由《銀行家》雜志社攜手中國社科院金融研究所、中央財經大學共同主辦的“2019中國金融創新論壇”暨“2019中國金融創新獎頒獎典禮”，于2019年5月28日在北京永泰福朋喜來登酒店成功舉行。

改革開放以來，我國金融業不斷改革，開放性不斷加強，金融服務的普惠程度不斷提升，金融監管效力不斷改進，但我國金融業的市場結構、創新服務能力還不能完全適應經濟高質量發展的要求。要把服務實體經濟作為完善金融服務、防范金融風險的出發點和落腳點，著力解決資金“脫實向虛”或在金融體系內空轉，以及小微企業和民營企業融資難融資貴等突出問題，更好地滿足實體經濟多樣化金融需求。

“深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力”的時代主題賦予了金融創新嶄新的歷史使命，“金融活，經濟活；金融穩，經濟穩”，承擔著制造活水重任的金融機構，首先就得讓自己“活”起來。

金融創新任重而道遠。

有鑒于此，本屆中國金融創新論壇以“改善金融供給 服務實體經濟”為主題，圍繞金融創新服務實體經濟建言獻策，助力中國金融機構揚帆遠行。

《銀行家》雜志主編 ?王松奇

上午的主論壇由《銀行家》雜志社主編王松奇主持并致辭。南南合作金融中心主席、原中國銀監會副主席蔡鄂生、中信集團原監事長朱小黃、中國社會科學院財經戰略研究院院長何德旭、中航信托黨委書記、董事長姚江濤、中國工商銀行信息科技業務總監呂仲濤、中國建設銀行信息總監金磐石、平安銀行副行長郭世邦、江西銀行行長羅焱、興業銀行投資銀行部總經理陳偉、金融壹賬通監事長、中小銀行聯盟秘書長黃潤中、興業數金監事長楊忠、中國誠信信用管理股份有限公司總裁周浩、北京銀行行長助理戴煒出席論壇并發表了精彩的演講。

南南合作金融中心主席、原中國銀監會副主席 蔡鄂生

創新發展 豐富供給

“改善金融服務是我們在新時代的一個重要課題?！?南南合作金融中心主席、原中國銀監會副主席蔡鄂生說，“金融回歸本原到底是什么標準？我認為這不是一個簡單的量的問題，而是一個滿意度的問題?！痹诓潭跎磥?，習近平總書記強調“金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度?！笔菍鹑诜諏嶓w經濟的主旨特征和重要性的高度概括，是當前我國金融機構在服務實體經濟方面的指導方針。

蔡鄂生認為，發揮金融的作用解決社會主要矛盾，首先應注意金融投入的不平衡問題。由于投入的不平衡，發展的不充分的問題就隨之而來。隨著普惠金融的發展，特別是高科技手段的運用、互聯網技術的進步，使得普惠金融問題在覆蓋面、受眾群體上都有了很大程度上的改善，但這同時也帶來了一系列新的挑戰。在金融服務實體經濟方面，思考實體經濟的需求與金融的供給之間的關系，不能僅停留在金融對國企或民企的服務方式上。在新時代背景下，社會主要矛盾的變化和生產形式的轉變都要求在金融服務實體經濟上具有一個宏觀的總體設計。

蔡鄂生指出，從宏觀和微觀角度來看，當前實施的信貸壓縮都對經濟金融形勢有所改善，但同時改善金融服務也可以從創新銀行業務的角度出發，創新發展豐富供給。在增量發展上，我國可選的政策余地仍然很大，但在政策實施過程中應同時尊重市場，應發揮市場在資源配置中起到的不可忽視的巨大作用。從監管角度來講，防風險、守住不發生系統風險的底線，關鍵之處是在對政策松緊的判斷上，不僅是單純地對金融機構的業務進行監管，必須在對金融機構和實體經濟的關系，以及依據現有金融體系的結構做出的判斷上下功夫，這也需要我國金融機構和監管機構的一個順暢的溝通渠道。

中信集團原監事長 朱小黃

創新服務模式 支持實體經濟

“在‘深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力’的時代主題下，匯聚業界知名專家、共同討論‘改善金融供給，服務實體經濟’具有極強的現實意義?！?中信集團原監事長朱小黃就論壇主題進行了三個方面的闡述。

