五月一日勞動節假日中，銀保監會的官網沒有休息，而發布了一條重磅消息，就是近日郭樹清主席接受人民日報、新華社、經濟日報的記者采訪，就金融業（銀行業保險業）進一步擴大對外開放回答了記者提問，提出12條新的開放措施。

這次新提出的對外開放措施，對于銀行業來說有兩個重要點：一是取消外資銀行機構來國內開業或投資入股的總資產規模限制；二是取消單家銀行（不分內資外資）入股內資銀行的持股比例上限。

也許是五一假期原因，社會上對郭樹清此次發言的反應很有限，也許大家都認為縱觀過去十多年的經歷，外資銀行在國內市場做得很爛，所以此時無需大驚小怪，相信即使市場進一步對外開放，外資銀行在國內市場也還是翻不起什么浪花。當然也有一些人則有較大的憂慮，尤其是擔心未來會發生外資大量收購和兼并一些經營不善的內資銀行。

筆者分別在外資和內資銀行工作過多年，既接觸過國外市場也接觸過國內市場，對各方的商業文化和經營模式有所了解，故在學習郭樹清講話的基礎上，對關于外資銀行機構進一步開放后將給國內銀行業帶來的沖擊做一些分析。

銀行業對外開放的落地細節尚需要時間和統籌

首先注意到，這次的信息發布是以郭樹清答記者問的形式，而暫還不是央行或銀保監會發文的形式，來推出銀行業保險業對外進一步開放的新措施。而在這次對外開放新措施宣布之前，多位上層領導近期已經在各種場合發表了一系列講話，都在不斷地向外界傳遞我國金融行業將進一步的對外開放信號。

正像郭樹清表示的，習總書記在黨的十九大就明確提出要推動形成全面開放新格局，并多次強調包括金融業在內的對外開放重大舉措落地“宜早不宜遲，宜快不宜慢”。金融管理部門要堅決貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，持續推動銀行業保險業的對外開放。

因此有理由相信，這一系列的對外開放決策及措施，是適應我國金融行業下階段需要深化改革的迫切需求。而從大局看，金融行業更為廣泛的對外開放，一定是一個不可逆轉的趨勢。但就很多細節來看，還需要不斷平衡和磋商。

在目前的緊迫形勢之下，上上下下各級都在努力和摸索，還是需要時間理清和統籌。上層領導講話精神所涉及的各項對外開放措施，還需要央行或銀保監會出臺相關細節規定，估計也將在后續的某個節點一并發布，也可能會有一些進一步的調整。有些內容點可能還涉及到相關法律的修訂。所以最終銀行業對外開放將是怎樣一個局面，尚待細節落地時日。

銀行業進一步對外開放存在沖擊但也有益

就銀行業來說，從我國加入世貿組織以來多年，對于外資開放方面一直是比較謹慎和小步推進。這固然是因為銀行業與國計民生有著深度的關聯，同時也是因為我國內資銀行甚至于監管機構在充分國際化市場化方面原先的基礎相當薄弱。

然而通過過去十幾年國內經濟的高速發展作為支撐，通過廣大業內人士的共同努力，今日大量內資銀行無論在資產規模還是在資產質量方面，都比以前有了很大的改善；在公司治理和風險管控方面也都有了很大的提升；在監管制度甚至相應的法律法規方面，也都有了很好的完善。

曾經一時，國內多家大中型銀行，都有外資跨國金融集團入股且達到或接近當時對于外資入股的上限。在這些入股的外資中，既有通過戰略投資擴大展業機會的考慮，也有通過財務投資獲取上市收益的考慮。而在近幾年，不少投資大型銀行的外資卻又在出售股份和撤回投資，而僅有一些投資中小銀行的外資還在繼續保持著股份。

即使是在市場上直接經營的外資銀行，在過去十年間，市場份額也在不斷的縮水。外資銀行或外資股份在國內銀行業內發展得不順利，有外資本身對于中國市場水土不服的因素，有外資受到全球次貸危機影響較多的因素，有內資這些年發展良好的因素，然而公正地說，也有存在國家在外資開放力度不夠方面的因素。

