前面四篇，咱們圍繞招財寶問了六個問題（一問肇事原因，二問平臺性質，三問責任和義務承擔是否到位，四問信息披露是否充分，五問投資者保護是否到位？六問玩捆綁銷售的寶寶們資金安全究竟怎么保障），觀摩完大眾傳媒曾經的質疑、平臺客戶的疑問，也比照了最接近的制度規范，不知道各位親有啥感覺，反正哥是覺得，如果要讓大眾實現偉大的中國夢，發家致富是必須滴，而如果要能保障大眾投資人致富夢不要變成噩夢，更不要讓大眾夢醒時分慘無可依，除了加強投資人教育、機構參與者踐行自律，且按照市場規則，逐步打破剛性兌付這些必須動作之外，對目前已經浮出水面的敞口風險或風險端倪，真的不應坐視不理，尤其在經濟并非高速增長風險容易暴露且傳導的時期，更應嚴陣以待才是！無論招財寶在這次風險事件中有沒有過錯，哥都覺真心得以下這幾個問題值得關注：

　　1、跨行業風險傳導問題不容忽視

　　互聯網在提供便利的同時，也在積聚并產生新的風險，2016年10月國務院辦公廳公布的《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》），不僅針互聯網金融這個新領域自身存在的問題，也意在阻斷金融風險傳導，尤其在持續經濟下行的壓力之下，各領域違約風險都不同程度在提高，互聯網金融的快速發展，事實上在傳統金融體系之外，形成了一個不可忽視的類傳統金融或“影子銀行體系”，傳統行業經由互聯網平臺連接之后，不僅增加了風險的觸發可能性，而且一旦局部發生風險，其傳導速度將會更快，蔓延將會更廣，再加上互聯網平臺類似化整為零、變現等杠桿手段的運用，一旦爆發系統風險，按照目前法人監管的整體監管體系，監管難以實施有效管控，而互聯網平臺上受眾海量、風險承受力不足的特點，將使整個金融體系面臨較為被動的嚴峻局面。解決這些問題，恐怕要從整個國家金融監管體系上做出新的安排。招財寶雖能階段性解決問題資產的違約風險問題，但其運營模式可能蘊含的風險應引起監管方面的足夠重視。
    
去年底的中央經濟工作會議，對于金融風險已經從慣常所說的“防范”提升到了“防控”層面。實際上，不僅原本高速增長過程中能夠化解或緩釋的風險問題，在經濟增長放緩、實體產業待振的現實狀況下，更容易形成風險暴露，并且由于增速放緩，還易引發和醞釀新的風險，化整為零、加杠桿等等在經濟高速發展過程中可能不出問題的問題，恰恰當前值得予以更多關注，同樣，銀行、保險、交易所等不同行業簡單打通疊加后，風險的誘發因素在增多，當風控措施不能同步跟上時，也是細思恐極的事情。

　　2、大型平臺公司監管及公平問題不容忽視

　　從哥在上一篇引用的專訪中可以看到，袁雷鳴同學對于招財寶平臺化戰略給出的解釋已經很直白了，哥的理解就是，能躺著就不站著，與其持個牌被監管追得到處跑，又要這樣又要那樣各種管，做平臺無需太負責還能靠流量賺大錢，傻子才要持牌呢。。。按照目前的法人監管模式，袁先生說的的確夠真誠夠現實，其實他也說出了銀證保等持牌機構的胸中郁結的痛！持牌機構不是不愿意被管理，而是同場競技要有公平性，如果玩同樣的游戲，場內的管束多多，場外的自由奔放，長此以往，結果不外幾種：一是場外生發場內消亡，二是場內場外私相授受暗度陳倉，三是場內想方設法規避監管，后兩者是典型的負面激勵，場內場外多種規則并行，將使監管措施的執行和監管目標的達成越來越難，監管權威越來越弱，由此可見，源自產業格局的安排和監管政策的安排何其重要！而對巨無霸公司們的監管留白，可能會令歷經多年風險淬火打磨出來的監管指揮棒失靈，使本應納入監管的事項失控。哥這不算大驚小怪聳人聽聞吧？