第一，經濟結構調整與風險承擔問題。在朱小黃看來，現階段中國經濟的結構調整是對長期快速增長所積累的風險的釋放，其核心是要避免系統性風險的爆發，這就要求延長風險釋放的時間窗口和切實落實風險承擔問題，具體來說，就是要穩定經濟增長。由于政府在經濟生活中的主導作用和國有資本的經濟地位，政府理應承擔經濟結構調整所釋放的相當大部分風險。

第二，科技創新與金融?！斑^去的幾年，金融科技市場投融資規模呈井噴式增長，隨著開放式銀行業的興起、監管清晰度的提高以及人工智能和區塊鏈技術的成熟，2019 年將成為金融科技的又一個‘大年’?！敝煨↑S認為，金融科技的本質是科技運用，這意味著金融的科技運用需要回歸常識，而金融創新不是科技創新，是服務模式和商業模式的創新。朱小黃將金融科技的未來趨勢概括為幾種“并存”的現象，即智能化與柜臺服務的長期并存；現金與支付工具的長期并存；數字貨幣（區塊鏈幣）與主權貨幣的長期并存；先進的后臺數據批處理與市場交易層面的人性化、個性化、個人化的長期并存；物理網點與網絡交易的長期并存。

第三，虛擬經濟與實體經濟的關系。在朱小黃看來，沒有相應實體經濟支撐的虛擬經濟，其實就是泡沫經濟，會帶來社會財富不公平流動，這也是當下中國經濟的癥結性問題之一，因此經濟結構改革勢在必行?！疤摂M經濟必須與實體經濟發展步伐協調，避免流動性過多滯留在虛擬經濟領域，要精準、高效地將資金引導至實體經濟領域?！敝煨↑S說。

中國社會科學院財經戰略研究院院長 何德旭

優化金融服務結構 提升金融服務質量

“我們過去都講要借鑒、學習，甚至模仿西方國家金融發展的成果，但是我覺得更重要的是應當結合中國的實際，走出一條中國的金融發展之路?！?中國社會科學院財經戰略研究院院長何德旭認為，在“新時代”的大背景下，金融供給側結構性改革的全新命題有著異常豐富的深刻內涵和十分重要的指導意義。正如習近平總書記指出的“金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度”，金融供給側結構性改革中的重要內容就是要供給一個好的金融制度，要完善我國的包括金融機構、金融市場、金融運行、金融治理、金融監管、金融調控的一系列制度體系。習近平總書記關于金融的一系列講話為我國的金融發展指明了方向，也是我們做好金融工作的根本遵循。

“在新時代，外部環境及我國經濟社會各個方面的條件發生深刻變化的這樣一個背景之下，我們過去的金融供給是遠遠不能夠滿足新時代金融發展的需求的?！?何德旭說，“我們過去有足夠的金融供給，但是我們在金融供給方面沒有能夠很好地適應社會經濟發展的需求，所以這個就出現了金融供給和金融需求的不匹配，或者說錯位?！痹诤蔚滦窨磥?，這個“錯位”主要有三個方面的內容。

一是期限錯配。我國的金融體系是以銀行為主導的間接融資的金融體系，供給的主要是短期的資金。但是企業和實體經濟發展，在相當大的程度上需要更多的是長期資金。但是我國在長期資金方面的供給存在明顯的不足。二是資本結構錯位。我國融資體系以債權融資為主，股權方面的融資相對不足，導致諸多企業的杠桿率高企，債務率居高不下，這在很大程度上加重了企業的債務負擔，影響了企業的長遠發展。三是資源投向錯位。資源投向錯位存在于多個方面，例如在資金和信貸的供給方面，對于國有企業和民營企業、成熟產業和新興產業，以及大型企業和中小型企業都存在較大差異。資源投向的錯配導致了金融供給的結構性失衡，偏離了金融要為實體經濟和人民生活服務的根本。