因此，在當前需要進一步深化銀行業改革的環境下，對外資銀行實現更為大范圍的開放，對國內銀行業本身及其市場的沖擊是一定會存在的。但筆者認為這種沖擊卻不至于會帶來很多的恐懼和打擊，在一定程度上反而是鞭策和激勵?？梢赃@么說，在按照此次新的金融行業對外開放措施落地之后，直接的在兼并收購和市場競爭方面的沖擊不大，間接的在經營管理模式和人才流動方面的沖擊則應該是較大。

進一步開放后的競爭將主要集中在零售業

這次提出的取消外資銀行機構來國內開業或投資入股的總資產規模限制這一條，將特別對于有在國內市場發展愿望的境外中小銀行機構有利。而大多數這類境外中小銀行機構來內地市場，到不一定是沖著與內資銀行直接競爭國內市場常規的零售業務和個人客戶群體，更多應該是著眼于具有特色和關聯性質的一些金融服務。例如我國周邊國家的一些小型銀行來國內展業，主要將服務于與我國的跨境貿易業務及其相應的個人客群等。

但是對于大中型外資銀行尤其是跨國銀行集團，以國際經驗來看，在一個當地市場展業，與本地銀行機構的直接競爭，通常最終都將反映在零售業務的競爭上，尤其是對于高端個人客戶所提供的金融服務競爭上。這次新的開放措施中關于人民幣業務審批的條款，也將為外資銀行快速參與這類競爭提供便利。而至于對公業務、外匯業務、貿易金融業務等，則外資內資往往各有一片自己擁有獨特優勢的天地，雙方主要客群的重疊度不高。

外資銀行進入國內銀行市場，無非就是要么申請牌照直接展業，要么通過收購內資銀行的股份進而實現兼并或控股。

過去國際上常見的大中型跨國銀行以大力開展零售業務為目的而進入一個全新市場的途徑，還多是以收購和控股當地的一些經營狀況有困難的持牌機構為主。尤其是傳統銀行的零售業務，對于線下網點獲客和服務能力的依賴度非常高，直接收購和控股看中的往往就是被收購銀行的線下布局，尤其是在經濟發達地區的線下布局，以及被收購銀行在當地市場上的知曉程度和已經積累的優質客戶群體的規模。而如果是以自身注冊展業的方式在一個全新的市場發展，則需要投入很大的初始資金且從頭獲客。尤其是面向中國內地這么大一個地域，通過各處開設分支機構的途徑則發展速度會比較緩慢。

外資直接收購和控股內資銀行的最佳時候已過

其實過去的十多年，不管是什么原因，外資銀行在國內發展得最差的也正是零售業務。曾經是有一段時間，外資銀行在迫切地呼吁和渴望政策開放使其能夠擴大收購或控股內資銀行，從而能夠在國內市場上尤其是零售業務上快速獲得發展。然而時至今日，據筆者與國外一些同行的交流所得，現在很多大中型外資銀行對于大規模通過入股和收購的方式拓展國內市場的積極性，已經較前些年有很大的衰退。

縱其原因，可以是歸納為多方面的因素。

第一是因為通過這些年的努力，國內銀行業的平均經營狀況比較以前已經有了很大改進，市場滲透率已經是相當高了。尤其是具備全國性展業或者主要在經濟發達地區展業的大中型內資銀行，幾乎看不到未來三四年需要大量出售股份的可能性。如果大中型外資銀行再來新一輪的入股和收購，則可供選擇的內資銀行往往是一些內地三線及以下城市地區的小型銀行。由于我國的地方銀行牌照經營區域限制，這類小銀行的線下布局也大多只是局限在經濟欠發達地區。