　　3、為監管者賦權解決監管動力不足問題不容忽視

　　以前不學無術的哥總覺得《雙城記》中“這是這是最好的時代，這是最壞的時代；這是智慧的時代，這是愚蠢的時代；這是信仰的時期，這是懷疑的時期；這是光明的季節，這是黑暗的季節；這是希望之春，這是失望之冬；人們面前有著各樣事物，人們面前一無所有；人們正在直登天堂，人們正在直下地獄?！边@段話有些造作，可是，當整個社會被互聯網金融的熱潮席卷時，哥才真正覺得這種不著四六的洪荒時代就在當下，創新還是違規、勇于探索還是肆意蠻干、審慎還是保守、尊重規律還是不思進取，已然沒有清晰的界限，不僅從業者每天要經受上述拷問，監管者更是如此。如果說，從業者的奔放能從真正的或所謂的創新中，收獲金錢、榮譽、名氣的話、從業者的審慎能控制風險規避損失的話，監管者從中能夠獲得什么？尺度緊了，管得多了，叫做因循守舊高高在上阻礙創新發展和社會進步，尺度松了，管得少了，叫做漠視風險脫離市場。。。并且，在目前的法人監管模式下，監管可以管理持牌法人機構，但對于事實上做同類業務的非持牌機構尚且解決不了究竟有沒有監管權的問題，因此，這邊廂管不管在這個他，那邊廂聽不聽卻在那個他的狀況屢見不鮮。。。反正大家各說各話，各有各的忙，誰也不能奈何誰。。。滿腹經綸的監管者們每月賺些碎銀子，還要鐵肩擔道義，這實在是太難了有木有。。。說實話，哥都為他們揪心。。。不為其賦權，不樹立監管尊嚴，場內有制度，場外做同樣的事情可以無視制度，反正哥覺得走市場化道路肯定不應該是醬嬸兒滴。。。

　　4、平臺備付金、存管等資金往來安全性風險管理不容忽視

　　咱們在為前面第六個問題找答案的時候，曾關注過寶寶們之間的資金轉移及管理安全問題，老妖同學也在九卦圈發過《三寶大鬧金融圈》中對支付公司備付金管理安全問題憂心忡忡，并且提出“莫不如從它產生的初衷和本來用途出發干脆由央媽代勞統管并且不計付利息，一招化數弊”的磚家建議，而出借人從在招財寶平臺上選定標的、參與募集到所募資金給到借款人，再到項目成功兌付，借款人將本息通過平臺最終歸還至出借人賬戶這個完整投資鏈路上，資金所有權屬于出借人或借款人，而不屬于任何寶、但卻必須停留在寶寶家平臺和寶寶家賬戶上的節點上，作為備付金或者托管資金的那部分客戶資金，一旦管理不善所引發的風險同樣應高度關注。。。去年十月國務院辦公廳下發的《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》中，已經對互聯網金融平臺通過直連銀行系統，變相開展跨行清算業務，以及挪用、占用客戶備付金可能引發的風險做出了明確的風險管理要求：非銀行支付機構不得連接多家銀行系統，變相開展跨行清算業務；客戶備付金賬戶應開立在人民銀行或符合要求的商業銀行，且人民銀行或商業銀行不向非銀行支付機構備付金賬戶計付利息，防止支付機構以“吃利差”為主要盈利模式，引導非銀行支付機構回歸提供小額、快捷、便民小微支付服務的宗旨。但是理想總是很豐滿，奈何現實多骨感。。。迄今為止，哥也沒聽說哪家銀行不對支付公司備付金付息了，哪個第三方公司已經放棄直連了，第三方公司驕傲滴認為，只要備付金在手天涯可以任意走，銀行可以不對備付金賬戶直接付息，但只要這部分資金算存款，就可以商（脅）洽（迫）銀行拿其他資源去交換，從明息變成暗利，這橋段通俗地很。。。話說銀聯也就吃這個不占壓資金的虧，吃不成利差，拿不出羊毛出在豬身上的錢貼補客戶拓市場，響當當的云閃付也只能享受叫好不叫座的孤高好時光。?！，F如今，連銀聯都不得已打起了墊資代付做資金沉淀生意的主意。。。哥也真誠希望支付市場收單江湖只有歡聲笑語而沒有風險，呵呵。。。。不過，說回來，真的連國務院的話都不聽了嗎？！真的嗎？真的嗎？真的嗎？？？？