何德旭認為，在新時代背景下，要改善金融供給，讓金融更好地適應市場、適應經濟發展的需要，關鍵就是要優化金融服務的結構和提升金融服務的質量，回歸金融服務的本源。對此，何德旭強調，一是優化金融體系結構，將優化金融體系結構作為深化金融體制改革的重點，大力發展直接融資，發展資本市場，為企業和經濟的長遠發展提供長期資金。二是優化金融市場結構，包括資本市場結構，銀行體系的結構，以及金融對外開放，都應在這些方面做出相應的調整。三是優化金融產品體系，一方面要構建包括風險投資，銀行信貸，股權市場，債券市場等要素的全方位金融服務體系，另一方面要適應經濟創新的發展需要，針對不同的市場主體，開發出新的金融產品，也就是要加大金融產品創新的力度來適應經濟發展的需要，同時要針對不同細分市場提供差異化的金融服務。四是優化金融服務質量的優化，金融服務應該更加精準，包括風險防控要更加精準，對小微企業的支持也要更加精準?！霸诰珳手С趾途珳史辗矫?，我們的金融機構還要下更大的功夫?！焙蔚滦裾f。

中航信托黨委書記、董事長 姚江濤

豐富金融供給 優化信托功能

“根據黨的十九大報告明確指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。在這個新階段，培育新動能和新業態是轉換關鍵，一方面，科技變革顯然是重要驅動力，科技強國的認知和呼聲近期也愈發熱烈，有目共睹；另一方面，現代金融服務也是重要驅動力，尤其是供給側的結構性改革至關重要?！?中航信托黨委書記、董事長姚江濤認為，信托行業深化轉型、實現可持續發展的關鍵在于緊密圍繞信托的兩大核心功能，即金融功能與財富管理功能。這兩大核心功能分別對應著更有效地服務實體經濟和更到位地服務人民群眾美好生活，兩個功能需要協同并進，共同發展，這樣才能促進信托行業有機融入我國現代金融體系建設。

具體來說，信托的金融功能是指信托公司圍繞資產及價值轉換，運用股權、債權、證券化等多元靈活的金融工具，通過信托產品的方式提供金融整合服務，這個功能是我國信托公司作為持牌金融機構的特有優勢，是服務實體經濟最為靈活有效的金融供給。信托的財富管理功能是信托制度的本源功能，主要通過家庭信托及家族信托等服務信托形式，專注財富規劃、分配和傳承，以本土化管理為主要場景，為國民財富管理保駕護航。信托的這兩大核心功能，連同慈善和公益信托作為特殊的制度安排，共同構成了信托服務最重要的三種類型。

據姚江濤介紹，中航信托從2009年底展業開始，就樹立了戰略驅動的發展方向，以金融整合服務商為發展定位，圍繞“私募投行專業化驅動、資產管理策略化驅動、財富管理服務化驅動”三大轉型驅動力，培育差異化的核心競爭力，持續探索公司可持續發展的新動能。在發揮信托金融功能方面，緊密圍繞國家重大發展戰略，選取高端制造、新一代信息、教育醫療等九大戰略行業及細分，為實體企業提供多元精準、差異化的金融整合服務。在發揮信托財富管理功能方面，中航信托強調財富管理的體系化構建，以客戶為中心，以需求為導向，以賬戶為載體，提升專業化的綜合服務能力。在優化提升信托服務水平方面，中航信托積極探索服務信托的創新商業模式，打造開放的服務信托平臺，依托信托科技和場景金融，提供金融整合服務。

“信托公司在‘深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力’的時代主題下，有效發揮信托的金融功能和財富管理功能，將會迎來更多的發展機遇與拓展空間?！币瓭f。

中國工商銀行信息科技業務總監 呂仲濤

聚焦金融科技賦能 打造智慧銀行新生

“我國已經進入由‘互聯網+’到‘智能+’跨時代躍變的新階段，金融科技正在重塑銀行的生態，需要銀行以‘開放’為原則，從根本上構建起面向未來、更具新時代基因、更加智慧的經營發展模式?！?中國工商銀行信息科技業務總監呂仲濤說。據呂仲濤介紹，工商銀行堅持“以信息技術變革引領銀行再造”的治行理念與治行方略，把金融科技作為創新發展的引擎和推動器，并于2018年正式啟動了智慧銀行ECOS建設工程，積極運用新思維、新技術、新模式，對傳統金融服務體系進行“智能化”改造。在ECOS工程建設中，工商銀行整合構建了企業級業務架構并延展至跨界生態，重構全區域、全介質、開放化的賬戶服務新體系，同時構建了“核心業務+開放生態平臺”雙核心IT架構，目前工商銀行開放平臺應用部署占比已達90%。

