最近一段時間，互聯網行業“下半場”的議題再度升溫。究其本質，還是在于移動互聯網的流量增長已經見頂，過去靠人口紅利驅動的商業模式走到了瓶頸，轉而需要倚重to B的服務能力和科技能力。

　　金融科技行業同樣順應著這個趨勢。

　　過去幾年里，在金融科技的上半場，完成了C端的數字化，移動支付、消費金融、個人理財等業務均出現了爆發式的增長。到了下半場，B端的數字化則成為了重點。

　　這種轉變在近兩年愈發明朗，在金融科技to B服務方面，既有螞蟻金服、京東數科等行業巨頭；也有品鈦集團、微眾稅銀等金融科技服務商。既有能提供大而全的金融科技服務能力，也有能從細分領域和單一業務切入的產品。

　　破局小微金融的話題由來已久，遲遲難以解決小微企業融資難、融資貴的根源還在于無法平衡效率、成本和收益。

　　而到了金融科技下半場，一方面，商業生態的發展和金融科技的應用可以獲取更多維、多元的小微企業數據；另一方面，多方協作的市場格局得以讓商業銀行、科技公司、征信機構等共同參與其中，融合創新、共生共贏。

　　上周五，我主持了一場以“稅銀互動”為主題的論壇，這是我第一次接觸到這個話題，也是一個很有意思的切入口。簡單來說，就是通過稅務部門、銀行業金融機構之間的信息互通，緩解小微企業融資難問題。而在這之中，如微眾稅銀一般的大數據風控和征信服務企業，借助數據驅動的風控模型搭建起了稅企銀互通的橋梁。

　　“銀稅互動”的模式正式提出不過三年時間，它是金融科技下半場的一個縮影，也是破局小微金融的一個典型案例。

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　　相比個人金融產品，中小企業（尤其是小微企業）的金融服務長期缺位，其根源還是在于難以在成本、效率和收益間找到平衡。

　　以小微企業貸款為例，公開數據顯示，在中國，年營業額500萬以下的小微企業及工商個體戶約有7000萬左右，但只有10%左右的小微企業能夠從銀行獲得貸款。

　　同時，小微企業獲得貸款的資金利率普遍要上浮約30%，融資成本達15%。更為現實的挑戰是，銀行企業貸款的審批流程長、速度慢（少則一月，多則數月），而大部分小微金融的資金周轉需求又對時間極為敏感。

　　為什么小微企業貸款難、貸款貴？在“第二屆稅銀互動論壇”上，交通銀行金融研究中心高級研究員何飛博士算了一筆賬：

　　如果銀行資金成本為3.3%，再加營運成本、增值稅稅金、預期損失增量、經濟資本成本、貸款成本等，一筆500萬的貸款成本大概是34.2萬元，這大概就是銀行做小微業務的成本。

　　從利潤角度算一下，根據銀保監會的數據，2018年三季度單戶授信500萬小企業平均利率是5.93%。簡單算一下，500萬乘以5.93%平均的利息是29.65%。把成本對比一下，如果沒有豁免增值稅，可以發現這樣做一筆貸款基本是虧損的。

　　如果一個業務無法實現商業可持續，很難從根本上推動它的普及和發展。事實上，所有這些問題的根本癥結在于信息不對稱，數據難獲取。

　　長期以來，解決信息不對稱都是金融中介要處理的核心問題之一，而這也是小微企業難以獲得有效金融服務的根源，因為它們難以提供完整、有效的財務數據和信息。

　　隨著金融科技的應用、商業生態的發展，新的業務模式、信息鏈條讓破局小微金融有了新的途徑。

　　典型的案例如，網商銀行為商戶提供“碼商”服務（傳送門：《小微金融進階史》），以及美團點評為商戶提供的“生意貸”（傳送門：《美團的“生意貸”》），微眾稅銀基于稅務數據的產品“微眾稅銀征信+”。

