身為全球規模最大的貨幣基金，余額寶正在上演一場“變形記”。

　　從2013年橫空出世至今年5月初，余額寶保持“單兵作戰”，其對接的只有天弘基金。

　　自5月3日開始，為減輕天弘基金單支基金規模過快增長的壓力，更從整體上降低單一貨幣基金集中度高的風險，余額寶開始陸續接入其他基金公司的貨幣基金。截至目前，已接入博時基金、中歐基金、華安基金、國泰基金等5家基金公司的貨幣基金。

　　數據顯示，截至6月底，余額寶對接的6只貨幣基金合計規模達到18602億元(人民幣，下同)，高于“四大行”之一的中國銀行在2017年年報中的個人活期存款數額。

　　同時，余額寶“變形記”所帶來的分流成效顯著，天弘基金單支基金規模有較大下降，天弘單支基金規模已從今年一季度的16891億元下降到14540億元，總規模下降了2351億元，而其他接入余額寶的貨幣基金規模增長明顯。

　　財經評論員布娜新在接受記者采訪時表示，余額寶代表的是中國金融創新，其規模不斷擴大則意味著創新型金融機構正在逐步打破傳統銀行的壟斷。盡管銀行存款和貨幣基金是居民的基本投資方式，但是伴隨貨幣無紙化，且互聯網理財產品機制更加靈活，余額寶會更受追捧。

　　隨著大量資金涌入且彼時余額寶僅天弘基金單只貨幣基金，其中暗層的風險亦引起監管層的關注。此后，經過近一年的時間進行規則的不斷調整，余額寶最終在接入多家基金公司的貨幣基金后，還規定了當日快速轉出到銀行卡額度降至1萬元。

　　盡管從數據上看，當前余額寶規模超越了中國銀行在2017年年報上顯示的活期存款，但兩者具有可比性嗎？

　　“隨著此前證監會和央行聯合發布《關于進一步規范貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》，將互聯網貨幣基金T+0單日快速贖回的提現額度限制在1萬元，再加上不能用于直接支付，可以說貨幣基金已經不再能和活期存款進行類比，所以對于余額寶來說，它正在逐漸回歸于真正的基金而非銀行的活期存款?！鄙嫌呜斀泴＜翌檰柦珜τ浾弑硎?。

　　以余額寶為代表的互聯網金融的快速發展，正在倒逼傳統金融機構進行變革。不僅推動了商業銀行存貸利差盈利模式向著互聯網化發展，也促使商業銀行簡化存款業務和貸款業務流程。

　　實際上，各大商業銀行除了通過提高存款利率、銀行理財收益，發行類余額寶基金產品等方式吸引存款，還主動擁抱變化推出具有自身特色的互聯網金融軟件。例如，工商銀行的APP軟件、農業銀行的掌上銀行等，客戶通過這些軟件，可直接通過互聯網辦理存貸款業務。

　　江瀚指出，在當前嚴監管之下，以支付寶為首的互聯網金融與傳統金融機構微妙的關系，即互相競爭又互相合作。一方面，在諸如第三方支付、貨幣基金、類金融業務等和商業銀行存折一定程度的競爭，另一方面，在交易路由、金融業務等領域互聯網理財平臺也正在逐漸與商業銀行等傳統金融機構進行合作。

　　“在這種競合關系不斷加強的情況下，未來不排除定位開放式平臺的余額寶會接入銀行的理財產品?！苯f。

責任編輯：韓希宇