“金融科技正在深刻改變著金融生態，同時金融科技的最終‘落腳點’還是金融，服務實體經濟是金融的本質要求?！?呂仲濤認為，金融科技的發展方向應該是運用新技術變革傳統金融，進而讓金融更好地服務實體經濟，最終惠及民生。工商銀行始終以服務實體經濟為己任，秉承“不做小微就沒有未來”的發展理念，打造了以小微金融服務平臺“一個平臺”和經營快貸、網貸通、線上供應鏈融資“三大類產品”為核心的小微金融服務體系，打通小微企業服務最后一公里。同時，工商銀行也全力推進內外部跨界融合發展，構建以API與金融生態云平臺為核心的全新開放金融生態體系。

中國建設銀行信息總監 金磐石

推進金融科技戰略 助力實體經濟發展

“2018年，中國建設銀行提出了住房租賃、金融科技、普惠金融三大戰略，以一系列大動作推動第二發展曲線，并將金融科技戰略帶到核心的位置?！?中國建設銀行信息總監金磐石介紹，中國建設銀行的金融科技戰略是建成“TOP+”，其中，“T”是科技驅動，以技術和數據構成雙要素，雙輪驅動金融創新；“O”代表能力開放，將中國建設銀行集團的功能和數據，以服務的方式向社會開放，打造建設銀行的應用商店；“P”代表平臺生態，構建平臺，連接平臺，共同構建用戶的生態圈；“+”代表鼓勵創新，包容創新的機制和企業文化，實現面向未來的可持續發展。

“在TOP+各個方面，中國建設銀行都進行了科學的規劃，并堅定地付諸實踐?！痹诳萍简寗臃矫?，中國建設銀行建立了一系列的平臺支撐業務的發展，包括人工智能、區塊鏈、云計算、大數據、移動互聯等前沿技術。在大數據領域持續優化數據能力，建立起面向數據分析人員的完整的大數據生態體系。在移動互聯領域，中國建設銀行的用戶數量目前已達3.1億戶，交易額60萬億元。在物聯網領域，中國建設銀行計劃建設自有的物聯網平臺及物聯專網，實現新技術應用于業務創新融合的銀行服務的新形態。中國建設銀行同時將結合5G技術在北京地區推出十家無人銀行。在能力開放方面，中國建設銀行的開放銀行平臺目前開放了八種類別，14個產品，116項服務，以每周至少上線一項的速度源源不斷地將中國建設銀行的服務開放出去。在平臺生態方面，中國建設銀行打造了17個社會化平臺，為社會發展賦能。在鼓勵創新方面，建設銀行已經完成了金融科技部的組建，支持靈活的科技創新體制，積極優化科技人才的招聘、晉升制度，探索與企業和高?？蒲袡C構的共享機制。未來，中國建設銀行將持續推進金融科技戰略，實現產品定制化，經營協同化，管理智能化，渠道無界化的目標，持續為實體經濟助力。

平安銀行副行長 郭世邦

回歸本源 守正出新

“從現狀看，我國的供求供給總量合理，但存在結構性失衡?！?平安銀行副行長郭世邦認為，當前的結構性失衡具體體現在幾個方面：一是社融和M2增速與GDP增速基本匹配，但社會融資基本依靠銀行貸款單邊拉動；二是大中型企業資金吞吐量大，但民營、小微企業資金缺口加大；三是信息傳導方面存在信息不對稱，信任成本比較高，企業能否融資各憑本事。同時，從小微企業自身看也面臨諸多問題，小微企業商業模式單一，缺乏抵押品，在當前的銀行風控手段有限的情況下很難通過信貸審核標準。即使通過信貸審核標準，但由于其管理成本和風險成本比較高，導致信貸定價也居高不下。

