據媒體報道，招商銀行與京東數科合作的直銷銀行——招東銀行正在緊張籌備，等待銀行牌照發放。其實早在今年年初，招東銀行就已在招行內部招兵買馬，近日多家媒體密集報道，或許意味牌照獲批已在路上。

機緣巧合的是，我國首家采用獨立法人運作模式的直銷銀行——中信百信銀行，也即將迎來開業兩周年。2017年11月18日，百信銀行在北京宣布正式開業，人民銀行副行長范一飛、銀保監會副主席曹宇等均出席開業儀式，并對百信銀行寄予厚望。曹宇副主席同時指出，銀保監會還將積極總結試點經驗，定期評估試點效果，適時擴大試點范圍，探索不同形式的直銷銀行子公司經營模式。

在沉寂近兩年后，獨立法人的直銷銀行再次引人矚目。某種程度上，這也是對百信銀行運營兩年成果的認可。中信銀行發布的2019年半年報顯示，上半年百信銀行總資產442億元，貸款余額362億元，其中，小微屬性貸款余額突破百億元，30%的客戶此前從來沒有在正規金融機構獲得過信貸服務。同時，百信銀行用戶總數突破2188萬，上半年用戶數大幅增加近1000萬；實現營業凈收入13.59億元，凈利潤0.55億元，開業一年多時間實現了首次盈利。根據官方口徑，百信銀行各項監管指標全部達標，并獲得AAA主體長期信用評級。

此前，包括光大銀行、徽商銀行等在內的至少20家銀行均曾發布公告，擬設立獨立法人直銷銀行，如果本次招東銀行如愿獲批，那么獨立法人的直銷銀行前景值得期待。

一、直銷銀行的“獨”與“合”

一面是獨立法人的直銷銀行呼之欲出，但另一面，是不少中小銀行正在醞釀直銷銀行與手機銀行的整合。

其實，中小銀行是設立直銷銀行的主力軍。據統計，截至2018年8月，中國提供獨立直銷銀行APP應用的銀行共計117家，其中城商行73家，農商行/農信社30家，占比達到88%。中小銀行希望借助直銷銀行突破地域限制，同時與行內存量客戶實現分離，再造一個特色鮮明的線上銀行。

但從2014年至今，中小銀行的直銷銀行運營效果不盡人意，大多淪為電子渠道，且持續運營能力和動力不足，在自身定位、發展路徑、資源分配等方面，都比較缺乏清晰的思路。同時隨著手機銀行的技術迭代和功能豐富，手機銀行與直銷銀行的重疊越來越多，包括手機銀行已經實現了電子二三類賬戶的開立、構建了金融產品超市等，直銷銀行在行內的地位愈發尷尬，不少中小銀行已醞釀將直銷銀行與手機銀行進行全面整合。

當然，民生銀行通過內部事業部的形式，也探索出了符合自身情況的直銷銀行發展路徑，今年1月16日，民生銀行推出“直銷銀行3.0”版，打造了“四朵云+開放式+鏈接器”模式。此外，徽商銀行的“徽常有財”、上海銀行的“上?？炀€”以及江蘇銀行的直銷銀行等，也都形成了獨具特色的風格。

如果招東銀行獲批，未來或許會有更多特色鮮明、運營顯著的直銷銀行轉變為獨立法人模式，繼續探索傳統銀行與互聯網企業基因融合、差異發展的新路子。當然，也會有一批中小銀行綜合考量自身實力和業務重點，推動手機銀行與直銷銀行的整合，實現資源最優配置。

二、獨立法人的“喜”與“憂”

隨著金融供給側結構性改革、利率市場化縱深推進、嚴監管的“新常態”以及互聯網金融的沖擊，銀行業整體面臨著比較嚴峻的外部競爭環境，同時，以大數據、區塊鏈等為代表的前沿金融科技，正在深刻改變和重塑著銀行業的商業模式、運營模式和服務模式，推動著銀行業進行自我的模式變革、組織變革、流程變革等，向著數字化、智能化的BANK4.0轉型。

獨立法人的直銷銀行，自誕生起便面臨著更為復雜嚴峻的內外部競爭環境，但如同硬幣的兩面，獨立法人的直銷銀行生處金融科技日新月異的時代，從出生就占據了時代發展的制高點，且毫無歷史包袱，自成立之初便可輕裝上陣，快速起步。

當前，包括開放銀行、平臺銀行、交易銀行、數字銀行等新理念、新戰略，正在不斷從理論走向實踐，應用日臻成熟。獨立法人的直銷銀行成立之初便可明確自身的戰略定位，少走彎路。譬如百信銀行作為國內首家“主流商業銀行和主流互聯網公司”聯合設立的創新性的互聯網銀行，成立之初就確立了“O+O、B+B”的開放銀行發展模式，“商業+銀行”模式體現了場景在先、金融在后，是一家原生開放銀行。

