支付行業進入新階段的推動力

經濟轉型發展需要適配的金融基礎設施。經濟金融發展決定支付體系發展，中國經濟正進入行業整合洗牌、產業轉型升級、市場持續開放的新階段，客觀上也需要與之適配的以支付體系為代表的核心金融基礎設施。

國際清算銀行《金融市場基礎設施原則》中界定的重要支付系統、中央證券存管、證券結算系統、中央對手和交易數據庫等五類金融基礎設施，都涉及大量規則與技術的有機組合。隨著對支付清算結算規則、規律認識的不斷深入和新技術應用的不斷發展，近年來，中國金融基礎設施建設領域的成果很多，其中尤以各類市場化、支付類金融市場基礎設施的發展引人注目。例如，支付機構網絡支付清算平臺（即“網聯”）建成運行、人民幣跨境支付系統建設等?？梢哉f，這種圍繞開放經濟、新經濟需要的金融基礎設施建設的趨勢仍處于不斷深化的進程中。

新一代信息技術會對支付行業產生廣泛的影響。5G作為新一代信息技術的重要支柱和數字經濟的新引擎，也將給包括支付行業在內的金融業帶來深刻的影響。從個人觀察來看，對支付行業而言，5G環境下的VR（虛擬現實）和AR（增強現實）技術能夠在更加復雜的交叉驗證、信息綜合條件下開展客戶身份識別與實名制管理，進一步提升支付行為的安全與效率。

除5G之外，區塊鏈、人工智能、物聯網、金融云、大數據等諸多新技術及其組合都可能帶來支付行業、金融業乃至整個經濟由點到面的突破性影響。WEF（世界經濟論壇）預計到2025年，全球10%的GDP將存儲在各類區塊鏈系統中。從更為廣泛的技術組合來看，“5G+”在包括支付行業的各種產業上的應用值得期待，而且隨著探索的深入會有更多的應用出現。

支付行業基本特征的變化——資本和技術密集程度提高。如果按照創新效果評估，可以把技術創新大致分為三種類型：“節約勞動的技術創新”“節約資本的技術創新”“中性的技術創新”。其中，通過節約勞動的技術創新，經濟中的資本密集程度將提高。

近年來，支付行業技術創新的重要影響之一是節約了大量活勞動，而與此同時，物化勞動投入大大提高。從商業銀行角度觀察，支付業務的電子銀行（含自助機具）業務替代率已經超過90%。其直接原因是銀行卡業務明顯地被無卡支付、手機掃碼分流，移動、線上支付迅速替代柜面業務。而更深一層的，則是以系統建設、設備投入為具體表現形式的資本與技術投入。從新型支付應用的市場拓展來看，新的支付習慣的培育也少不了市場主體以多種優惠、補貼形式表現的資本投入。

競爭合作重點的變化——以新技術驅動綜合效能深化。過去10年，隨著非銀行支付機構“登堂入室”，實時零售支付逐漸成為支付行業的發展重心。同時，支付機構推動的支付體系生態變化進程逐步發展到數據變現時代，傳統的鋪設支付通道、收取手續費的盈利模式已成為過去。在新的支付生態下，支付行業市場結構的變化主要發生在與消費者關系密切的零售支付領域，尤其是增長最快的移動支付領域，支付寶、財付通兩家機構的市場份額已經超過90%，基本上形成了“雙寡頭”的市場結構。

在支付行業發展重心、發展生態和競合力量的變化中，支付行業競爭與合作的重點已經步入以新技術驅動的、以數據分析透視為主要手段的綜合效能深化利用階段。

綜合以上分析，往前看，是迎面而來的新的轉型發展要求和基礎性新技術廣泛應用；往后看，是已經存在的行業基本特征、市場競合重點變化等客觀變化。正是這些因素共同推動中國的支付行業發展進入新階段。

行業健康發展的四個關鍵

綜合來看，創新、開放的支付行業在未來的持續健康發展過程中需要重點把握四個關鍵方面。

第一，基本方向——把握實體經濟需求與供給側改革趨勢。

回顧近10年支付行業的發展歷程，基礎關系違法、內部管理失當以及外部欺詐等構成了支付市場發展中的主要風險“圖譜”。近年來，人民銀行針對支付機構違規問題的行政處罰也主要集中在特約商戶資質審核、網絡支付接口管理、交易處理、資金結算等方面。特別是接口被轉接用于非法交易、違規外包相關業務、持續的身份識別措施不到位，未確保交易信息真實性、完整性、可追溯性，以及在支付全流程中的一致性等問題產生了很多的不良后果，影響了行業聲譽。