　　其本質都是從一個細微的角度切入挖掘出更多的數據，并通過分析、解讀這些數據讓金融機構更全面地掌握小微企業信息，進而為其提供金融服務。

　　以微眾稅銀為例，這家大數據征信和風控服務商，其核心業務模式之一是通過挖掘、篩選、分析稅務相關的數據進一步完善企業的征信信息，通過“以稅定信”進而讓其更高效地獲得銀行的金融服務。

　　據其CEO耿心偉介紹，相較于其它數據源，小微企業的納稅數據可以更完善和準確地反映一家企業的經營情況、信用情況。例如，小微企業提交給銀行的數據（往往會夸大盈利），而提交給納稅部門的數據則更貼近真實的經營情況。

　　當然，稅務數據也并不是第一天存在，稅務系統中累積了大量小微企業納稅數據，可以反映企業財務狀況、經營穩定性等。但直到近幾年，隨著金融科技的發展，銀行或第三方機構才得以在企業主動授權的前提下，高效地提取和分析稅務數據，并轉化為服務。

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　　毫無疑問，金融科技的發展和應用是破局小微金融難題的關鍵一步。

　　如前文所說，新的業務模式、技術手段、信息鏈條讓小微企業的數據更有效地被獲取和分析。但不可忽略的是，新的商業生態和協作方式也是破局這個“世界級”難題的另一個必要因素。

　　在金融科技上半場，互聯網系的金融科技巨頭占據主導，P2P、眾籌等新興業態異軍突起，它們成為了這一階段數字化變革的主角，產品創新也主要聚焦于C端。

　　而到了下半場，隨著創新和改造的重心從個人金融服務到企業金融服務的變遷，越來越多的金融業機構、第三方機構參與其中。

　　話分兩頭說。形成這種多方協作、共生共贏局面的背后既是金融科技公司能力成熟的結果，更是傳統金融機構從封閉走向開放、生產環節從內生到外化的過程中所帶來的機會。

　　落腳到小微金融，相比過去商業銀行在推進該業務時單方面的努力，現在有了更多金融科技的應用、更多合作機構的參與，這才讓小微金融服務有了向前推進一步的可能。

　　以“銀稅互動”為例，早在2015年，國家稅務總局和當時的銀監會就聯合發布了一紙通知，希望通過推廣“銀稅互動”，即通過稅務部門、銀行業金融機構之間的信息互通，緩解小微企業融資難問題。

　　但海量的稅務數據，從挖掘、篩選、分析，到對接銀行平臺，再到應用到具體的金融業務中是一個龐雜的工程。僅靠監管的推動，銀行、稅務系統的努力還不足以完成這個目標。

　　這些困境也正是那些金融科技公司、數據服務公司的機遇。它們通過應用新的技術、新的數據幫助完善了這個體系，讓原本缺失的部分得以補足，讓原本低效的環節可以改善。

　　網商銀行副行長金曉龍也在論壇上的發言中提到，對于大數據風控來說，稅務信息是重要的數據來源。以往小微企業線上網店的經營狀況或者線下收銀的數據，是網商銀行風控的主要依據。

　　“但這沒有反映企業經營的全貌，稅務數據的引入讓商家線上線下的整體經營狀況得到更全面、更準確的呈現，客戶畫像更加精準。不但讓小微企業可以獲得更高的貸款額度，同時也讓銀行方更好的控制風險?！苯饡札埍硎?。

　　不止網商銀行，不少國有大行、股份行、城商行等均有基于“銀稅互動”的企業信貸產品。僅微眾稅銀就與超過100家金融機構合作，為超過100萬戶中小微企業累計放貸額超過1300億元。

　　“銀稅互動”模式的出現是這幾年中國金融科技發展，破局小微金融的一個典型案例。相信在未來，我們還會看到企業金融服務上可以有更多新技術的應用、新模式的出現。

　　這是金融科技的下半場，也是企業服務的新戰場。

責任編輯：陳愛