隨著居民儲蓄持續增長，買理財、投保險、選基金、囤黃金……群眾理財意識空前覺醒。一位基金業人士稱，2019年基金投資收益達到30%的投資者并不在少數。這部分資金有效替代了儲蓄，既給百姓帶來了財富，又給資本市場帶來了長期資金。而在財富金字塔頂端的高凈值家庭，更看重私募股權投資。2020年，這樣的差異化投資選擇仍在持續。

偏好收益穩健的資產

騰訊理財通、21世紀經濟研究院日前聯合發布的《2019新中產家庭消費與理財報告》（簡稱“《報告》”）顯示，有36.4%的受訪者表示2020年更看好債券基金、貨幣基金以及銀行理財產品。

《報告》指出，中國的“新中產家庭”，除家庭年收入20萬元以上等財務指標以外，還具有以下特征：普遍接受了高等教育；多從事專業性或者管理崗位；有獨立思考精神，有主見、不盲從；理性消費，注重品質也重視實用性；有持續學習提高的計劃。

從投資渠道的選擇上看，2019年，新中產家庭主要通過銀行和第三方互聯網理財平臺進行理財。其中，選擇銀行渠道的受訪者比例達到60.1%，選擇第三方互聯網理財平臺的受訪者比例達54.6%，遠超過選擇基金公司、證券公司和保險公司的比例。

投資理財方面，有36.4%的受訪者表示在2020年更看好債券基金、貨幣基金以及銀行理財產品；26.8%的受訪者表示更看好房地產；而看好股票投資的受訪者最少，僅占11.8%。這說明新中產家庭2020年更偏好收益相對穩健的資產類型，而潛在收益高但市場趨勢并不明朗的房地產、股票只能位居其后。

高凈值家庭

青睞私募股權投資

瑞銀財富管理、中航信托、惠裕全球家族智庫（FOTT）和Campden Wealth等多家中外機構日前發布《2020中國家族財富管理暨家族辦公室調研報告》（簡稱“《調研報告》”）則顯示，私募股權比公開股票市場更受高凈值家庭的青睞?！墩{研報告》所述家族的平均凈財富為65億元。

《調研報告》指出，中國過去數十年來非同尋常的經濟增長和迅速發展的金融基礎設施，推動了超高凈值人士的數量急劇增加。此外，這些財富創造者目前正在步入55歲左右的年紀，并開始考慮繼承和傳承規劃問題。

在投資方面，《研究報告》發現，私募股權（占平均投資組合的20%）比公開股票市場（17%）更受當前中國高凈值家庭的青睞。因為多數財富創造者目前依然健在、仍積極參與業務，且熱衷于親力親為。

在過去12個月中，中國家族辦公室的平均回報率為11%。私募股權是表現最好的資產類別，直接投資的回報率為19%，基金投資回報率為15%。房地產表現也不錯，直接投資回報率為14%，房地產投資信托（REIT）收益率為9.0%。

責任編輯：Rachel