網貸行業迎來了重大利好。

2018年9月2日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組、網絡借貸風險專項整治工作領導小組聯合下發《關于加強P2P網貸領域征信體系建設的通知》，通知內容涉及支持在營P2P網貸機構接入征信系統、持續開展對已退出經營的P2P網貸機構相關惡意逃廢債行為的打擊、加大對網貸領域失信人的懲戒力度等內容。

“這個通知的重要性怎么描述都不為過”，宜信公司創始人、CEO 唐寧這樣認為，它對于金融科技、互聯網金融，乃至整個金融體系更好地服務金融消費者，更好地控制風險都是不可或缺的。

而《通知》的發布，也再次體現了決策高層對于金融科技的重視。

就在十多天，央行剛剛發布了《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》（以下《規劃》）。在這份長達萬字的《規劃》中，央行特別提到，“將金融科技打造成為金融高質量發展的‘新引擎’”。

熟悉國內話語體系的人都知道，引擎是發展驅動力、是能量的源泉、是促進一切變革的發動機。比如，《人民日報》就說“中國躍居世界經濟增長的第一引擎”。

將金融科技說成是金融高質量發展的“新引擎”，足見決策高層對金融科技的重視。從國內的實踐來看，金融科技其實已經不僅是金融發展的引擎，也是經濟轉型的引擎。

一、信貸科技是金融高質量發展的重要引擎

在金融科技中，中國領先世界的其實是支付科技和信貸科技。

北京大學數字金融中心的研究成果顯示，以移動支付為代表的支付科技，在過去7年中，打破了傳統的“胡煥庸線”，讓東西部金融服務差距縮短了15%。

中國的信貸科技的發展則更令人驚嘆。得益于技術的進步和新興市場主體的參與，個人網貸市場繁榮了起來，這個市場為借貸雙方都創造了巨大的價值。根據易觀智庫的研究，2018年我國互聯網金融、智能風控市場規模超過3萬億元，2020年將超過10萬億元。

更值得關注的是，一個圍繞信貸全流程的智能生態產業鏈條已經形成。在這個鏈條上，金融科技企業、傳統持牌金融機構、大數據服務提供商等市場參與主體都可以找到自己新的價值創造點。

信貸科技開啟了金融行業的專業化分工、要素快速整合之路，整個金融行業為之“煥然一新”。過去，銀行發放一筆消費貸款，要自己走完從獲客到催收的全流程。當下，隨著大數據征信、智能風控、智能反欺詐、自動化審批、純線上營銷與智能語音等方面的發展，信貸科技正在成為金融行業專業化分工的新引擎：

場景端負責獲客，金融科技公司負責反欺詐、風控和授信，銀行、消費金融公司、信托公司等做聯合風控或者提供資金，增信公司負責增信，專業催收公司負責催收，在這個大協作的過程中，整個金融行業的數字化能力都得到大幅提升，一個面向新金融生態的價值鏈條已經形成。

由信貸科技所產生的豐厚商業價值，養活了這個新金融生態的眾多參與者，為各方的轉型升級留足了空間。聯合貸、助貸、開放平臺等方式的合作，讓越來越多的金融機構享受到了向零售小微轉型的紅利，感受到了金融科技的價值。

以宜人金科為例，他們通過YEP（Yiren Enabling Platform，簡稱YEP）平臺輸出金融科技能力，向行業進行科技、風控和獲客三大能力的輸出。YEP平臺已陸續與包括央企保險公司中國人保財險、全球知名投行高盛、大型股份制銀行、城商行、農商行、頭部互聯網銀行等在內的數十家金融機構達成覆蓋技術、風控、資產、資金等方面的合作。

服務零售和小微的信貸科技，也在推動銀行資產配置的轉型。在國家“房住不炒”的總體基調下，商業銀行數十億金融資產面臨著再配置的需求，信貸科技客觀上承接了這部分資產的配置需求。