　　5、順便再問問借貸居間可行性問題

　　招財寶聲稱自己在借貸活動中是居間角色，P2P平臺管理要求也是如此，而借貸活動本質是信用判斷和風險防控，銀行作為專業放貸機構，配著各種風控人員、有著各種風控流程，客觀規律使然，絕對無法保證0不良，那么問題來了，作為純粹居間的平臺，僅提供信息中介服務，撮合資金需求者和供給者，那么，專業機構專業團隊專業流程貸前貸中貸后一溜夠的管理都無法保證0不良的項目，普通資金供給者又如何能準確判斷并且控制風險呢？換個角度，資金提供者只能信平臺提供的管理服務、信擔保提供的第二還款來源，如果平臺或擔保都靠不住時，就要準備自行承擔損失，問題是，這種損失幾率究竟有多大、一旦發生敞口究竟有多大，誰能說得上呢？如果都回答不了的話，是否意味著平臺僅是在變現客戶流量，而平臺上的各個參與者都是在賭項目不出問題呢？而聚集在平臺上的賭徒、賭資、賭盤越大，參與者就會越被動，崩盤的風險是否也越大呢？再從平臺的角度看，如果不輸出專業風控能力，不說道義，僅從競爭角度看，平臺和平臺之間靠什么吸引優質項目和客戶呢？而回到剛才所說的客觀規律，只要有信貸，就會有不良，如果第一還款來源第二還款來源均告失敗，平臺也無任何承接，靠什么培育投資者信心呢？從銀行既做出借方也做親自審貸管貸的風險控制方，到普通人出資、風控分離分散到項目成立的各個環節，這本來應是更加復雜且風險放大的過程，可是無論貸款損失準備還是風險防控責任卻更為輕浮，哥實在不明白，這啥邏輯啥邏輯啥邏輯。。。。

　　寫在末尾：

　　哥這么問個不休，雖然沒問出啥結果，卻終于發現哥也是有特長滴銀，文章特長！哈哈。。。并且每次都能把自己整暈。。。哈哈哈。。。

　　話說哥跟招財寶以及他們家的寶寶軍團不僅遠日無怨近日無仇，還很享受淘寶、支付寶帶來的生活便利和所給優惠等等這些無可辯駁的小確幸，哥周邊也有朋友以及朋友的朋友的公司跟寶寶家有著這樣那樣的密切商業合作，從這個意義上講，大家都是取之于社會取之于客戶的同伙，何必多事呢？

　　但哥不是有憤老情結嗎？偶爾不是愛仰望個星空嗎？招財寶這顆巨星撲入了哥的眼簾，哥真覺得不吐不快！并且哥認為，像寶寶家族這樣涉獵廣泛、滲透經濟金融深入、影響民生深遠的公司，除了從社會從大眾從日新月異的發展上賺錢獲利，真的也應該反哺社會自覺承擔社會責任并盡強者義務才對頭??！
   
    《蜘蛛俠》里有云，能力越大責任越大！騎馬的那朵云，是否更應如此呢？哥難道是又天真了嗎？

　　哥相信只要本著客觀公允的宗旨，理一定是越辯越明。雖說旁觀者清，但旁觀者也有炒雞犯困滴時候，比如說哥此時此刻。。。所以有沒說對的，還懇請涉及的人或機構包涵，也真誠接受板磚來拍！HOHOHO~哥要去做個中國夢了，明天還要擼起袖子加油干呢~~

　　大家晚安！

責任編輯：Rachel