獨立法人的直銷銀行，股東來自傳統商業銀行和主流互聯網公司，擁有銀行業的合規、穩健和互聯網的體驗、創新等雙重基因屬性，但基因如何重構、股東資源如何有效利用以及如何平衡與股東方面各部室、各子公司的關系，也考驗著獨立法人的模式。

金融與科技的融合，絕不只是技術與業務團隊的協同辦公，正如金融科技的最底層是文化，基因重構的過程，也是兩種文化風格的摩擦碰撞，雙方必然會經歷一段時間的磨合期。

同時，如何有效的利用股東方資源，平衡與股東方面各部室、各子公司的關系，也是需要慎重考量的。在銀行業產品服務高度同質化的情況下，如何與母行錯位競爭？如何與母行的各部門做好協同？目前不少銀行已經成立了自己的消費金融公司、理財子公司、金融科技子公司等，這些子公司的業務重點，比如消費金融、資管業務及金融科技輸出等，也是當前銀行業競爭的焦點所在，同是獨立子公司，且市場競爭白熱化，如何與各子公司保持戰略協同，實現差異化互補？

從百信銀行的經驗來看，中信銀行2018年年報提到，協同是中信集團的發展戰略和特色，是本行獨特的競爭優勢。中信銀行遵循2018-2020年發展規劃的總體要求，整合內外部資源，從集團、區域、跨境、母子、板塊、組織六個維度，打造批量獲客、穩存增存、風險防范、價值創造的新動能。截至報告期末，中信銀行與百信銀行合作落地42個聯動項目，合計投放資金30.84億元。

總體而言，直銷銀行采用獨立法人模式運營，將在產品創新、與母行風險隔離、成本核算、客戶經營、科技開發機制等多方面帶來積極影響，但也要處理好與股東的協同、差異化競爭等問題。

三、服務普惠的“同”與“異”

人民銀行副行長范一飛在百信銀行開業儀式上表示，百信銀行的成立順應了金融科技發展浪潮，希望百信銀行以科技為金融賦能，打造一批差異化、場景化、智能化的創新金融產品和服務，為踐行普惠金融、支持實體經濟發展做出更大貢獻，走出一條有別于傳統銀行的創新發展之路?？梢?，獨立法人的直銷銀行在批設之初，就是要踐行普惠金融，百信銀行的定位也是“為百姓理財，為大眾融資”。

但同樣是服務普惠金融，獨立法人的直銷銀行與傳統銀行、民營銀行等也存在一定差異。

獨立法人的直銷銀行要與傳統銀行錯位競爭，以解決傳統銀行辦銀行的“左右手互博”問題，這也是與母行協同的必然要求。公開資料顯示，中信與百信通過客戶信息分層有效實現協同，比如小微企業要求1萬元貸款，有客戶要百十萬的貸款，也有要求一千萬的貸款，按國家規定這些都放在小微企業范圍內，中信銀行和百信銀行在客戶層次方面做了界定，比如五萬以下是百信做等等。

獨立法人的直銷銀行與民營銀行、互聯網銀行也要差異競爭。從百信銀行的角度來看，銀保監會給百信銀行的牌照是“獨立法人的直銷銀行”，業務管理上歸口銀保監會股份制銀行部，這與其他屬于城商行類別的民營銀行有很大不同。從業務的角度來看，面對擁有社交流量入口的微眾銀行、擁有電商場景入口的網商銀行以及定位于新一代數字科技普惠銀行的新網銀行等民營銀行的競爭，百信銀行在業務發展上走差異化道路，構建了智能風控、智能賬戶和智能服務三個核心能力，實現金融與場景的深度融合，而不再是簡單的流量和資金的匹配，比如零錢Plus，它其實是建立在百信銀行賬戶體系基礎上，深度結合愛奇藝錢包和會員權益的“內容金融產品”。

回到文章開篇，依托于招商銀行和京東數科的招東銀行，在服務普惠金融中會有哪些獨特亮點呢？招商銀行致力于打造金融科技銀行，也是第一家將金融科技投入比例寫入章程的商業銀行，據其2018年年報透露，2018年該行科技年度投入65.02億元，同比增長35.17%，是當年營業收入的2.78%。除了面向未來的金融科技戰略，從歷史和現實來看，招行也一直是零售金融的“王者”，2018年，零售客戶“三億”齊飛，“招商銀行”與“掌上生活”兩大App累計用戶數達到1.48億，月活躍用戶突破8,100萬，足見其零售客群基礎深厚。而京東數科則是依托京東的電商場景，首創“京東白條”消費金融產品，同時在科技賦能，特別是資管科技方面獨樹一幟。如此前媒體報道，此次招商銀行與京東數科合作，如能順利融合招行的零售經驗與京東數科的金融科技能力，或將突破直銷銀行的發展瓶頸。

第一家獨立法人直銷銀行即將迎來兩周歲生日之際，筆者也熱切期盼招東銀行能夠如愿獲批，承續獨立法人運營模式的新篇章，探索更多差異化、特色化發展之路。

責任編輯：Rachel