宜人金科已經成功地將在線貸款解決方案輸出到寧夏銀行，目前正在與大約10家左右的高質量機構合作伙伴展開合作，包括領先的股份制和城市商業銀行。預計到今年年底，由機構合作伙伴提供資金的貸款發放量將達到30%左右。

可以預期的是，信貸科技正在為商業銀行探索出金融扶持零售和小微的可持續發展之路，而金融的轉型與更新，也必將傳導至實體經濟上。

二、信貸科技是經濟轉型的重要引擎

信貸科技不僅推動了金融的升級，也促進了經濟的轉型。

長期以來，由于麥克米倫難題和金融二元結構，傳統金融機構對小微民營的服務不足。世界銀行的測算顯示，我國中小微企業從正規部門（銀行為主）融資缺口接近1.9萬億美元，融資缺口率達43%，占GDP比重17%。但是我國民營企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%上的技術創新、80%上的就業、90%以上的技術力量。因此，對民營中小企業信貸服務的有效供給，就是保障我國經濟轉型、抵御外來沖擊的有利手段。

過去幾年的實踐證明，信貸科技是金融服務小微企業的有效手段。信貸科技通過數據和算法來判斷借款人的信用，解決了傳統金融機構判斷借款人信用的難題。

信貸科技應用的前提是實體經濟IT能力的提升。但在中國，實體與金融部門存在一定程度上的數字化鴻溝。今天，這個鴻溝正在迅速的抹平，這一方面是由于移動支付的普及，另一方面則是由信貸科技帶來的價值所間接導致的。

二維火是一家專注餐飲云收銀系統的研發和應用，致力于幫助餐飲等行業實現互聯網信息化的SaaS公司，具體的業務包括手機收銀替代傳統收銀硬件、手機掃碼點餐/支付、手機管理店鋪、會員營銷互動等等。創立以來，持續的幫助餐飲企業進行IT方面的升級。

現在，二維火合作的商戶已經超過50萬了，是這個領域龍頭。通過與宜信等金融科技企業的合作，二維火將自身的數據能力轉化成更大的商業價值。而在宜信方面，通過對餐飲企業數據進行分析與運算，就可以提供授信，客觀上幫助餐飲企業做強做大，二者形成了輔助共生、螺旋上升的生態。

從二維火的例子可以看出，信貸科技給實體經濟的發展以及實體部門的數字化，提供了價值的源泉。通過與信貸科技結合，二維火、餐飲企業、金融科技企業乃至傳統持牌金融機構，都創造出了更大的價值，客觀上加速了實體經濟的數字化轉型。

信貸科技不僅在助力餐飲這樣的傳統產業升級，也在幫助新興的互聯網企業找到商業模式，信貸科技的出現，讓這些互聯網平臺的流量有了變現渠道，讓眾多為新經濟奮斗的年輕創業者們找到了一條商業的可持續發展之路。

信貸科技已經成為經濟轉型的引擎和新產業發展的價值源泉。

三、中國信貸科技的成果源于頭部網貸企業的實踐

信貸科技的發展根植于我國實體經濟的內在需求，得益于行業先行者的實踐。

早在十年前，我國網貸行業的先行者們即開始了早期探索。2006年，當時國內一些創業者受到孟加拉國尤努斯鄉村銀行和國外P2P模式的啟發，決定開始商業上的嘗試，隨后誕生了如拍拍貸、宜信這樣的公司。2011年左右，由于風險投資的介入，網貸P2P行業開始迎來加速發展的機遇。2013年，由余額寶所掀起的互聯網金融熱潮，整個網貸P2P行業迎來了井噴式發展。但是，行業高速發展的同時，也同時存在自融、資金池、非法集資等亂象。2015年7月，隨著央行等十部委互金指導意見的發布，整個行業的發展由高速擴張轉入合規經營的階段。隨后，這個行業進入了加速暴雷期，很多劣質平臺逐漸被市場淘汰。