過去幾年，在解決行業快速發展帶來的各類新情況、新問題的過程中，市場各方基于不同視角提出或采取的回歸本源、守正創新等各類建議、措施，都蘊含著對支付業務和市場發展理解的不斷加深。歸納起來看，消費者需求、實體經濟需求以及支付服務追求安全效率平衡的基本特征，一直是支付行業相關各方推動創新發展的基本動力。這也是未來科技創新推動支付業務取得良好社會效益的關鍵。

第二，支付體系綜合效能的深化關鍵在能力的提升。

一是支付業務信息處理基礎能力的繼續提升。在處理方式上需要繼續沿著信息化、智能化、集約化（第三方服務）方向發展；在支付業務處理能力方面，系統容量、處理能力、保障能力、災備能力仍需兼顧強化。

二是利用新技術推動支付行業“社會簿記”功能的升級換代。這一點與前述支付服務綜合效能深化“一脈相承”，是支付服務應用于智慧城市、智慧醫療等新領域的關鍵。這些支付行業的“社會簿記”功能升級，能夠為國家治理能力的現代化打下良好的基礎。

三是業務規則的完善健全與層級提升?？陀^地說，支付行業長期健康發展需要支付制度規則根據新的條件進行改進與提升。

四是均衡與協調發展的問題。支付行業在各個細分領域的不均衡、不協調發展的情況客觀存在，例如零售支付與批發支付、新興與傳統支付工具、城鄉支付服務、境內與跨境支付等。盡管目前這些問題還不突出，但從支付行業的基礎設施和“準公共產品”特性出發，均衡與協調發展是長期發展必須考慮的問題。

第三，金融科技創新中的合作機制。

面對創新及其結果的不確定性，市場各方在以新技術驅動支付行業發展的確定趨勢下，客觀上需要加強創新合作，以分散技術創新風險、提升業務創新效果。例如建立市場主體間（支付機構、清算設施以及整個產業鏈條）基于業務創新的聯合實驗機制，對于降低創新不確定性是十分有益的。

此外，支付行業在綜合效能深化的過程中要重視創新的衍生風險管理，特別是要關注新技術應用對支付產業鏈延伸新領域的風險管理，比如支付業務新型受理終端的生產廠商、數據處理技術的提供廠商以及其他來自第三方服務提供商的操作風險等。

第四，中國支付行業的宏觀審慎監管。

2015年以來逐漸形成的“政府監管、行業自律、社會監督、公司治理”的一體化監管體系和“嚴監管”常態化趨勢是未來市場各方理解監管、認識監管中的“不變量”。同時，市場各方也要注意到，支付體系監管正處于從微觀的安全效率目標發展到兼顧宏觀審慎管理的進程中。

在中央銀行日益重視宏觀審慎管理的政策框架下，市場各方都需要逐漸樹立、培育和強化宏觀審慎意識。簡而言之，需要市場主體逐步形成最廣泛、最嚴格的合規意識。一方面要更廣泛地考慮自身市場行為的宏觀影響，避免微觀主體利益與宏觀整體利益的沖突與矛盾。另一方面市場主體要逐漸學會從最嚴格或“最不利于自身”的視角來理解觀察監管政策、制度規范和具體措施，這樣才符合審慎原則的精神，才能更好地適應和對標監管的未來發展與變化。

金融科技創新與支付行業發展涉及的問題很多，細節上更是千頭萬緒，其中影響深遠的就是支付行業在新發展階段的新特征以及創新的進展，這些因素在下一階段發展中依然會發揮不容忽視的作用。

近10年支付行業快速發展變化的探索歷程沉淀，疊加新技術的創新應用等，中國支付行業正在迎來一個新的發展時代。中國人民銀行數據顯示，過去5年，在支付市場各類服務中，業務規模（筆數和金額）增幅排名最前、最具活力的主要是以新技術驅動、新系統支撐的各類新型支付業務。這證明了“技術驅動”對支付業務發展的重要作用。

□香港交易所集團首席中國經濟學家、北大匯豐金融研究院執行院長 巴曙松

責任編輯：方杰