2018年和2019年初的票據貼現業務，秀了一把“存在感”：從社融數據看，票據貼現帶動了一波人民幣貸款的沖高。

目前，隨著年報季收尾，多家上市銀行披露了票據貼現業務的數據。其中大部分銀行的票據貼現業務出現大幅飆升，且不乏翻倍暴增者。作為支持中小企業短期融資的重要業務，票據貼現的火爆背后，究竟是什么在助力？

百倍狂飆背后

在上市銀行中，長沙銀行的數據特別“惹眼”。雖然該行2017年票據貼現不到5000萬元，但到了2018年該項業務已經飆升至54.52億元。由于基數小的原因，導致該行一年之間票據貼現整整增長了123倍。

一般來說，公司貸款、個人貸款和票據貼現是銀行發放貸款及墊款的主要組成部分。2018年，隨著銀行票據市場的發展，上市銀行調節了票據融資規模，票據貼現業務的大幅攀升，助推銀行信貸數據大幅增長。

票據貼現業務爆發者中，中小銀行表現搶眼。其中，青島農商行、鄭州銀行、平安銀行、青島銀行以及建設銀行的2018年票據貼現較2017年呈現翻倍式增長，分別增長460.80%、272.04%、182.61%、129.49%以及128.60%。寧波銀行、浦發銀行、農業銀行和光大銀行的2018年票據業務的同比增幅也均在50%之上。

隨著票據貼現業務的攀升，票據在信貸中的占比也大幅增加。以鄭州銀行為例，該行2017年票據貼現業務僅占發放貸款及墊款總額的1.63%，經過一年近3倍的增幅后，2018年該行的貼現業務占比達到了4.88%。再如青島銀行，截至2018年末，該行票據貼現67.73億元，比上年末增長129.49%，占發放貸款和墊款總額的5.36%，而2017年該項數據還是3.01%。

上市銀行票據貼現的火爆與上海票交所公布的整體數據相互印證。上海票交所數據顯示，2018年整體的商業匯票貼現發生額為9.94萬億元，較上年增加2.78萬億元，同比增長38.83%；其中截至2018年末，貼現余額為6.68萬億元，較年初增長45.3%。

為何現在火了？

對于票據貼現業務的大幅增長，多家銀行在年報中解釋稱，是為了滿足企業的短期資金需求。

但從多家上市銀行年報中可發現，雖然票據貼現業務“紅”了，但是公司類貸款中的企業短期融資的規模呈現下降態勢。以建設銀行為例，截至2018年末，該行票據貼現3083.68億元，較上年增長151.74%；但該行短期貸款減少493.28億元，占比也從2017年末的15.20%，下降到2018年末的14.52%。

票據專家趙慈拉對記者表示，融資工具票據化趨勢明顯，例如央行統計數據顯示，去年企業短期貸款同比增幅僅1.8%，票據融資同比增長45%。

同樣是短期融資，為什么公司類短期貸款“冷”了，而票據貼現業務“火”了？

對此，華東某城商行業務人士表示，去年央行多次“放水”，增加了再貸款、再貼現額度，資金持續寬松。在支持中小民營企業融資方面，票據貼現比單純的短期貸款的風險小、效率高，加上很多銀行推出的在線貼現業務，一起助推了票據貼現業務的“跑步式”發展。

上述人士提及的在線票據貼現產品在多家銀行年報中均有體現，且多家銀行的票據業務系統在去年上線，提升了企業的高效體驗感和融資效率。例如，招商銀行2018年的票據在線貼現業務量達2058.80億元，票據在線貼現客戶數9110戶，其中，中小微企業占比達88.44%。

不僅增量上升，受市場利率高企影響，2018年貼現收益率也隨之上升。據記者粗略統計，上市銀行票據貼現的平均收益率也從2017年3%左右的水平，普漲至2018年4.4%以上的水平。例如，招商銀行2017年的票據貼現平均利率只有2.81%，而到了2018年這一數據就上升到了4.47%。

票據承兌、貼現、轉貼現環節屬于不同的銀行業務范疇，一般來說，票據承兌計入表外項目；票據貼現業務是企業短期融資的業務本質，所以貼現納入銀行信貸規模；轉貼現業務則屬于金融機構間資金投資范疇。所以，票據貼現業務也被市場人士認為是銀行調節信貸規模的工具之一。

責任編輯：Rachel