“平安銀行致力于提供全面的綜合性金融服務，在全面把握風險的情況下加大創新，以新模式、新生態、新科技、新思路服務小微企業，解決小微企業融資難、融資貴的問題?！惫腊罱榻B說，一是做深做透行業。平安銀行選定了醫療健康，等行業，對口建立了協助分行拓展營銷，推動五大行業事業部。為進一步強化業務聚焦，平安銀行于2019年在重點行業基礎上，圍繞基礎設施、基礎產業等實體經濟領域，甄選出一批優秀客戶進行重點合作，全面引導業務落到經濟和產業的實處。通過多年不遺余力地發展小微企業，平安銀行形成了“5+1”模式，以行業生態圈為依托，聚焦小微企業的經營場景，創新產品模式、產品種類，對小微企業進行場景化管理，解決小微企業融資貴、融資難的問題。結合區塊鏈、云服務等技術，平安銀行推出應收帳款SAAS業務，通過無抵押、無擔保，線上申請，快速放寬，降低了融資成本和門檻。為進一步增強小微企業的發展，平安銀行設立了風險沙盒，進入沙盒的產品經過不斷的優化方案，最終設計出可在全行推廣的優質產品。此外，做強科技賦能，平安銀行打造了覆蓋貸前、貸中、貸后全流通智慧風控平臺：一是智能決策，經驗模型化、智能控制；二是參數系統化，用機防機控代替人防人控；三是智能預警，通過建立模型，對風險特征進行提煉；四是智能管理，實現風險指標管理；五是智能放款，將四小時的人工審核縮短至五分鐘。在市場上取得了比較顯著的成效，也在服務實體經濟方面確保了強有力的執行能力。

江西銀行行長 羅焱

民營企業的金融供給創新

“民營企業是我國經濟中最具創新意識、最具活力的群體，支持民營企業不僅是我們銀行的責任，也是我們全體金融機構的責任，但我們應該如何更好地支持民營企業至關重要?！?江西銀行行長羅焱對當前我國民營企業的融資問題進行了細致的分析。羅焱認為，一方面由于缺乏財務數據和抵押物、企業生命周期較短等原因，使得我國民營企業容易遭遇融資瓶頸。另一方面，從產業鏈的角度來說，我國的小微和民營企業處于整個的產業鏈的末端，其對于原材料、土地等生產要素的掌握都處于相比國有企業不對等的弱勢地位。在生產要素價格剛性化的同時，我國民營企業還須面對在產品端消費者對于其產品的極高的價格彈性，這是導致我國民營企業經營發展困難的根本性的原因。要解決民營企業的融資瓶頸，需要我們以中國的整個社會環境為出發點進行深刻反思。在這一點上，格萊珉銀行的成功經驗是很有借鑒意義的。

羅焱指出，我國的商業銀行轉型應該注意以下幾個方面：一是要重視數據分析。未來是數據的時代，無論是大行、股份制銀行、還是城商行、農商行，以數據分析為依據設計仍然有一定欠缺。二是需要更大的投入。商業銀行需要每年在金融上有巨大的投入才能帶來一定的技術領先優勢，但是以城商行、農商行為代表的地區性商業銀行在資源投入方面存在短板。三是管理模式。目前，我國銀行的管理模式是總行—分行—支行層層審批，權力集中、決策鏈條過長，這種模式與迅速反映、迅速決策的市場要求不相適應。最后，羅焱強調，商業銀行未來如何架構其風險控制模型是一個技術上的挑戰，但更為重要的是，我們應當從國家的層面出發來思考如何支持小微企業發展，支持民營企業和小微企業，我國需要一個更有活力、更加開放的市場。

興業銀行投資銀行部總經理 陳偉

銀行數字化轉型 助力服務實體經濟

“金融服務實體經濟的關鍵是‘以客為本’?！?興業銀行投資銀行部總經理陳偉說，“實體經濟與金融密切相關，‘金融活，經濟活’，為客戶提供金融資源，支持實體經濟發展，就要求我們的金融機構真正做到以客戶為中心?！睋悅ソ榻B，興業銀行推出的一系列“商行+投行”的財資管理，就是為打通資金端，實現“通財、理財、聚財”。一是擴大直融。興業銀行實現了4763億元的債券融資工具的發行，真正的實現了精準融資、有效供給。二是手段創新。興業銀行始終堅持創新，結合我國際慣例和我國的實際國情，努力開拓適合客戶需求的金融產品，真正實現有效供給。三是綠色金融。十八大以來，綠色發展已上升為我國的國家戰略，綠色銀行是新時代“好金融”的重要標準。作為國內首家“赤道銀行”，興業銀行在綠色債券方面始終走在國內金融機構的前列，并于2018年成為全國唯一的一家在盧森堡發行綠色債券的大型銀行。