今天，人們對網貸行業的看法依然莫衷一是，但不可否認的是，網貸行業的頭部企業在經營過程中，篳路藍縷的探索開拓出了一條信貸科技之路，尤其在2013年移動互聯網加速普及之后，網貸企業通過應用大數據和人工智能技術，大大加快了這一進程。

現在，一些頭部的平臺已經陸續上市，資本、合規、風控實力都大大提升，從2019年上市網貸企業的Q2財報來看，頭部平臺在貸余額動輒數百億人民幣，壞賬率控制在很低的水平，經營績效突出。

更值得注意的是，隨著監管的明晰和市場的演化，從2017年下半年開始，在金融科技領域，金融公司與科技公司的分工越發明確，前者通過資產負債表放貸，輸出資金承擔風險，后者則在信貸的全流程提供科技賦能服務。二者共同形成新金融的產業鏈條。

由網貸企業探索而生的助貸模式又被包括互聯網銀行、傳統銀行在內的持牌金融機構所采用，客觀上促進了整個金融行業的能力升級。

客觀的說，在這個探索過程中，以技術驅動的頭部網貸企業做了很大貢獻。

四、尊重市場規律，正視網貸的治亂興替

誕生于網貸P2P行業的信貸科技，其存在的重要意義不言而喻，但是像任何新生事物一樣，行業也存在各種問題，應用發展的眼光去看，區別優等生和劣等生，避免發生”劣幣驅逐良幣”或者“一刀切”的現象。

黨的十九大指出，要真正發揮市場在資源配置上的決定性作用。網貸行業長達13年的市場發展過程，由萌芽、發展到成熟，整個行業是社會資源配置、市場優勝劣汰的自然選擇，這種市場自發的選擇在歷史上并不鮮見。

1867年-1869年，華爾街圍繞伊利鐵路的股權爭奪戰充滿了硝煙和血腥，以范比爾特和德魯集團為代表的股市操縱者們肆意囤積股票，立法官員與他們狼狽為奸，當時美國社會混亂不堪，政府腐敗屢見不鮮，證券法規嚴重缺失。但是，通過不斷的治理與規則的發展，華爾街最終成為了現代金融市場經濟的代名詞。

反觀國內，金融業的治亂也經歷過多次更迭。1990年代，我國信用社出現倒閉潮，最后通過合并或者收購的方式得以解決，今天他們中的很多已經成為了業績優異的城市商業銀行，為城市的發展融資起到了重要作用；20世紀初，我國大型國有商業銀行通過剝離壞賬、增加資本金、上市等手段，化解了大量的不良貸款，為后來國家在全球金融危機后的投資穩經濟起到了重要作用。

同樣的，經過市場的自然調節和政府的整治規范，我國網貸平臺數量持續下降。截止到5月底全國正常運營的P2P平臺僅700余家，離網貸平臺最高峰時6000家，只剩約10%。與此同時，行業的兼并重組也在進行之中，例如宜人金科收購道口貸，京東金融收購易利貸、新希望集團收購你好貸。

一方面行業有清退不合規和一些無法生存平臺的要求，另一方面要扶持和規范行業中的優秀平臺，樹立典型，為行業發展指明方向。今年下半年，監管層有意啟動行業分批試點備案，網貸行業發展方向愈發明確。

應該說，整個市場的集中度逐步提升，一定程度上已經具備了重啟備案的環境。

就在上個月，中國互聯網金融協會統計分析專業委員會主任委員盛松成曾撰文指出，“作為一種補充金融，網貸應當以實現包容普惠為重任，致力于服務信用白戶、小微、三農等次級群體的短期融資需求；充分利用平臺化、信息化和科技化的優勢，堅持小額分散的撮合機制和輕資產的運營模式”。

我們有理由相信，中國的信貸科技和中國的頭部網貸企業，在經歷風雨之后，會繼續為金融的高質量發展和經濟社會的發展提供有力支撐，成為中國經濟向前發展的鋒刃。

責任編輯：王煊