行股本身較好的基本面背離，破凈成為當下A股絕大多數銀行股的常態，因此銀行股的估值空間有望提升。為企穩市場信心，去年以來已有十余家上市銀行在觸發穩定股價措施后，出手“護盤維穩”為股價“加持”。

從長沙銀行近期公布的2019年度業績快報可見一斑。截至2019年年末，長沙銀行資產總額達到6019.98億元，較年初增加753.68億元，增幅14.31%；實現營業收入170.17億元，同比增長22.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50.8億元，同比增長13.43%。

在營收凈利均收獲雙位數增長的同時，長沙銀行的資產質量也得到了進一步優化。截至2019年12月末，長沙銀行不良貸款率為1.22%，較當年年初下降0.07個百分點，主要風險指標均在同業中處于較優水平。

存在估值修復預期

梳理23家上市銀行已公開披露的業績快報來看，長沙銀行在多項指標排名上頗有亮點。

據wind數據統計，營業收入增速在20%以上的上市銀行有七家，其中長沙銀行排名第三。凈資產收益率（ROE）在15%以上的上市銀行僅有五家，其中長沙銀行排名第五，不僅大幅高于已披露數據的上市銀行11.74%的均值，也高于已披露的上市城商行12.76%的均值。

市場人士認為，當前長沙銀行基本面與實際市場表現存在一定的倒掛。對于本次股價穩定措施的出臺，長沙銀行相關負責人表示，大股東及管理層的增持并不僅僅是出于履行承諾的義務，更多是對該行業績增長、長期可持續發展抱有充分信心，同時也是保護廣大中小投資者利益。

某券商分析人士認為，當前銀行板塊具備估值低、機構持倉低、ROE高的特點，基本面與估值存在偏差，具備估值修復的空間。后市疊加股東增持的信心利好，股價有望逐步回升。

優先股發行補充“彈藥”

隨著資產規模的增長和業務持續發展，銀行在資本市場運用資本工具補充資本是常態。2019年12月長沙銀行6000萬股優先股已發行完成，2019年12月26日，60億元募集資金扣除發行費用后已入賬計入長沙銀行其他一級資本，并于今年1月21日起正式掛牌轉讓。這也意味著長沙銀行資本充足率進一步提升，大大增加信貸投放空間，為更好地支持實體經濟發展夯實了資本基礎。

“通過發行60億元優先股，能夠確保我行滿足資本充足率的監管要求，并保留一定的安全邊際?！遍L沙銀行上述負責人表示，“除提高一級資本充足率與資本充足率以外，發行優先股將改變我行當前完全依靠核心一級資本來滿足一級資本充足率要求的現狀，優化資本結構?！?/p>

天風證券研報分析認為，長沙銀行2019年營收、存款增速等指標全面回升，60億元優先股成功發行，資本補充后業績改善勢頭有望延續。

責任編輯：王煊