金融壹賬通監事長、中小銀行聯盟秘書長 黃潤中

金融科技助力優化 金融供給側結構性改革

“大數據、人工智能、區塊鏈等技術的不斷深化，給我們的金融行業，特別是金融供給側帶來了一些更重要的賦能?！?金融壹賬通監事長、中小銀行聯盟秘書長黃潤中說，“科技的快速發展已經深刻改變了我們的金融生態。當前，大數據已經成為了金融行業的一個底層技術，而向縱深發展人工智能、區塊鏈和云計算才是屬于金融科技的2.0版本?！?黃潤中認為，雖然金融科技已經廣泛地應用于包括支付、信貸、資本市場、保險、信托等各種金融場景中，但金融科技發展過程中仍然存在著數據的質量亟待提升、持續性資金投入難以維系，以及缺乏復合型的科技人才等痛點，需要在未來的發展過程中予以克服。

黃潤中從五個方面對金融壹賬通如何通過利用技術手段助力金融供給側改革進行了闡述。第一，推動數字化改革。通過科技賦能金融，由科技賦能生態，再由生態賦能金融提升。從三十年前單一的保險發展到目前的“汽車服務、金融服務、醫療健康、智慧城市、房產服務”五大生態圈，金融壹賬通通過技術加服務，為廣大中小企業提供技術和業務的支持，助力中小企業轉型發展。第二，金融壹賬通通過金融科技暢通供給渠道，普惠大眾，打破時空限制，真正做到“有信號即有服務”。第三，聚焦供給重點，連接核心企業和新的生態圈，提高配制效率。通過區塊鏈技術，金融壹賬通有效降低了服務中小企業過程中的信息不對稱問題，將中小企業、政府、銀行，以及終端消費者連在一起，滿足各方面的金融需求。第四，降低供給的風險，迭代風控模型和信息系統。通過前端的大數據精準挖掘，中端的風險計量建模和信用的評分，到人工智能輔助金融決策，再到貸后的機器人和人工催收，金融壹賬通打通了服務的前、中、后鏈條，真正做到了提供端到端的服務?！敖鹑诘暮诵氖秋L險管理，而風險也是金融監管的重點所在，我認為，未來的金融監管有望通過智能技術對風險進行監控，通過底層技術的通聯，我們將可以實現智能監管的目的?！?黃潤中說。

興業數金監事長 楊忠

銀行數字化轉型 助力服務實體經濟

“當今的時代特征，要求銀行主動改變思維方式與做事方法，才能應對各方挑戰，取得新的發展?！迸d業數金監事長楊忠認為，工業化時代的特征是“穩中求進”，市場主體需要追求確定性、優化現有模式同時只投資于明確清晰的項目，具有“只許成功、不許失敗”特點。反觀當下的數字化時代，則以“顛覆挑戰”作為其最重要的特征，市場主體在不確定性中求生存，追求未知的商業模式，同時采用組合式的戰略性方式進行投資，其特點是“可以失敗，但要快速失敗?！?/p>

在楊忠看來，我國的中小銀行在金融數字化轉型過程中普遍存在四大關鍵痛點：一是科技賦能不足。中小銀行無法從本質上提高自身的信息科技建設與運維能力，導致其無法獨立承接系統運維工作，后續運營依賴于外部輸入；二是業務賦能缺失。中小銀行對于金融科技的應用未深入業務層面，對未來的業務發展也沒有進行通盤考慮，因而中小銀行缺乏充分利用科技創新推動業務發展的能力；三是運營成本高企。由于科技賦能不足，導致后續的運維采購成本居高不下，同時，中小企業與信息科技服務提供商的議價空間有限；四是合規支持度低，中小企業普遍對監管政策解讀能力有限，系統建設中對合規考慮不夠全面，系統建設與升級也跟不上監管的步伐，導致其對政策變化敏感度低。

中國誠信信用管理股份有限公司總裁 周浩

完善債券市場 支持民營企業發展

“近年來，我國的債券市場得到了長足發展，截至今年五月份，規模已達90萬億元，是全世界第三大債券市場?！?中國誠信信用管理股份有限公司總裁周浩對我國債券市場的發展進行了分析。2014年以來，債券市場進入了快速發展的軌道，在債券市場結構中，與企業實體經濟相關的占到了90%。信用債中，城投債與企業債占比為41%:59%,2018年底我國城投債規模為9.8萬億元。但與美國債券市場相比，我國新興企業發行的債券融資規模仍然很低。從區域分布看，我國有六個省市規模超過1萬億元，其中，北京市的存量規模達到4.18萬億元，位居首位，增速則由江蘇省拔得頭籌。

