銀行債轉股實施機構落地提速。銀監會官網信息顯示，中銀金融資產投資有限公司日前獲銀監會批準籌建，至此，四大國有銀行債轉股實施機構均已獲準籌建。雖然實施機構陸續獲批，但也有分析人士指出，債轉股增加了銀行的風險，尤其是銀行被動持有股權的資本占用，這將對銀行造成新的考驗。

　　四大行債轉股實施機構均獲批

　　此前銀監會已先后批準建信金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、工銀金融資產投資有限公司籌建工作，根據批復，自批復之日起6個月內完成籌建工作。據了解，建信金融近期已啟動人員招聘程序。此外，交通銀行今年1月公告顯示，其也在籌劃債轉股專營子公司。國務院去年發布的《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》明確要求銀行不得直接將債權轉為股權，需通過實施機構操作。

　　對此，中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出，此前很多銀行的債轉股業務都是信托子公司來做，但信托不是金融資產管理公司的牌照，只能做正常貸款債轉股，涉及范圍相對比較有限。成立債轉股子公司不僅可以做正常的債轉股，不良債轉股也可以做，潛在的業務空間很大。

　　仍存資本占用問題

　　不過，也有分析人士指出，債轉股增加了銀行的風險，尤其是銀行被動持有股權的資本占用。以去年10月達成的錫業股份與建設銀行債轉股協議為例，其持有股權期限按五年左右來設計，而《商業銀行資本管理辦法》規定，兩年內風險權重為400%，兩年后是1250%，這意味著兩年后建行的資本占用將大幅上升。據了解，對于該問題，建行方面已向銀監會反映，希望資本占用從兩年調整到五年，以減輕銀行資本金負擔，提高本輪市場化債轉股的積極性。

　　此外，轉股之后企業的管理對銀行來講完全不同于銀行業務，是否能夠有專業人士參與企業經營、管理是對銀行的又一考驗。

　　曾剛指出，對于本輪債轉股，一個重要的原則是市場化，所以轉股的定價市場化原則需要一事一議，取決于不同的企業情況。每一個債轉股實際案例的定價都是由銀行、AMC、企業現有股東幾方面博弈磋商談判出來的?？傮w上，債轉股涉及到增發和攤薄原始股東股票，操作中涉及到多方。

　　管理辦法已在路上

　　在北京科技大學金融管理學院金融系主任劉澄看來，此前很多銀行處置壞賬的方式可能相對不算透明，債轉股子公司可以把損失透明化，便于投資者對銀行價值做出更準確的評估，而且原來銀行不能直接進行債轉股，現在可以通過子公司來操作，豐富了銀行壞賬的處置手段和處置空間。

　　“除了處置壞賬，比如投資、控股等都可以通過子公司來進行，可以通過期貨、證券等業務投資實體，相當于搭建了銀行和實業的一個新橋梁。這會給銀行業務資產調整、業務投資擴大了發展空間，便于銀行主動調整資產業務，更靈活地進行投資組合和產品發行，增加了銀行資產的彈性?？梢钥醋鰹槲磥磴y行向綜合金融控股集團方向的全面轉型和全面經營打下基礎。同時打開了銀行價值增長空間?！? 劉澄進一步補充道。

　　隨著債轉股實施機構陸續獲批籌建，債轉股實施機構管理辦法也已在路上。今年全國兩會期間，銀監會副主席王兆星表示，銀監會法規部正在制訂債轉股實施機構管理辦法，今年上半年有望出臺。

　　“目前只是對轉股的企業做了原則性界定，未來預計會出臺相應監管細則，地方政府也將是直接利益相關方?！痹鴦傉f道。

責任編輯：曉麗