一個多月前，我曾經在介紹智能存款的文章中寫到過，“智能存款的利率，上浮明顯超過50%，產品規模變大時，可能會被監管約談，要求降低利率?！?/p>
想不到，竟很快成為了現實。
最近，央行約見了相關銀行、第三方互聯網銷售平臺等機構并進行溝通，實施了窗口指導，主要內容有兩點，限制規模和降低利率。
據公開資料，截至目前，包括微眾銀行、網商銀行、富民銀行、蘇寧銀行、振興銀行、藍海銀行、眾邦銀行、億聯銀行、華通銀行、湖南三湘銀行等至少10家民營銀行正在發行此類智能存款產品。
民營銀行成為了“小可憐”。
滿打滿算，智能存款上線不過4個多月，還沒走到大眾理財的C位，就被邊緣化了。然而，在我們看來，智能存款今后還會面臨諸多問題。部分民營銀行可能再次“受傷”，繼續充當悲情的可憐角色。
要么暫停，要么調整
窗口指導以后，微眾銀行App端曾顯示，“智能存款+”已限時開放存入，存入時間截至2018年12月20日。此刻，微眾銀行已經正式暫停了該款產品。
留下來的智能存款呢，看起來已經平平無奇。調整后的智能存款仍是一款可以隨存隨取的定期存款，不過提前取出的利率低了很多。
例如，藍海銀行的“藍寶寶180天”，如果提前支取，利率變為了0.35%。億聯銀行的“5年期儲蓄存款”，提前支取的利率根據持有時間呈階梯變化。不過也有利率稍微高一些的，振興銀行的“振興存1年期”，提前支取利率為3.8%。
大體來說，不管是現在還是以后，智能存款要么會被暫停，要么需要調整。不像之前，可以做成隨存隨取還能年化利率達到4%以上的活期產品。
怎么做到活期還高利率？
作為一款高息攬存的產品，既不能違反人民銀行發布的《儲蓄管理條例》中的明確規定，“未到期定期儲蓄存款，提前支取部分按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利息”，又要給用戶隨存隨取的高利率。那這款產品應該怎么設計呢?
不少智能存款的產品說明里，有過這樣的描述，“提前支取時，實際上是將該定期存款收益權轉讓給和銀行合作的第三方金融服務機構，第三方金融服務機構按照存入當日的提前支取利率進行兌付，由此可以提前收回本金并獲得較高收益”。
沒錯，這個第三方金融服務機構就是信托。有媒體曾報道，蘇寧銀行主要和四川信托合作，百信銀行、藍海銀行主要和國通信托合作。
部分智能存款的資金運作步驟，財新已經做過深度報道：由信托設立單一資金信托在銀行開立信托專戶，銀行轉入委托資金（用于支付客戶提前支取應獲得的高于活期存款利率的收益）；客戶通過銀行購買智能存款產品；若客戶提前支取，則客戶將存款收益權轉讓給信托計劃，由信托計劃向客戶支付本金和定期利息；信托計劃接收存款收益權，隨即向銀行提前支取該定期存款，銀行將本金和活期利息結算至信托計劃。
信托作為通道，支付給用戶的本息繞了一圈，本質上還是來自銀行，信托最多只能算小賺一筆，喝點湯。肉嘛，還是銀行吃。
民營銀行快速吸收存款
仔細看過民營銀行年報的人可能會發現，民營銀行的日子不好過，基本就是微眾銀行和網商銀行撐起半邊天，新網銀行在后面追。其他民營銀行，或者集中在特定區域開展業務，或者依靠股東，活脫脫把民營銀行做成了集團內部財務公司。
如此情況下，幾乎沒有限制的吸收存款，民營銀行為智能存款付出的成本不低，需要開發怎么樣的資產端才能覆蓋成本？
這里有個數據，根據民營銀行2017年年報顯示，民商銀行在2017年吸收個人存款6.98億元，上海華瑞銀行吸收個人存款0.68億元。最近在大推“靈活存”的三湘銀行，去年一共吸收的個人存款不過0.33億元。
依靠第三方互聯網銷售平臺，民營銀行的智能存款吸收存款的能力大幅上升，不少用戶排隊每天搶民營銀行智能存款的額度。
暴增的存款，大部分民營銀行能夠靠自己消化嗎？我看很難。
智能存款的存款去了哪里？
不過，既然這種模式存續了好幾個月，看來民營銀行已經找到了辦法。
這時候，不得不提起螞蟻金服、騰訊金融和京東金融們了，把自己定位為金融科技公司，打造生態系統為金融機構服務。這不，京東金融最近都升級為京東數字科技了。
騰訊金融旗下的微眾銀行在2017年年報中稱，其合作的聯合貸款機構達50家，這50家機構分享了微眾銀行75%的業務，但沒有公布過合作機構的具體名單。
今年3月，京東金融與將近30多家銀行與京東金融共同發起成立商業銀行零售信貸聯盟，并推出零售信貸業務全流程的零售信貸產品——北斗七星。合作的30家銀行，大多為城商行和民營銀行。
“零售信貸業務全流程”這幾個字早已把合作模式闡釋的很清楚，大白話就是京東提供資產端和風控，銀行出資金。再大白話一些就是，這個模式和上面微眾銀行的模式差不多，就是聯合放貸。
利用第三方互聯網銷售平臺導流，再把吸收的存款用來做聯合放貸。通過公開信息加以推測，我們認為有部分銀行已經把這套流程用得輕車熟路。故而，能夠在高利率吸收了大量存款后，快速找到規模相當的資產端。
按照市場的常規模式，聯合放貸的信貸產品，大多數是消費貸。消費貸的借款利率高，聯合放貸的各參與方利潤都十分可觀。既然合作模式可復制，越來越多的民營銀行和城商行加入其中。
問題是，這個模式不可能一直這樣皆大歡喜下去。2019年，消費貸出問題的概率很大。
海通證券研究所的報告顯示，2017年以來，年居民短期消費貸爆發，消費貸越增越多，但消費增長卻沒有同步跟上。消費者對借貸消費的依賴加深，消費貸占可支配收入比重升高。
我們認為，消費貸的借款人，負債率高、償債壓力大、借新還舊、多頭借貸現象嚴重。另外，部分消費貸可能流向了地產，而房價下跌，高杠桿炒房需要償還高額房貸。
消費貸，在2019年極有可能出現資產質量快速下滑，壞賬率陡增的情況。如果此時不加以節制，不適當限制消費貸，現在各機構是賺得多，未來幾個月會遇上麻煩。
需要說明的是，不是說所有的民營銀行都把吸收的存款用去做了消費貸，而是說從現在的情況來看，部分銀行通過聯合放貸模式，大規模進軍消費貸的可能性很大。
這種模式一旦出問題，參與其中的民營銀行應對能力不夠，就會成為受傷的小可憐。
智能存款吸收的存款去了哪里，連本文都猜出來了，機智如央媽，怎么會不知道呢？
知道了，怎么會不進行窗口指導呢？
人妻精品一区二区三区_好紧好湿好硬国产在线视频_亚洲精品无码mv在线观看_国内激情精品久久久責任編輯：陳愛
免責聲明：
中國電子銀行網發布的專欄、投稿以及征文相關文章，其文字、圖片、視頻均來源于作者投稿或轉載自相關作品方；如涉及未經許可使用作品的問題，請您優先聯系我們（聯系郵箱：cebnet@cfca.com.cn，電話：400-880-9888），我們會第一時間核實，謝謝配合。