“從債券市場中的所有制成分來看，民營企業還是非常弱勢?！敝芎普J為。據周浩介紹，中國的信用債市場的發債主體80%為國有企業，民營企業只占17%。隨著2018年貨幣環境的邊際寬松，企業融資成本逐步下行，與此同時，債權融資的成本優勢已經開始顯現。自2014年開始，我國有了真正意義上的信用債的違約，截至2019年，共有125家主體違約，其中民營企業占101家，違約金額共553.2億元，國有企業15家，違約金額127.5億元。2014年，債券違約率為萬分之四，這個數字到2018年上升到了0.85%，從遠低于全球債券市場1%～2%的信用債違約率來看，我國的債券市場還是一個優質的市場?！暗覈膫袌鰧哟斡兴啡?，高收益債券市場發展明顯不足?！敝芎普J為“從投資者結構來說，銀行類的機構投資者占70%以上。這樣的結構導致投資者的風險偏好趨同，選擇的投資方向上類別也比較單一，這也是為什么我國的民營企業債發不出，AA級債券很難發的根本原因?！?nbsp;

北京銀行行長助理 戴煒

結合自身比較優勢 實現差異化發展

“服務實體經濟始終是金融工作的主旋律，也是金融行業的本源初心?！?北京銀行行長助理戴煒認為，黨的十九大以來，黨中央、國務院與各級金融主管部門推出多項舉措，在促進創業創新、支持民營小微、優化營商環境、推動金融供給側結構性改革等方面不斷取得新的突破，積極效應持續顯現。

據戴煒介紹，北京銀行主動對接相關決策部署，積極履行本地銀行的責任與使命，在支持實體經濟高質量發展的過程中持續彰顯品牌價值。一是抓好大項目，服務首都經濟社會發展。緊密圍繞首都“四個中心”功能定位，為北京市各項公共事業提供優質金融服務。尤其是作為唯一金融機構，成為 2019 年中國北京世園會首批全球合作伙伴，全力做好北京世園會從園區建設到周邊地區產業振興的金融服務工作，開啟了服務首都發展新的篇章。二是服務小企業，支持民營小微創業創新。截至2018 年末，北京銀行民營企業貸款余額超 2600 億元；小微企業貸款余額 4651 億元，增速 21%。累計支持民營小微客戶 10萬家。

戴煒認為，隨著新一輪小微支持政策的加碼，供應鏈金融憑借其融資高效、風險可控、產融結合等特點必將再次成為金融行業關注的焦點。一方面，從業務自身性質來看，信息不對稱等問題將得益于技術進步而逐漸改善，這是受到重視的“舊問題”。另一方面，從行業生態角度來看，供應鏈本身的協同性、供應鏈金融的開放性不足對供應鏈金融的服務效率持續產生負面影響，這是需要我們關注的“新問題”。一是供應鏈成員企業之間的協同程度不足；二是供應鏈金融的開放程度有待提升；三是行業自律、標準化與監管仍需加強。三個方面將取代業務自身內在問題構成國內供應鏈金融未來發展的主要障礙。與信息不對稱不同，這些短板的補齊無法通過單邊的創新與技術進步來完成，而將是一項在更高層次的頂層設計下，各市場主體、監管機構和行業協會共同參與的系統工程。一方面，供應鏈上各企業應從長遠利益出發，提升供應鏈管理意識與能力，在業務往來的同時提升供應鏈的整體凝聚力和協同水平，奠定供應鏈金融落地的良好平臺。另一方面，各監管部門之間可進一步加強供應鏈金融方面的溝通與協調，立足行業發展現狀，探索制定適應我國市場的供應鏈金融行業標準；各類服務商所在行業協會要相互配合，推動行業標準全面落地。同時，各市場參與主體也要結合自身比較優勢，在“分工—合作”的框架下實現差異化發展，共同提升行業資源使用效率，打造更加有序的供應鏈金融行業生態。

責任編輯：Rachel