產品整體情況展示

根據7月1日至5日的數據顯示，銀行線上理財集合平臺“財源源”總共囊括了58家直銷銀行的127只產品。產品類型主要為貨幣基金、銀行理財、保險類投資、黃金投資以及銀行存款；包含封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品。其中，貨幣基金占比最高為49%，共62只產品；其次是占比20%的銀行理財和17%的銀行存款。相較之前周增加了3款產品，分別為銀行理財類產品：寶盈1號第204期、九江農商銀行百福理財禧臨門系列，債券型基金類產品：民生加銀增強收益債券型證券投資C。寶盈1號第203期已于本周一下架。

圖1：財源源收錄產品分布

圖2：近兩周產品平均收益率對比情況

圖3：近兩周黃金平均收益率對比情況

上周，除債券型基金平均收益率有大幅度上漲，其余所有產品平均收益率都只有微小浮動。其中，貨幣基金和銀行存款小幅度下跌，保險和銀行理財類產品小幅度上漲。債券型基金收益率從上上周的5.433%上漲至6.542%，上升了110.9 BP，新上架的“民生加銀增強收益債券型證券投資C”收益較高，單只產品上周平均收益率達到14.78%，拉高了上周整體債券基金平均收益率。貨幣基金的浮動為上周最小，較之前周下調1 BP；銀行理財的平均收益率上調1.1 BP；保險理財上調2.2 BP。此外，黃金價格在之前周的大幅度上升趨勢之后出現疲態，下跌了138 BP。

圖4：上周產品平均收益率折線圖

圖5：上周債券型基金平均收益曲線圖

銀行存款一直較為平穩，平均收益率持續保持在2.9%左右；保險和銀行理財類產品上周收益相當，平均收益率在3.4%到3.5%之間，其中銀行理財類產品在平穩度上表現更佳；貨幣基金七日年化收益率出現小幅度縮水，從2.7%區間下降至2.6%區間，中位數也僅為2.61%；債券型基金上周一直徘徊在6.4%到6.6%之間，從周一的6.561%一直攀升至周三6.649%，周四周五成下降趨勢跌至6.412%；黃金價格上周周內波動較大，但仍保持在308-315元/克之間。

上周資管/理財熱點

黃金熱潮持續，創五年內黃金價格新高，漲破1400美元/盎司

金價不斷攀升，花旗分析師在研報中稱，金價有望在未來12個月內漲至1500-1600美元/盎司?？v觀上周市場的主要事件，美聯儲政策會議后的新聞發布會上，鮑威爾主席發言稱，對膨脹低迷的擔憂是持續的。相關分析人士表示，美聯儲有極大概率在年內降息，而美聯儲的降息一定會使美元指數下跌，這有可能催化黃金新一輪上漲。

另外國際貿易的緊張局勢以及美國與伊朗之間的摩擦，對黃金價格的提振也起到一定的作用。相關分析師指出由于地緣政治風險的增加會導致金價提振，黃金股有望獲得不錯的收益。

G20峰會上美國總統特朗普表示將放開對華為元器件銷售的限制，這意味著市場短期內會有所改善，這也為美聯儲減輕了經濟下行的壓力不必急于降息來緩解。但G20峰會上還是明顯地顯現出了全球各主要國家之間的分歧，經濟前景還是會在未來很長一段時間出現不穩定的趨勢。因此，黃金市場有可能出現階段性的回落。

銀行理財新格局—北、上、深“三足鼎立”

不管是資管新規掃除制度性障礙，還是監管陸續“綠燈放行”批準籌建，從整體流程來看，銀行系理財子公司落地速度超出市場預期，這加快了百萬億大資管市場的格局重塑。截止目前，宣布設立理財子公司的銀行數量已超過30家。6月3日，建信理財率先在深圳開業，這也標志著國內首家商業銀行理財子公式正式開始運營；6月6日，工銀理財在北京發布六款新規產品，并與多家金融同業簽署戰略合作協議；另一家國有大行，交行的理財子公司則在上海自貿區注冊。從大多數理財子公司注冊來看，北京、上海、深圳最受歡迎，不難想象，未來銀行系理財子公司將在北、上、深形成“三足鼎立”之勢。

融360大數據研究員的分析師指出，銀行設立理財子公司有好處也有壞處。建立理財子公司需要注冊資本，而這些錢是來自于銀行這會影響銀行資本的充足率。其次，理財子公司的收益多久能覆蓋成本也是未知的。從另一方面看，設立理財子公司會對理財的發行和銷售起到良好的作用。對于中小型資金不足的銀行，可選擇引入戰略型股東的方法幫助設立理財子公司。

寶寶類產品近來表現差強人意

截止上周，納入財源源的62只寶寶類理財產品平均年化收益率僅為2.703%，中位數僅為2.61% 。相較于該區間納入的銀行理財平均收益，寶寶們表現不佳。上周銀行理財的平均收益率為3.552%。

從銀行理財產品的投資風險來看，六月及七月以來并無大風險事件，投資者可以放心購買。另外，鑒于貨幣基金類產品持續表現差強人意，投資者可以關注一下短債基金。短債基金收益率略微高于貨幣基金，流動性也比較好。

貨幣基金整體情況

上周，貨幣基金平均七日年化收益為2.703%，整體收益率較之前周下降0.01%。上周三出現小幅度下跌。截至上周五，收益率在2.5%至3%之間的貨幣基金數量最多，共有37只產品，較之前周增加了2只，另有一只產品“建信天添益”收益率突破3.5%。部分產品收益較高，大于收益分布上四分位值的1.5倍，為相對高收益類產品。

圖6：上周貨幣基金平均收益率

圖7：截至上周五貨幣基金收益率

銀行理財整體情況

上周，銀行理財平均收益率為3.552%，整體平均收益較之前周有所上升。但在周內呈下降趨勢，從3.56%下降至3.53%。新上架的九江農商銀行百福理財禧臨門系列表現不錯，開始就有3.9%的收益率并維持周內穩定不變。上周銀行理財最高收益率為4.5%，與之前周持平。

圖8：上周銀行理財平均收益率

優質產品推薦

平安銀行的和盈資產管理類開放型一直維持著較好的平均收益率4.08%，非常適合愿意短期投資，手上有固定資產且追求穩健生錢不愿承擔風險的投資者，期限短且收益率穩定。江蘇銀行的建信天添益是上周貨幣基金類產品的黑馬，從之前周2.49%的周平均收益率直線上升至上周單只周平均收益率4.716%，成為了上周貨幣基金收益率最高的一只產品，投資者可以持續觀望一下。民生銀行的匯添富基金保持在同比較高收益率3.407%且非常平穩，適合注重流動性的投資者。

理財小課堂

期貨、期貨合約是什么？

單來說期貨就是買賣一種預期，買賣未來的漲跌，是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方通過簽訂期貨合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所進行買賣，但亦有部分期貨合約可通過柜臺交易進行買賣。期貨是一種衍生性金融產品，按現貨品的種類，可分為商品期貨與金融期貨兩大類。

期貨合約就是由交易所統一制定的，規定了在未來某一特定時間地點，以某個價格或者交易條件交收現貨的標準化合約。

責任編輯：韓希宇