第二是在當今新的環境下，傳統線下網點布局的市場效果正在不斷地減弱，金融科技和線上化正在不斷發展，年輕人更多地在向沿海地區或內地較為發達城市遷移，不少中小銀行業正在通過數字化轉型實現效益升級。如果當線下網點本身的價值不在的情況下，入股和收購一家經營不善、客戶流失嚴重、數字化能力不強的經濟欠發達地區內資小型銀行，結果就是獲得一堆不良資產和多處擬待關門的網點，而收購以后外資銀行還要承擔大量現有人員轉型的職責。

第三是如果外資銀行只是財務投資內資銀行占有部分股份以追求上市收益，則未來機會和收益將明顯減弱。而如果最終是兼并收購，則接下來一定需要內部整合。外資銀行也大多明白，內資銀行的內部整合是一件需要傷筋動骨的事情，況且在我國目前相關的勞動法律法規下，這方面的工作相當不容易，還不如單獨自己直接開業，然后大量從內資銀行挖人。

第四是國內大量地方性的小型內資銀行，背后常常有當地政府的影響力。這類銀行如果經營不善需要出售股份，當地政府通常也是更希望由其他大中型內資銀行來收購，而不是外資銀行。小型內資銀行本身由于經營牌照的地方性，對于直接進入國內市場的大型外資銀行缺乏吸引力，但是對于某些已經有了國內區域相當規?；颈P的只是正好缺乏相應地區線下資源的內資銀行，尤其是某些經營狀況好的股份制商業銀行則還是有吸引力的。而這次新的開放措施則恰好強調了不分內資外資，單家銀行入股內資銀行的股份沒有上限。

所以說，外資銀行直接收購和控股內資銀行的最佳時候已過，未來即使出現經營不善的地方性小型內資銀行，更大的可能性則要么是出于直接經濟利益，要么是由上級管理機構安排，最終大多數應是被大中型的內資銀行兼并收購，而非外資銀行。

間接沖擊將主要集中在人才流動和經營管理方面

既然外資銀行機構尤其是大中型跨國銀行通過大量兼并收購內資銀行來開展國內市場業務，已經成為一個不現實的選擇，那么要想進入國內市場發展和競爭零售業務和高端客戶，則只能是走直接開業，直接設立分支機構的途徑，只能是一步一步地來。在未來可預見的一段時間內，這些跨國銀行集團將主要側重在沿海經濟發達地區，包括一些中小城市的發展。

比起通過兼并收購的模式，外資銀行通過直接開業的模式來發展業務，則對于內地人才的需求，尤其是對于國內銀行業內中高層專業和管理人才的需求會更加強烈更加直接。

目前國內銀行業在人才流動方面，尤其是在中高層專業和管理人才的流動方面，相比較其他行業，是屬于相對保守相對固化的。這里面有著銀行傳統基因的原因，有著市場封閉的原因，有著專業性質強的原因，也有著監管綜合政策的原因等等。然而當銀行業更大范圍地對外開放，外資銀行機構大量進入市場展業，給整個行業所帶來的沖擊將首先反映在人才流動方面，這一點應該是毫無疑問。

一般來說，外資銀行在吸引人才方面的優勢在于，用人機制靈活，對市場反應速度快，且明顯舍得花錢挖人。相比較上一輪外資銀行進入中國市場時候的情景，當時語言障礙是外資銀行無法大量吸收內資銀行中高層人士的主要原因，而時至今日，隨著內資銀行管理層的不斷年輕化，如今內資銀行的中高層人士大多都已不存在與外資方溝通的障礙了。

在銀行業落實更大范圍對外資開放之后，除了人才流動方面的沖擊，對于內資銀行現有經營管理模式也一定將帶來很多的沖擊。同時因為人才的流動最終也將是雙向的，也會帶來更多雙方經營管理理念的交互。這方面筆者不多闡述了，但有一點是很明確的，對于內資銀行經營管理模式的沖擊，不一定是壞事，很大程度上反而會鞭策和鼓勵內資銀行進一步朝著市場化的方向健康發展。

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責任編輯：王超